كيف تقدم بنوك TradFi نماذج stablecoin جديدة

By: crypto insight|2025/11/11 13:30:09

النقاط الرئيسية الرئيسية (Key Takeaways)

تتحول stablecoins من تجارب crypto-native إلى أدوات مدمجة في بنية البنوك والدفعات التقليدية، مما يعزز التبني في القطاعات التجارية.
أدى توقيع قانون GENIUS Act في الولايات المتحدة إلى تسريع سباق إصدار stablecoins من قبل بنوك عالمية كبرى مثل Goldman Sachs وDeutsche Bank.
في أوروبا، يدفع تنظيم MiCA البنوك إلى إصدار stablecoins مدعومة باليورو للحفاظ على السيادة النقدية، مع مشاريع مشتركة بين بنوك مثل ING وUniCredit.
في آسيا، تتبنى اليابان وهونغ كونغ أطر تنظيمية مبكرة لـ stablecoins، مع تركيز على الإصدارات المدعومة بالبنوك لتعزيز الاستقرار المالي.
يعزز دمج stablecoins في أنظمة الدفعات التقليدية الكفاءة، خاصة في التحويلات عبر الحدود، ويفتح فرصًا للعلامات التجارية مثل WEEX في تعزيز الابتكار والثقة.

في عالم المال الرقمي الذي يتطور بسرعة، تخيل أن عملة مستقرة مثل stablecoin تتحول من كونها مجرد ابتكار تجريبي في عالم العملات المشفرة إلى جزء أساسي من البنية التحتية المصرفية التقليدية. هذا بالضبط ما يحدث الآن، حيث تقود بنوك TradFi الكبرى هذا التغيير، مدفوعة بتطورات تنظيمية حديثة. إذا كنت مستثمرًا أو مهتمًا بالمال الرقمي، فإن فهم كيفية تقدم هذه النماذج الجديدة لـ stablecoin يمكن أن يغير نظرتك إلى المستقبل المالي. دعونا نغوص في التفاصيل، خطوة بخطوة، مع التركيز على كيفية دمج هذه التطورات في الحياة اليومية، وكيف تساهم علامات مثل WEEX في تعزيز الثقة والابتكار من خلال توافقها مع هذه الاتجاهات.

لنبدأ بالصورة الكبيرة. كانت stablecoins في السابق مرتبطة بشكل أساسي بالعملات المشفرة، لكنها الآن تندمج في أنظمة الدفعات والمصارف التقليدية. هذا التحول ليس صدفة؛ إنه نتيجة لتخفيف الشكوك التنظيمية في مناطق متعددة مثل الولايات المتحدة وأوروبا وآسيا. تخيل stablecoin كجسر يربط بين عالم العملات المشفرة السريع والمصارف التقليدية الآمنة – هذا الجسر يصبح أقوى يومًا بعد يوم. على سبيل المثال، تقوم شركات الدفعات مثل PayPal وMastercard وVisa بإطلاق stablecoins أو دمجها في أنظمة الدفعات الخاصة بها، مما يجعل المعاملات أسرع وأرخص. ليس الأمر مقتصرًا على الشركات فقط؛ البنوك أيضًا تتنافس في هذا المجال. في أوائل أكتوبر، شكل مجموعة من البنوك الدولية الكبرى، بما في ذلك Goldman Sachs وDeutsche Bank وBank of America وBNP Paribas وCiti، اتحادًا لاستكشاف إصدار “عملة رقمية مدعومة بالاحتياطي” على blockchains عامة. هذا يشبه تشكيل فريق عملاق لإعادة تشكيل قواعد اللعبة المالية.

كيف أطلق قانون GENIUS Act السباق على stablecoin في الولايات المتحدة

قبل توقيع قانون GENIUS Act من قبل الرئيس الأمريكي Donald Trump في 18 يوليو، كان الطريق الرئيسي لـ stablecoins في الولايات المتحدة يعتمد على نظام الثقة في نيويورك. على سبيل المثال، أصدرت PayPal عملة PYUSD في أغسطس 2023 من خلال Paxos، والتي تحمل ترخيصًا من دائرة الخدمات المالية في ولاية نيويورك. ثم جاءت Fiserv، ومقرها ويسكونسن، لتعلن عن FIUSD في يونيو 2025، مع خطط لدمجها في أنظمة التسوية المصرفية والتجارية بحلول نهاية العام، مستخدمة بنية تحتية من Paxos وCircle. بعد توقيع GENIUS Act، وسعت Fiserv استراتيجيتها لتشمل شراكة مع بنك نورث داكوتا في برنامج تجريبي لـ Roughrider Coin للتسويات بين البنوك.

