الرئيس التنفيذي لشركة CryptoQuant يصف نظرية دورة البيتكوين بأنها قديمة مع سيطرة التمويل التقليدي

By: beincrypto|2025/05/09 20:30:12

يقول الرئيس التنفيذي لشركة كريبتوكوانت كي يونغ جو إن دورات الازدهار والانهيار المتوقعة لبيتكوين أصبحت غير ذات صلة بشكل متزايد.يأتي هذا الشعور مع بقاء سعر بيتكوين (BTC) فوق عتبة 100,000 دولار. العملة المشفرة الرائدة تستمد الرياح الخلفية من اهتمام المؤسسات والتيارات الاقتصادية الكلية.نظرية دورة البيتكوين عفا عليها الزمن، يقول كي يونغ جواعترف الرئيس التنفيذي لشركة كريبتوكوانت كي يونغ جو بأن توقعه السابق بأن دورة الصعود لبيتكوين قد انتهت قبل شهرين كان خاطئًا.“قبل شهرين، قلت إن دورة الصعود قد انتهت، لكنني كنت مخطئًا. ضغط البيع على بيتكوين يتراجع، وتدفقات ضخمة تأتي من صناديق الاستثمار المتداولة... في الماضي، كان السوق بسيطًا جدًا... الحيتان القديمة، والمعدنون، وتجار التجزئة كانوا يتبادلون الحقيبة مع بعضهم البعض”، كما كتب.يأتي هذا الشعور مع دخول لاعبي التمويل التقليدي (TradFi) مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والمستثمرين المؤسسيين الذين يضخون ديناميكيات جديدة في سوق الأصول الرقمية. وفقًا للمدير التنفيذي لشركة كريبتوكوانت، فإن صناديق الاستثمار المتداولة، ومايكروستراتيجي (الآن ستراتيجي)، والمؤسسات يعيدون كتابة السيناريو.تاريخيًا، كان المحللون على السلسلة يتتبعون احتياطيات المعدنين، وتحركات الحيتان، وتدفقات التجزئة لتحديد قمم الدورات.وفقًا لكي، كان النظام يعمل بشكل جيد عندما كان الجميع يتسابقون للخروج في نفس الوقت. ومع ذلك، اليوم، تلك المؤشرات تتلاشى في الأهمية. الآن، تمتلك ستراتيجي وحدها 555,450 BTC، وهي حصة تم توسيعها مؤخرًا بشراء 1,895 BTC مقابل 180,3 مليون دولار.ارتفعت حيازات الشركة من بيتكوين بنسبة 50,1% بسبب استراتيجيات التراكم طويلة الأجل والقناعة المؤسسية المستمرة، وليس بسبب توقيت دوري.دخول صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين الفورية في الولايات المتحدة وارتفاع التخصيصات من لاعبي TradFi العالميين يجبر المحللين على مراجعة تقييماتهم لتدفقات السيولة.كما أفادت BeInCrypto أن صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة شهدت عودة التدفقات الصافية في مايو، مما دفع بيتكوين للعودة فوق 100,000 دولار. هذا الإنجاز زعزع بشكل أكبر السرديات التقليدية للدورات، وهو تحول هيكلي يردده كي أيضًا.“يبدو أنه حان الوقت للتخلص من نظرية الدورة... الآن، بدلاً من القلق بشأن بيع الحيتان القديمة، من المهم التركيز على مقدار السيولة الجديدة القادمة من المؤسسات وصناديق الاستثمار المتداولة”، كما صرح محلل كريبتوكوانت.ومع ذلك، يصر جو على أن البيانات على السلسلة تحتفظ بقيمة تحليلية. ويشير إلى مخطط Signal 365 MA كمقياس طويل الأجل. يتتبع هذا المقياس انحراف سعر بيتكوين عن متوسطه المتحرك لمدة 365 يومًا. إشارة بيتكوين 365 MA. المصدر: كي يونغ جو من CryptoQuant على Xومع ذلك، حتى هذا النموذج، الذي كان في يوم من الأيام يحدد بدقة التطرفات الدورية، يكافح الآن وسط متغيرات جديدة ويظهر علامات إعادة المعايرة.في مكان آخر، لاحظ المحلل كايلدووبس على X أن مؤشر الثور والدب من CryptoQuant قد قلب للتو قراءته الصعودية الأولى منذ فبراير، وإن كان بشكل ضعيف، حيث استعاد بيتكوين $100,000.“الـ30DMA يتجه للأعلى. عبور فوق الـ365DMA قد أطلق تاريخياً جولات كبيرة. قد لا يكون شيئاً. قد يكون كل شيء”، كما لاحظ.مؤشر الثور والدب من CryptoQuant. المصدر: المحلل كايلدووبسبعيداً عن إشارات الرسوم البيانية، تسرع القوى الكلية أيضاً اندماج بيتكوين مع TradFi. أفاد BeInCrypto أن بيتكوين يُنظر إليه بشكل متزايد كـ تحوط ضد مخاطر الخزانة الأمريكية وتدهور العملات الورقية. الآن تردد دوائر إدارة الأصول التقليدية هذا الشعور.لم يعد سوق بيتكوين يتناسب مع الصندوق الدوري القديم. قد يُجبر المحللون على تعديل أطرهم مع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، الاحتياطيات المؤسسية، وازدياد بصمة TradFi.“مجرد أنني كنت مخطئاً لا يعني أن البيانات على السلسلة عديمة الفائدة. البيانات هي مجرد بيانات، ووجهات النظر تختلف. سأبذل جهدي لتقديم تحليلات ذات جودة أعلى في المستقبل”، اختتم جو.تشير هذه النظرة إلى أن سوق بيتكوين ينضج، ومع تولي TradFi تدريجياً زمام الأمور، يتم إعادة كتابة الكتاب في الوقت الفعلي.