بلومبيرغ: أصبحت مدفوعات العملات المستقرة أحدث الخيارات المفضلة لدى شركات رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة.
العنوان الأصلي: تتخلى شركات رأس المال الاستثماري في مجال العملات المشفرة عن تقنية Web3 لصالح موثوقية العملات المستقرة.
المؤلفون الأصليون: سوفاشري غوش، مات هالدين، بلومبرج
الترجمة الأصلية: ساورس، فورسايت نيوز
قبل فترة ليست طويلة، كانت صناعة العملات المشفرة تردد شعار "بلوك تشين، وليس بيتكوين"، مدعيةً أن تقنية دفتر الأستاذ الموزع ستتجاوز التطبيقات المالية وستعيد تشكيل الإنترنت بالكامل. لكن اتجاهات التمويل الأخيرة تشير إلى أنه في العالم الحقيقي، لا يزال النقد هو الأساس.
منذ انحسار جنون Web3 و NFT في أوائل العقد الثاني من القرن الحادي والعشرين، تراجع حماس الاستثمار في صناعة العملات المشفرة بشكل ملحوظ. ومع ذلك، هناك مجال متخصص واحد في السوق يخالف هذا الاتجاه ويجذب المزيد والمزيد من رأس المال الاستثماري - مدفوعات العملات المستقرة.
كان استحواذ شركة Stripe على شركة Bridge مقابل 1.1 مليار دولار العام الماضي بمثابة إشارة مبكرة لدخول المؤسسات المالية التقليدية إلى مجال مدفوعات العملات المستقرة. وفي وقت لاحق، حصلت موجة من الشركات الناشئة مثل ARQ وKAST وRedotPay على تمويل جديد لإنشاء قنوات دفع عبر الحدود وخدمات مالية قائمة على العملات المستقرة. وقد أكد استحواذ ماستركارد على شركة BVNK مقابل 1.8 مليار دولار الأسبوع الماضي اهتمام السوق القوي بهذا المسار.
"تعتبر الشركات الناشئة المتعلقة بالعملات المستقرة من أكثر المجالات سخونة لتمويل رأس المال الاستثماري في الوقت الحالي." قال روب هاديك، الشريك العام في شركة فايرفلاي كابيتال. "لقد انفصلت العملات المستقرة عن صناعة العملات المشفرة بأكملها وأصبحت واحدة من التطبيقات الرائدة القليلة التي حظيت باعتماد واسع النطاق في العالم الحقيقي."
وفقًا للتقرير السنوي لشركة Architect Partners الذي يركز على تمويل العملات المشفرة، ارتفع إجمالي التمويل لشركات دفع العملات المشفرة إلى 2.6 مليار دولار في عام 2025، متجاوزًا مجموع السنوات الثلاث السابقة. ومن المتوقع أن يستمر هذا الرقم في الارتفاع هذا العام، مدفوعاً باستحواذ ماستركارد على شركة BVNK.

تمويل البنية التحتية لمدفوعات العملات المشفرة: تجاوز تمويل الشركات إجمالي تمويل السنوات الثلاث السابقة في عام 2025
في غضون ذلك، ارتفع إجمالي التمويل الخاص في صناعة العملات المشفرة من حوالي 13 مليار دولار في عام 2024 إلى 20.4 مليار دولار في عام 2025، ولكنه لا يزال أقل من ذروة 27.6 مليار دولار في عام 2022.

إجمالي تمويل شركات العملات المشفرة: ارتفع حجم معاملات تمويل العملات المشفرة العام الماضي، لكنه لم يصل بعد إلى ذروته في عام 2022.
إن المجالين الأكثر تركيزًا حاليًا في التمويل الخاص هما "البنية التحتية للاستثمار والتداول" و"الوسطاء ومنصات التداول"، وكلاهما من أعمال التطبيقات المالية. لا تزال البنية التحتية للدفع تحتل المرتبة الثالثة. وعلى النقيض من ذلك، فإن مسار لعبة السلسلة، الذي كان في يوم من الأيام في صميم ضجة Web3 و NFT، انتقل من 37.6 مليار دولار من التمويل في عام 2022 (حوالي 14٪ من إجمالي التمويل) إلى عدم إدراجه كفئة منفصلة في عام 2025.
في الواقع، تلقت التطبيقات اللامركزية من جميع الأنواع في عام 2022 (الطبقة الوظيفية Web3) ما مجموعه 5.2 مليار دولار من التمويل؛ بينما في تقرير عام 2025، تم الاحتفاظ فقط بتطبيقات المستهلك اللامركزية، بتمويل بلغ 864 مليون دولار فقط.

