التعليمي | كيف يمكن للشخص العادي أن يتعرف بسرعة على عمليات "الاختفاء" المزيفة واستراتيجيات التداول؟

العنوان الأصلي: "كيف يمكن لأي شخص عادي التعرف على عملة رقمية خادعة في غضون 10 دقائق"

المؤلف الأصلي: داني، محلل عملات مشفرة

يغوص الكثيرون في بيانات السلسلة لمعرفة "ما إذا كانت العملة المعنية تنطوي على عملية احتيال من نوع "رغ بُل""، ثم يحاولون تجنبها أو التمسك بها أو متابعتها بطرق مختلفة. لكن الحقيقة هي أن العملة الرقمية التي لا تتعرض لـ"الرحلة السريعة" لن ترتفع قيمتها ببساطة. لذا، فإن السؤال المفيد حقًا ليس «هل هناك عملية احتيال»، بل «في أي مرحلة تحدث عملية الاحتيال» — هل هي في مرحلة ما قبل البيع، أم في مرحلة التضخيم، أم في مرحلة التخلص من العملة، أم أنها قد انتهت بالفعل؟

لنبدأ بالخلاصة: من المؤكد أنك ستجد عملية احتيال من هذا النوع، لأن مثل هذه العمليات منتشرة في كل مكان.

يقدم لك هذا المقال مجموعة من أطر عمل الإشارات داخل السلسلة وخارجها. لا يتعلق الأمر بتحويلك إلى محقق لتعقب من يزيل السجادة، بل بمساعدتك على تقييم الموقف بسرعة: هل الوضع الحالي لهذا المشروع مناسب للبيع بالتجزئة؟

أولاً: إشارات على السلسلة: ماذا تقول شركات توزيع الرقائق الإلكترونية وشركات التمويل

تذكر: لا تعاني هذه النسخة من نقص في التمويل أو البيانات؛ بل ما ينقصها هو الجهات الممولة المستعدة للمجازفة. مثل جميع الألعاب، يدور كل شيء حول كيفية حثك على «تجديد رصيدك». طالما أنك تبحث جيدًا، فمن بين آلاف الميمات، ستجد دائمًا واحدة تناسبك.

1: تركيز الرقائق — حساب الترابط بين المحافظ، التركيز ليس مهمًا، بل درجة التركيز هي المهمة

لا تكتفِ بالنظر إلى "حصة أكبر 10 مالكين"؛ فأي شخص يمكنه رؤية هذا الرقم، ومن السهل التلاعب به — فمرتكب عملية "السرقة المفاجئة" يقسم العملات الرقمية إلى 50 محفظة، تحتفظ كل منها بنسبة 1% فقط، مما يجعل قائمة أكبر 10 مالكين تبدو "سليمة". الطريقة الصحيحة هي فتح أداة تتبع احترافية والاطلاع على الرسم البياني الفقاعي، مع دمج العناوين التي تربطها علاقات تحويل مباشر. إذا تم تحويل أموال بين ثلاث محافظ تمتلك كل منها 2٪، فإن أحد الأشخاص يمتلك 6٪. انظر إلى توقيتات شراء هذه العناوين ذات الصلة — إذا كانت مركزة في نفس اليوم أو حتى في نفس الساعة، فاسأل نفسك: هل تؤمن بالصدف؟

تحليل محفظة التمويل — من أين جاءت عملات ETH/BNB الأولية في هذه المحافظ؟ إذا كانت رسوم الغاز الخاصة بـ 50 محفظة تأتي جميعها من نفس عنوان السحب الخاص بمنصة التداول المركزية (CEX) أو من نفس محفظة التمويل، فحتى لو لم تكن هناك تحويلات مباشرة بينها، فمن المرجح أن يكون صاحبها هو نفس الشخص.

إذا كان شخص ما ينفق أمواله بهدف الحصول على شيء ما، فماذا تعتقد أنه ينوي أن يفعل؟

2: مصداقية الحجم - نسبة الحجم إلى الحامل (OI)

حجم التداول على مدار 24 ساعة ÷ إجمالي عدد المالكين = متوسط قيمة المعاملة لكل مالك. إذا كان عدد حاملي العملة 800 شخص فقط، وحجم التداول خلال 24 ساعة يبلغ 2 مليون دولار، ومتوسط قيمة التداول لكل شخص 2500 دولار — فمن المرجح جدًّا أن يكون عدد قليل من العناوين هو الذي يقوم بـ"التداول الوهمي" لتضخيم حجم التداول، أو أن هناك برامج آلية تعمل في الخلفية. لماذا قد ينفق شخص ما المال لتضخيم حجم التداول؟

بعد ذلك، يمكنك حساب نسبة الحجم إلى عدد حاملي العملة في الشبكة، ونسبة الحجم إلى عدد حاملي العملة لأهم 3 عملات رقمية من حيث التداول.