انضمت Mastercard إلى Global Dollar Network التابعة لـ Paxos في يونيو 2025 لتمكين تسوية stablecoin عبر شبكات التجار والدفعات، مما يوسع الدعم لـ PYUSD وUSDC وFIUSD. أما Visa، فقد بدأت في تسوية USDC على Ethereum في 2021، ووسعت ذلك إلى Solana في 2023، مما يسمح لمعالجي الدفعات مثل Worldpay وNuvei بتسوية الالتزامات مباشرة بـ stablecoin بدلاً من التحويلات السلكية. هذه التطورات تجعل stablecoin أشبه بـ “النقود الذكية” التي تتحرك بسلاسة، مقارنة بالتحويلات التقليدية البطيئة التي تشبه البريد القديم.

بالنسبة لبنوك الحراسة والثقة، انتقلت إلى تأمين طبقة خدمة الأصول. على سبيل المثال، تقوم BNY Mellon الآن بحراسة stablecoins صادرة عن Ripple وSociété Générale. بعض البنوك تتخذ نهجًا مختلفًا؛ JPMorgan يجرب رموز الإيداع JPMD على Base، وفقًا لفرع blockchain الخاص بها Kinexys، حيث تعتبر رموز الإيداع بديلاً عن stablecoins لتسوية النقود والدفعات لعملائها المؤسسين. حتى التجزئة الكبرى تستكشف الإصدار؛ يُقال إن Walmart وAmazon يقيمان stablecoins ذات علامات تجارية، بينما تستعد Western Union لإطلاق USDPT على Solana للتحويلات عبر الحدود. يدخل قانون GENIUS Act حيز التنفيذ بعد فترة تنفيذ مدتها 18 شهرًا أو 120 يومًا بعد إصدار القواعد النهائية. هذا الإطار يعزز الثقة، خاصة مع منصات مثل WEEX التي تتوافق مع هذه التنظيمات من خلال تقديم خدمات آمنة ومبتكرة في تداول stablecoins، مما يعزز مصداقيتها كعلامة تجارية موثوقة.

سيطرة الدولار الأمريكي على stablecoins رغم تفعيل MiCA في أوروبا

لا تزال stablecoins المدعومة باليورو تمثل حصة صغيرة من حجم stablecoin العالمي، حيث تهيمن السيولة على USDC وUSDT المدعومة بالدولار. بنيت هذه السيطرة قبل GENIUS Act، ومع تقدم عمالقة TradFi الأمريكيين في نظام stablecoin، من المتوقع أن تنمو هذه السيطرة. “بدون استجابة استراتيجية، قد تتآكل السيادة النقدية الأوروبية والاستقرار المالي”، حذر Jürgen Schaaf، مستشار الدفعات في البنك المركزي الأوروبي، في منشور مدونة. يشكل تحول stablecoin في أوروبا من خلال تنظيم Markets in Crypto-Assets (MiCA)، الذي دخل حيز التنفيذ لـ stablecoins في منتصف 2024. يمنح هذا الإطار البنوك والشركات المالية المنظمة طريقًا لإصدار stablecoins مدعومة باليورو، وقد تسارعت الأنشطة المتوافقة معه.

في فرنسا، أصدر فرع الأصول الرقمية لـ Société Générale، SG-Forge، EURCV وUSDCV، مع حراسة من BNY Mellon. في ألمانيا، أطلقت AllUnity – مشروع مشترك بين DWS وDeutsche Bank وGalaxy وFlow Traders – stablecoin EURAU، وتخطط لتوسيعها عبر blockchains متعددة. واحدة من أكبر الحركات جاءت من مجموعة من تسعة بنوك أوروبية تعمل على إنشاء بديل مشترك. ING وUniCredit وKBC وDekaBank من بينها، حيث شكلوا شركة في هولندا لإصدار stablecoin باليورو. من المتوقع إطلاق المشروع في 2026، ويُصمم كجزء من دفع الاتحاد الأوروبي نحو سيادة الدفعات وتقليل الاعتماد على بنية stablecoin الأمريكية. هذا يشبه محاولة أوروبا بناء جدارها الخاص لحماية حديقتها المالية من الرياح الأمريكية القوية.

سباق stablecoin المجزأ في آسيا

تتطور نهج آسيا تجاه stablecoins على طول الخطوط التنظيمية الإقليمية بدلاً من إطار عابر للحدود مثل MiCA. وض

سعر --

قد يعجبك أيضاً

تسليم كوك العصا، أنثروبيك تستعد | ملخص أخبار ريوير

في نافذة إعادة تشكيل الذكاء الاصطناعي لمشهد الأجهزة، اختارت أبل صانعًا

هل سيقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى؟ بيانات الليلة هي المفتاح

تعتقد سيتي أن الاضطرابات الجيوسياسية مؤقتة وأن مسار خفض الأسعار لا يزال دون تغيير. في الوقت نفسه، تحذر دويتشه بنك من أن السياسة قد وصلت إلى موقف محايد، مع عدم وجود تخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل القريب.