وضع تمويل العملات المشفرة في مختلف المجالات الفرعية: يُصنف مجال المدفوعات ضمن أفضل ثلاثة قطاعات فرعية تجذب التمويل في عام 2025
تعمل العملات المستقرة على بناء بنية تحتية مالية أكثر قوة لتقنية البلوك تشين. عادة ما يتم ربط هذه الرموز بنسبة 1:1 بالدولار الأمريكي، حيث ترتبط قيمتها بالأصل الأساسي. بفضل سياسات إدارة ترامب المؤيدة للعملات المشفرة، وصل حماس السوق للعملات المستقرة إلى مستويات غير مسبوقة في العام الماضي.
وفقًا لبيانات شركة أرتيميس أناليتكس، ارتفع إجمالي حجم معاملات العملات المستقرة بنسبة 72٪ في عام 2025، ليصل إلى 33 تريليون دولار. أكبر عملتين مستقرتين من حيث حجم السوق هما USDT من Tether و USDC من Circle.
شهد سعر سهم شركة سيركل أكبر انخفاض له في يوم واحد يوم الثلاثاء، حيث يقوم المستثمرون بتقييم التعديلات المحتملة في لوائح العملات المستقرة الأمريكية وتأثير زيادة المنافسة في الصناعة. ومع ذلك، يبقى جوهر جاذبية العملات المستقرة واضحاً: التحويل الفعال للأموال.
لا تزال المدفوعات عبر الحدود بطيئة ومكلفة وتستنزف أموالاً كبيرة. على الرغم من سنوات من تطوير التكنولوجيا المالية، لا تزال التحويلات عبر الحدود تعتمد بشكل كبير على الاحتفاظ بحسابات ممولة مسبقًا في ولايات قضائية مختلفة.
"لقد غيرت العملات المستقرة هذا المشهد تماماً." قال براجيت نانو، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة المدفوعات عبر الحدود Nium: "إنها تسمح بانتقال القيمة عالميًا في الوقت الفعلي دون تكبد نفس مستوى خسارة كفاءة الأموال، وهذا هو السبب في أن المستثمرين يرونها البنية التحتية الأساسية للجيل القادم من المدفوعات".
لا تزال الصناعة تضم "حراس بوابة" أقوياء. تمتلك شبكات الدفع الرئيسية مثل فيزا وماستركارد مفاتيح الوصول إلى أجهزة الدفع. كتب إريك إف. ريسلي، المؤسس والشريك الإداري لشركة Architect Partners، في تقرير أن مشكلة قناة التوزيع "تمثل صداعًا كبيرًا لكل شركة عملات مستقرة وشركات الدفع ذات الصلة".

بينانس - حصة السوق واتجاه التداول الفوري
اعتبارًا من فبراير من هذا العام، انخفضت حصة Binance في التداول الفوري للبيتكوين إلى 27٪ (هناك اختلاف معين في البيانات بسبب اختلاف الأساليب الإحصائية)، وانخفضت حصتها في التداول الفوري لجميع العملات من 52٪ إلى 32٪. كما انخفضت حصتها في أعمال المشتقات المالية ذات الربحية الأعلى إلى 34%.
دخلت شركة فرانكلين دوبتون في شراكة مع شركة أوندو فاينانس لإطلاق منتج ETF رمزي يمكن تداوله على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع عبر محفظة العملات المشفرة، متجاوزة بذلك حساب الوسيط وقواعد التداول المحدودة زمنياً التي اعتمدت عليها استثمارات الصناديق لعقود.
أصوات الصناعة
"إن حقيقة أن هذا الحدث يقام في لاس فيغاس الآن تنضح بالمفارقة." صرح بن جونسون، مدير حلول العملاء في مورنينج ستار، بصراحة: "لقد تجاوزت هذه الصناعة الخط الفاصل بين الاستثمار والمقامرة بشكل كامل، ولا رجعة في ذلك".
أصبحت صناديق المؤشرات المتداولة، التي صُممت في الأصل لتبسيط الاستثمارات، أحدث أشكال المقامرة المالية الأمريكية. تُظهر بيانات بلومبرج إنتليجنس أن 36% من أصل 1000 صندوق جديد تم إصدارها العام الماضي كانت منتجات ذات رافعة مالية أو صناديق متعلقة بالعملات المشفرة.
قد يعجبك أيضاً