3: مراقبة مجمع السيولة في DEX

راقب التغيرات في مجمع السيولة (LP) — فقد يشير انخفاض حجم مجمع السيولة أو ارتفاعه إلى عمليات احتيال أو تلاعب. إذا كان حساب LP مفتوحًا أو على وشك الانتهاء، فإن المخاطر تكون عالية جدًّا. كما يجب مراقبة التغيرات في عمق السائل النخاعي. إذا كان السعر في ارتفاع بينما يتقلص حجم السيولة في جانب البائعين، فهذا يشير إلى أن كبار المستثمرين ربما يقومون بهدوء بسحب السيولة استعدادًا لعمليات احتيال من نوع «رغ بُل»، والعكس صحيح.

قارن حالة السعر والعمق لأكثر 5 عملات رقمية انتشارًا.

4: معيار التداول - حجم التداول خلال 24 ساعة / القيمة السوقية

قياس "النسبة المئوية من القيمة السوقية التي يتم تداولها في اليوم الواحد". قسّم البيانات حسب الساعات — إذا ارتفع الحجم فجأة خلال بضع ساعات بشكل يفوق بكثير الفترات الزمنية الأخرى، فمن المرجح أن يكون هناك من يمارس التداول الوهمي. تتميز ساعات التداول العادية في سوق التجزئة بتوزيع نسبي سلس، لذا فإن أي ارتفاع مفاجئ في حجم التداول يُرجح أن يكون مقدمة لعملية تلاعب. بالإضافة إلى ذلك، من الأفضل النظر إلى حجم الشراء الصافي بدلاً من الحجم الإجمالي.

بعد ذلك، يمكنك حساب نسبة الحجم إلى عدد حاملي العملة في الشبكة، ونسبة الحجم إلى عدد حاملي العملة لأهم 3 عملات رقمية من حيث التداول.

5: عدد المعاملات مقابل حجمها - نسبة المعاملات الكبيرة

انظر إلى متوسط قيمة المعاملة لكل صفقة خلال 24 ساعة. إذا كانت أعلى 10٪ من المعاملات الكبيرة تمثل أكثر من 60٪ من إجمالي الحجم، فهذا يعني أن السوق مدفوعة بشكل أساسي من قبل عدد قليل من العناوين، وأن اتجاه الأسعار يعتمد كليًا على هذه العناوين. (من الأفضل استخدام معامل جيني لقياس مدى تركيز قيمة المعاملات، حيث يتراوح هذا المعامل بين 0 و1، وكلما اقترب من 1، زاد مستوى التركيز). إن تحديد متى تكون هذه العناوين غير نشطة هو أمر أكثر أهمية من تحديد متى تكون نشطة.

بعد ذلك، تحسب نسبة الحجم إلى عدد حاملي العملة للشبكة بأكملها، بالإضافة إلى نسبة الحجم إلى عدد حاملي العملة لأهم 3 عملات رقمية من حيث التداول.

6: معدل نمو العنوان/الحساب/OI مقارنة بـ معدل تغير الأسعار — تحديد مرحلة الحيتان

بعد الجمع بين حساب المؤشرات الخمسة السابقة (تأكد من معالجتها وتصفيتها وحسابها)، هل تستخدم بعد ذلك تحليل البيانات لتحديد المرحلة التي يمر بها الأصل حاليًا؟

· مرحلة التراكم: يظل السعر منخفضًا أو حتى ينخفض قليلاً، وتقوم العناوين الكبيرة على السلسلة بتجميع العملات ببطء، ولا يطرأ تغيير يذكر على عدد المحافظ/الحسابات. تقوم الشركات الكبرى بتجميع الأسهم بهدوء. (لا تُحتسب العناوين المرتبطة ببعضها البعض.)

· مرحلة الضخ: على سبيل المثال: إذا ارتفع السعر بنسبة 30٪، لكن عدد المحافظ/الحسابات لم يزد إلا بنسبة 5٪ → فهذا يعني أن العملات لم يتم توزيعها، وأن قلة من الأشخاص هم من يقفون وراء هذا الارتفاع.