الشخص الذي سيتولى إدارة شركة آبل عليه أن يفعل شيئاً لم يفعله من قبل

البرمجيات، والذكاء الاصطناعي، والخدمات - وهي مجالات لم يسيطر عليها بشكل مباشر طوال مسيرته المهنية التي امتدت 25 عامًا في شركة آبل

لماذا تخسر المال دائمًا في Polymarket؟ لأنك تراهن على الأخبار، في حين أن القواعد تفضل المطلعين

في Polymarket، فإن معظم الأشخاص الذين يخسرون الرهان لا يخطئون في توقعاتهم، بل في عدم قراءة القواعد بعناية.

ليس ارتفاعاً في الأسعار، بل نقص في العرض؟ تجاوز سعر النفط العتبة

سعر 95 دولارًا للبرميل لا يكفي على الإطلاق لإعادة التوازن إلى سوق النفط

a16z: خمس طرق تساعد بها تقنية البلوك تشين البنية التحتية لوكلاء الذكاء الاصطناعي

يجعل الذكاء الاصطناعي التوسع فعالاً من حيث التكلفة، لكن من الصعب بناء الثقة. بإمكان العملات المشفرة إعادة بناء الثقة على نطاق واسع.

ما هو محفظة XRP؟ أفضل المحافظ لتخزين XRP (محدثة 2026)

تتيح لك محفظة XRP تخزين XRP وإرسالها واستلامها بأمان على دفتر XRP. تعلم ما هي المحافظ التي تدعم XRP واكتشف أفضل محافظ XRP للمبتدئين وحاملي المدى الطويل في 2026.

ما هي أفضل عملات الذكاء الاصطناعي المشفرة؟ ريندر ضد. أكاش: 5 جواهر تحل أزمة وحدات معالجة الرسوميات لعام 2026

ما هي أفضل عملات الذكاء الاصطناعي المشفرة لدورة 2026؟ بعيدًا عن الضجيج، نقوم بتحليل الرموز الرئيسية مثل RNDR و AKT و FET التي تقدم حلولًا واقعية لنقص وحدات معالجة الرسوميات العالمية وظهور الوكلاء المستقلين.

ما هو الرمز في الذكاء الاصطناعي؟ ما هو رمز الذكاء الاصطناعي + 3 جواهر لا يمكنك تفويتها في 2026

لقد انتقلت حقبة الضجيج حول الذكاء الاصطناعي إلى حقبة الفائدة. بينما نتقدم في الربع الثاني من 2026، لم يعد السوق يكافئ المشاريع التي تعتمد فقط على "السرد". في أبحاث WEEX، نشهد دورانًا هائلًا في رأس المال نحو الحوسبة اللامركزية (DePIN) وطبقات تنسيق الوكلاء المستقلين. تحلل هذه الدليل الرموز الذكاء الاصطناعي التي تجذب السيولة المؤسسية وكيفية اكتشاف الإعدادات ذات الثقة العالية في سوق ناضج.

استطلاع عالمي حول العملات المشفرة للمستهلكين: المستخدمون والإيرادات وتوزيع التتبع

لقد وصل عدد المستخدمين النشطين للتشفير من الدرجة الاستهلاكية منذ فترة طويلة إلى عشرات الملايين، لكنه ليس في مرمى نظر وادي السيليكون ونيويورك.

أسواق التنبؤات في ظل التحيز

لماذا تستبعد الروايات الموثوقة دائمًا أسواق التنبؤ؟

مسروق: 290 مليون دولار، ثلاث جهات ترفض الاعتراف، من يجب أن يتحمل تكلفة حل حادثة KelpDAO؟

السيناريو الأكثر خطورة في الوقت الحالي هو أنه إذا انخفض ETH فجأة، فقد تتفاقم ديون Aave السيئة أكثر.

ارتفع سعر الكويكب 10000 ضعف في ثلاثة أيام، هل عاد موسم الميمات إلى إيثيريوم؟

«كلب الفضاء» يتسبب في ارتفاع سعر إيثيريوم على الشبكة الرئيسية، مما يثير قلق مجتمع سول

أبرز فعاليات منتدى ChainCatcher الخاص بهونغ كونغ: فك شفرة محرك النمو في ظل تكامل الأصول المشفرة والاقتصاد الذكي

اتفق الضيوف بالإجماع على أن فهم قيمة العملات المشفرة يتحول من "إصدار الرموز من أجل إصدار الرموز" إلى السعي وراء نماذج أعمال مستدامة، مع تركيز أكبر على كفاءة رأس المال، وانخفاض التكاليف، والتسوية على مدار 24 ساعة، من بين قيم عملية أخرى.