لماذا ترتفع أسعار وحدات معالجة الرسومات بشكل جنوني خارج عن السيطرة؟

كيف تتقن استخدام منصة Claude Cowork بشكل كامل؟

رسالة سرية من 70 صفحة تتضمن أول تهمة بـ«الكذب»، وألتمان يقول لمجلس الإدارة: «لا أستطيع تغيير شخصيتي»

هل سيبدأ موسم العملات البديلة في عام 2026؟ ما الذي يجب على المتداولين مراقبته الآن؟
تتضح مؤشرات موسم العملات البديلة بشكل أكبر في عام 2026 مع تسارع دوران رأس المال عبر أسواق العملات المشفرة. إليكم ما يجب على المتداولين مراقبته وكيف تتطور المشاركة القائمة على الاستراتيجية في دورة السوق الحالية.

تدفقات أموال صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في عام 2026: تأثير ذلك على سعر البيتكوين واتجاهات سوق العملات المشفرة
تؤدي التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين إلى إعادة تشكيل اتجاهات أسعار البيتكوين وسيولة سوق العملات المشفرة في عام 2026. اكتشف كيف يؤثر رأس المال المؤسسي على التقلبات وسلوك التداول واستراتيجيات توزيع المحافظ الاستثمارية في أسواق العملات المشفرة.

سوق الأسهم

استراتيجية فيزا بشأن العملات المستقرة: البطاقات، والتسوية، والمستقبل

كيف يمكن تحقيق النجاح التالي في مجال أسواق التنبؤ؟

مخطط بونزي "قانوني"؟ الكشف عن نظام الإقراض الدائري لمنصة تداول «جيميني» ومؤسسها

أطلقت "سيركل" (Circle)، الشركة الرائدة في مجال العملات المستقرة، رسمياً نظام النقاط الجديد على السلسلة العامة ARC، ويمكن الاطلاع على الدليل التفاعلي هنا

أسعار النفط تقترب من نقطة حرجة. ماذا سيحدث في منتصف أبريل؟

يقترب سعر النفط من نقطة حرجة، فماذا سيحدث في منتصف أبريل؟

الآلية هي التي تحدد القيمة، والانكماش يقود المستقبل: سيتم إطلاق MIAU رسميًا على PancakeSwap في 13 أبريل

تشو هانغ، مؤسس ييداو يونغتشي: لقد حان الوقت أخيرًا لتتألق العملات المشفرة

من لا يمكن تقطيره إلى مهارة؟

من غيره لا يمكن اختزاله إلى مهارة؟

الصدمة الهائلة في سوق العملات المشفرة في كوريا الجنوبية: كيف ينبغي للمتداولين أن ينظروا إلى ذلك؟

من "كيمتشي بريميوم" إلى تصحيح بيثامب: تحليل الوضع الراهن في سوق العملات الرقمية في كوريا الجنوبية
لماذا ترتفع أسعار وحدات معالجة الرسومات بشكل جنوني خارج عن السيطرة؟
كيف تتقن استخدام منصة Claude Cowork بشكل كامل؟
رسالة سرية من 70 صفحة تتضمن أول تهمة بـ«الكذب»، وألتمان يقول لمجلس الإدارة: «لا أستطيع تغيير شخصيتي»
هل سيبدأ موسم العملات البديلة في عام 2026؟ ما الذي يجب على المتداولين مراقبته الآن؟
تتضح مؤشرات موسم العملات البديلة بشكل أكبر في عام 2026 مع تسارع دوران رأس المال عبر أسواق العملات المشفرة. إليكم ما يجب على المتداولين مراقبته وكيف تتطور المشاركة القائمة على الاستراتيجية في دورة السوق الحالية.
تدفقات أموال صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في عام 2026: تأثير ذلك على سعر البيتكوين واتجاهات سوق العملات المشفرة
تؤدي التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين إلى إعادة تشكيل اتجاهات أسعار البيتكوين وسيولة سوق العملات المشفرة في عام 2026. اكتشف كيف يؤثر رأس المال المؤسسي على التقلبات وسلوك التداول واستراتيجيات توزيع المحافظ الاستثمارية في أسواق العملات المشفرة.