· مرحلة الانتشار (الأخطر): يظل السعر ثابتًا أو ينخفض قليلاً، لكن عدد المحافظ/الحسابات يزداد (وهو ما ينعكس أحيانًا في نسبة المراكز الطويلة إلى القصيرة) بنسبة 20٪ → حيث تقوم "الحيتان" بتوزيع أصولها تدريجيًا على المستثمرين الأفراد عند نقطة ارتفاع، مما يخلق انطباعًا بـ"نمو المجتمع" في حين أن "الحيتان" في الواقع تقوم بالخروج من السوق.

· مرحلة التفريغ: ينخفض السعر، لكن عدد المحافظ/الحسابات لا يتناقص → المستثمرون الأفراد يقعون في الفخ، بينما تكون "الحيتان" قد خرجت بالفعل.

ثانياً. ما هي الخطوة التالية بعد التحليل؟

حسنًا، لقد قضيت بعض الوقت في التأكد من وجود "الحيتان" وتحديد مرحلة الأصل. إذن، ماذا بعد؟ هل ننتقل إلى آخر؟ هل ستنتقل مرة أخرى لتجد أن الحيتان لا تزال موجودة؟ لأن—

ثالثاً. الحيتان ليست مجرد خطأ برمجي؛ بل هي البنية الأساسية لهذه اللعبة

لماذا قد يرتفع سعر العملة الرقمية؟ يتطلب التوسع أمرين: الرقائق + رأس المال. عندما يجتمع هذان العاملان، يُطلق على ذلك اسم «القدرة على تحديد الأسعار». في غياب العملات الرقمية المركزة وعدم كفاية الملكية، لا يوجد ما يحفز أحدًا على ضخ الأموال.

تركيز الرقائق ليس مؤامرة؛ إنه شرط أساسي لعملية الضخ. لا حيتان، لا حركة في السوق.

الرابع. ما الذي تستخدمه الحيتان للتغلب عليك

القدرة على تحديد الأسعار ليست سوى خطوة أولى. ما يجعل كبار المتداولين يحققون أرباحًا باستمرار هو أسلوبهم في التداول، الذي يختلف تمامًا عن أسلوبك. أنت تعتمد على الحدس، بينما تعمل الحيتان وفق نظام محدد.

· وعي صانع السوق بالتكاليف: احسب الربح المتوقع من رفع السعر، وإذا كانت القيمة المتوقعة (EV) موجبة، فقم بالتنفيذ. المتداولون الأفراد الذين يتداولون بدافع الخوف من تفويت الفرصة (FOMO) بناءً على لقطات الشاشة.

· التفكير الاحتمالي لدى صانع السوق: قم بتعديل الاحتمالات وحجم المركز باستمرار. يواصل المتداولون الأفراد القيام بعمليات تداول متكررة.

· الاستغلال النفسي من قِبل صانع السوق: أثِر شعور الخوف من تفويت الفرصة (FOMO)، واستغل مفهوم التكلفة المهدرة لتجعلك تتمسك بالممتلكات حتى النهاية.

· الميزة التي توفرها أدوات صانع السوق: إن القدرة على التحوط، إلى جانب المزايا المتعلقة بالتكلفة والمعلومات، والأبعاد التشغيلية، وهامش الخطأ، كلها عوامل تربك المتداولين الأفراد.

5. إذن، كيف يمكن للمتداولين الأفراد تحقيق الربح؟

في عالم صانع السوق، ووفقًا لقواعده، لا يمكن للمتداولين الأفراد أن يحققوا أرباحًا. المعلومات والأدوات وعلم النفس هي عناصر غير متماثلة تمامًا. ولكن هناك تباين واحد يمكن كسره.

6. أكبر عيب هيكلي لدى المتداولين الأفراد: يمكن الشراء فقط

بدون المقايضات الدائمة، لا يمكن لصانعي السوق بالفعل سوى الدخول في صفقات شراء، لكنهم ليسوا مضطرين للدخول في صفقات بيع. والسبب هو التكلفة.

تكلفة الرقائق لدى صانع السوق تقترب من الصفر (رسوم الغاز أو أسعار أولية منخفضة جدًا). حتى لو انخفضت بنسبة 90٪، فإنها تظل مربحة، ولكنها تصبح «أقل ربحية». تتيح لهم التكلفة المنخفضة للغاية هامشًا كبيرًا للخطأ.

