انخفضت أنشطة العقود الآجلة للبيتكوين في بورصة CME إلى أدنى مستوى لها منذ 14 شهراً، وربما يعود ذلك إلى فشل تداول الفروق السعرية، مما أدى إلى انسحاب رؤوس الأموال المؤسسية

يستمر سوق العقود الآجلة للبيتكوين في بورصة شيكاغو التجارية (CME) في التراجع. تشير البيانات إلى أن متوسط حجم العقود المفتوحة اليومي لشهر مارس 2026 قد انخفض إلى ما دون 8 مليارات دولار، ثم تراجع مرة أخرى إلى حوالي 7.2 مليار دولار في أوائل أبريل، مسجلاً بذلك أدنى مستوى له منذ فبراير 2024، وهو ما يمثل انخفاضاً للشهر الخامس على التوالي. وفي الوقت نفسه، انخفض حجم التداول الشهري في مارس إلى 163 مليار دولار، أي ما يقارب النصف مقارنة بالذروة التي سجلها في يناير 2025.

تشير تحليلات السوق إلى أن موجة الانخفاض الحالية تعزى في المقام الأول إلى عمليات تصفية واسعة النطاق لـ"صفقات الفارق". في السابق، كانت المؤسسات تستفيد من فروق الأسعار عن طريق شراء صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في السوق الفورية والبيع على المكشوف لعقود CME الآجلة، وهو ما شكّل الدافع الرئيسي وراء نمو مراكز CME. ومع ذلك، مع تراجع أسعار البيتكوين من أعلى مستوى لها عند 120 ألف دولار إلى ما دون 70 ألف دولار، انخفض العائد السنوي بشكل ملحوظ. في الوقت الحالي، يقترب العائد الأساسي البالغ حوالي 5٪ من مستوى سعر الفائدة الخالي من المخاطر البالغ حوالي 4.5٪. وعند أخذ تكاليف التمويل ومخاطر الأطراف المقابلة في الحسبان، تلاشت فرص المراجحة بشكل أساسي، مما دفع الصناديق التي تعتمد على الرافعة المالية إلى الانسحاب.