تحذير آرثر هايس: «التيسير الكمي الخفي» قد يشعل سوق صاعد جديد للبيتكوين

أخبار BlockBeats، 4 نوفمبر، نشر آرثر هايس، المؤسس المشارك لـ BitMEX، مقالاً جديداً يفيد بأن وزارة الخزانة الأمريكية والاحتياطي الفيدرالي يخططان لـ "تيسير كمي خفي"، والذي قد يصبح محفزاً رئيسياً لدفع جولة جديدة من الصعود في البيتكوين وسوق العملات الرقمية.

في الوقت الحالي، يستمر الإنفاق الحكومي الأمريكي في التوسع، وتدفع الحوافز السياسية الحكومة لتفضيل إصدار الديون على فرض الضرائب. البنوك المركزية الأجنبية، بسبب خطر مصادرة أصولها الدولارية بعد الحرب الروسية الأوكرانية، أصبحت أكثر ميلاً لشراء الذهب بدلاً من السندات الأمريكية. معدل الادخار الخاص في الولايات المتحدة ليس كافياً لدعم إصدار السندات، بينما لا تستوعب البنوك التجارية الأربعة الكبرى سوى جزء صغير من السندات الجديدة. أصبحت "صناديق التحوط ذات القيمة النسبية (RV)" مشترين هامشيين للسندات الأمريكية، حيث تعتمد بشكل أساسي على اتفاقيات إعادة الشراء (الريبو) لشراء السندات الأمريكية.

من المتوقع أن تصدر وزارة الخزانة الأمريكية حوالي 2 تريليون دولار من السندات الجديدة سنوياً لتغطية العجز. عندما تكون السيولة في السوق ضيقة ويتجاوز معدل التمويل المضمون لليلة واحدة (SOFR) الحد الأعلى لسعر الفائدة الفيدرالي، يقوم الاحتياطي الفيدرالي بضخ النقد مباشرة في السوق من خلال تسهيلات إعادة الشراء الدائمة (SRF). هذا يعادل "تيسير كمي خفي": طباعة الأموال ← الإقراض ← دعم سوق السندات.

مع زيادة استخدام تسهيلات SRF، ترتفع سيولة الدولار العالمية، مما يعادل تأثير التيسير الكمي (QE). يتوقع هايس أن هذا سيعيد إشعال دورة السوق الصاعد للبيتكوين وسوق العملات الرقمية. "كلما قام الفيدرالي بتوسيع ميزانيته العمومية، سيرتفع سعر BTC."

حالياً، خلال فترة إغلاق الحكومة الأمريكية ومزادات الخزانة، هناك تشديد قصير الأجل في السيولة، مما يضغط على سوق العملات الرقمية. ينصح هايس المستثمرين بـ "الحفاظ على رأس المال وانتظار الفرص"، مشيراً إلى أن السوق سيشهد انتعاشاً قوياً بعد "إطلاق التيسير الكمي الخفي".