لكن المتداولين الأفراد يشترون في مرحلة «الخوف من تفويت الفرصة» (FOMO)، وقد تصل تكلفة شرائهم إلى 50 ضعف تكلفة صانع السوق. تحدد هيكلية التكاليف الخاصة بك أنك لن تستطيع تحمل أي انخفاض في الأرباح. لا يمتلك المتداولون الأفراد أدوات للبيع على المكشوف ولا شبكة أمان منخفضة التكلفة. الطريقة الوحيدة لكسب المال هي: الشراء، انتظار ارتفاع السعر، ثم البيع قبل أن ينخفض.

اتجاه واحد، فرصة واحدة، مع هامش خطأ يقترب من الصفر. هذا ظلم هيكلي.

7. ماذا لو تمكن المتداولون الأفراد من البيع على المكشوف أيضًا؟

عندما تشير المؤشرات إلى مرحلة التوزيع، وإلى ازدهار زائف — لا يمكنك «الخروج بسرعة» فحسب، بل يمكنك أيضًا البيع على المكشوف، لتحويل عمليات التوزيع التي يقوم بها صانعو السوق إلى أرباح لك. عندما تظهر الحقيقة، يمكنك أن تكون في صف الفائزين. أخيرًا، لم تذهب قدراتك التحليلية سدى.

8. من منظور الآلية: مع إمكانية البيع على المكشوف، هل يستطيع المتداولون الأفراد التحكم في الأسعار؟

بصراحة: لا.

ستظل معادلة القدرة على تحديد الأسعار هي: الرقائق + الأموال. المتداولون الأفراد هم في الأساس مجموعة من المستثمرين ذوي الأموال المحدودة الذين يتداولون بشكل فردي. مهما كانت الآلية متطورة، فإنها لا تستطيع تحويل كومة من الرمل إلى مدفع. ومع ذلك، فإن الهدف من إدخال بعض بروتوكولات الرافعة المالية والإقراض اللامركزية في السوق الفورية ليس السماح للمتداولين الأفراد "بالقيام بدور صانعي السوق"، بل كسر "الاحتكار المطلق" الذي يتمتع به صانعو السوق فيما يتعلق بسلطة تحديد الأسعار.

من منظور الآلية، يؤدي هذا إلى إعادة تشكيل الهيكل في ثلاثة أبعاد:

خلق "ضغط بيع" من العدم، والتخلص من السيطرة الأحادية

في سوق الفوري البحت، إذا لم يقم صانع السوق بالبيع، فلن يكون هناك ضغط بيعي، ويمكنه بسهولة رفع السعر من خلال التداول مع نفسه. ومع ذلك، مع إدخال آليات البيع على المكشوف، أصبح بإمكان المستثمرين الأفراد اقتراض عملات رقمية بأكثر من حاجتهم، وإغراق السوق بها، مما يحول العملات "المجمّدة" سابقًا إلى أوامر بيع نشطة. وهذا يؤدي فعليًا إلى زيادة التكلفة الحقيقية للتلاعب بالسعر من قِبل صانع السوق. ولمواصلة رفع السعر، يتعين على صانع السوق شراء الأوامر التي تم التخلص منها عن طريق البيع على المكشوف.

2. التناظر في تحديد الأسعار: كشف زيف "الرواية المزيفة"

في السابق، عند اكتشاف عمليات بيع مكثفة من قبل صانع السوق أو تفنيد لرواية معينة، لم يكن أمام المستثمرين الأفراد سوى "عدم الشراء"، ولم تكن الأخبار السيئة تنعكس في انخفاض الأسعار. تتيح آلية البيع على المكشوف للمستثمرين الأفراد تحويل "المعلومات السلبية" إلى أوامر بيع كبيرة، مما يجعل تحركات الأسعار ليست مجرد لعبة يقوم فيها صانع السوق برسم خطوط، بل نتيجة حقيقية للتنافس بين المراكز الطويلة والمراكز القصيرة.

3. الانتقال من "وقود المدافع" إلى "الصياد"

في الواقع، تعمل منصة البيع على المكشوف على تسريع دورة حياة عملات الميم. هذه الآلية لا تجعلك صانع سوق يضع القواعد، بل إنها تحول المستثمرين الأفراد من مجرد "وقود للحرب" إلى "صيادين مسلحين بالبنادق".

تسعة، لكن البيع على المكشوف ليس حلاً سحرياً — المخاطر التي يجب أن تعرفها

ينطوي بيع عملات الميم على مخاطر عالية للغاية، حيث لا يوجد نظريًا حد أقصى للخسائر المحتملة. يتفوق صانعو السوق في عمليات "الضغط على البائعين على المكشوف"، حيث يعملون عمداً على رفع السعر لإجبار البائعين على المكشوف على تصفية مراكزهم، ثم يستخدمون أموال التصفية هذه لزيادة السعر بشكل أكبر. حتى لو كان توقيتك مناسبًا، فإن الرهان الصحيح قد يؤدي إلى خسائر. علاوة على ذلك، تشكل السيولة المنخفضة، والانزلاق السعري الكبير، وتكاليف البيع على المكشوف المرتفعة تحديات أيضًا.

البيع على المكشوف ليس طريقاً إلى أرباح مضمونة لمجرد أنك تفهمه؛ بل إنه يمنحك ببساطة خياراً إضافياً فيما يتعلق باتجاه السوق. لا يزال عليك إدارة مركزك وتعيين أوامر وقف الخسارة. البيع على المكشوف يحولك من "بيادق" إلى "لاعب"، واللاعبون أيضاً يخسرون — لكنها خسارة أكثر كرامة.

وأخيرًا

لا يهدف هذا المقال إلى تعليمك "كيفية تجنب الحيتان"، بل يساعدك على فهم:

الحيتان موجودة في كل مكان، لذا لا تبحث عن "عملات خالية من الحيتان"؛ فالأمر الأساسي هو تحديد المرحلة التي تنشط فيها الحيتان.

أكبر عيب لدى المستثمرين الأفراد هو نظرتهم الأحادية البعد. يمكن للحيتان توفير شبكة أمان بتكلفة منخفضة، وهو ما تفتقر إليه. إن فهم الاتجاه الصعودي يتيح لك تحقيق أرباح، لكن فهم الاتجاه الهبوطي يجبرك على التراجع — وهذا أمر غير معقول.

إن القدرة على البيع على المكشوف هي القطعة الأخيرة في اللغز التي تحول المستثمرين الأفراد من كونهم "فريسة" إلى "أطراف فاعلة في السوق".

إنه سلاح، وليس تعويذة. حتى لو كان هناك خطر من أن ينقلب هذا السلاح عليك، فإن امتلاك سلاح وعدم امتلاكه هما مستويان مختلفان تمامًا في هذه اللعبة. ما نحتاج إلى فعله هو "التسليح المتكافئ"، أي السماح للمستثمرين الأفراد بالبيع على المكشوف أيضًا.

شيء آخر

على سبيل المثال: (على Bnbchain Pancake Swap)

WALK (ca:0x9234e981e395dA3BE7b00B035163571698f8f756)  

تبلغ القيمة السوقية الحالية 1.6 مليون

هيكل الرقاقة:

57% من مجمع السيولة Pancake (الإصدار 3)

0% مطور (مطور)

خصم 40% في قسم العروض الخاصة على موقع youcanshortit.com (متاح للجميع)

مجمع سيولة Pancake بنسبة 3% (الإصدار 2)

إشعار: التداول ينطوي على مخاطر، ويتطلب توخي الحذر. تحقق بنفسك.

Go (ca:0x0a5D8c6D776A5903Bc568f41aADEeb4c71D2FFba)  

تبلغ القيمة السوقية الحالية 550 ألف

هيكل الرقاقة:

58.6% مجمع السيولة Pancake (الإصدار 3)

0% مطور (مطور)

خصم 40% في قسم العروض الخاصة على موقع youcanshortit.com (متاح للجميع)

1.4% مجمع سيولة Pancake (الإصدار 2)

سواء كنت ترغب في الاستفادة من قوة تحديد الأسعار، أو تجربة "صيد الحيتان"، أو لعب دور "الحوت"، أو المشاركة في تجربة مجتمعية فريدة من نوعها، فلنختبر هذه المرة معًا تقلب الأدوار بين الهجوم والدفاع، من "السمكة الصغيرة" إلى "الصياد"~

استعد خلال 72 ساعة~

إشعار: التداول ينطوي على مخاطر، لذا تداول بحذر. قم بإجراء أبحاثك بنفسك.

رابط المقال الأصلي