أطلقت Mixin عقودًا دائمة بضمان USTD، لتدخل بذلك تداول المشتقات المالية إلى عالم الدردشة.

أعلنت محفظة العملات المشفرة "ميكسين" (Mixin)، التي تركز على الخصوصية، اليوم عن إطلاق عقدها الآجل القائم على U (مشتق مالي مسعّر بعملة USDT). على عكس البورصات التقليدية، اتبعت Mixin نهجًا جديدًا يتمثل في "تحرير" تداول المشتقات المالية من أنظمة المطابقة المنعزلة ودمجها في بيئة المراسلة الفورية.

يمكن للمستخدمين فتح صفقات مباشرة من داخل التطبيق برافعة مالية تصل إلى 200 ضعف، مع إمكانية مشاركة الصفقات ومناقشة الاستراتيجيات ونسخ الصفقات داخل المجتمعات الخاصة. تم دمج التداول والتفاعل الاجتماعي وإدارة الأصول في واجهة واحدة.

تجربة تداول مبسطة: لا حاجة إلى إجراءات "اعرف عميلك" (KYC)، وفتح مركز تداول في خمس خطوات

بفضل بنيتها غير الوديعة، نجحت Mixin في التخلص من العقبات التي كانت تعترض عملية التسجيل التقليدية، مما يتيح للمستخدمين المشاركة في تداول العقود الآجلة دون الحاجة إلى التحقق من الهوية.

تم تبسيط عملية التداول لتتألف من خمس خطوات:

· اختر الأصل المراد تداوله

· اختر "شراء" أو "بيع"

· أدخل حجم المركز والرافعة المالية

· تأكيد تفاصيل الطلب

· تأكيد وفتح المركز

توفر الواجهة عرضًا مرئيًا في الوقت الفعلي للسعر والمركز والأرباح والخسائر (PnL)، مما يتيح للمستخدمين إتمام الصفقات دون الحاجة إلى التنقل بين وحدات متعددة.

التداول عبر منصات التواصل الاجتماعي: الاستراتيجية والتنفيذ في نفس السياق

قامت Mixin بدمج الميزات الاجتماعية بشكل مباشر في بيئة تداول المشتقات. يمكن للمستخدمين إنشاء مجتمعات تداول خاصة والتفاعل حول المراكز في الوقت الفعلي:

· مجموعات خاصة مشفرة من طرف إلى طرف تتسع لما يصل إلى 1024 عضوًا

· اتصالات صوتية مشفرة من طرف إلى طرف

· مشاركة الموقع بنقرة واحدة

· نسخ الصفقات بنقرة واحدة

على صعيد التنفيذ، تقوم Mixin بتجميع السيولة من مصادر متعددة والوصول إلى سيولة البروتوكولات اللامركزية والأسواق الخارجية من خلال واجهة تداول موحدة.

من خلال الجمع بين التفاعل الاجتماعي وتنفيذ الصفقات، تتيح منصة Mixin للمستخدمين التعاون ومشاركة استراتيجيات التداول وتنفيذها على الفور ضمن نفس البيئة.

آلية الإحالة: يمكن للمستخدمين غير المؤسسيين الحصول على حصة تصل إلى 60% من الرسوم

كما أطلقت Mixin نظام حوافز الإحالة الذي يعتمد على سلوك التداول:

· يمكن للمستخدمين الانضمام باستخدام رمز دعوة

· ما يصل إلى 60% من رسوم التداول كمكافآت إحالة

· آلية تحفيزية مصممة لتحقيق أرباح مستدامة على المدى الطويل

يهدف هذا النموذج إلى دفع عجلة توسيع الشبكة بناءً على احتياجات المستخدمين وتحقيق النمو الطبيعي.

بنية الحفظ الذاتي وآلية الخصوصية المدمجة

تستند معاملات المشتقات في Mixin إلى البنية التحتية الحالية لمحفظة الحفظ الذاتي الخاصة بها، وتشمل الميزات الأساسية ما يلي:

· الفصل بين حساب المعاملات وتخزين الأصول

· تحكم كامل للمستخدم في الأصول

· لا تحتفظ المنصة بأموال المستخدمين

· آليات خصوصية مدمجة للحد من تعرض البيانات

يهدف النظام إلى تحقيق التوازن بين كفاءة المعاملات وأمن الأصول وحماية الخصوصية.

مسار جديد للمشتقات المالية على السلسلة

في ظل تحول العقود الدائمة إلى أداة تداول سائدة، تستكشف Mixin اتجاهاً تطويرياً مختلفاً من خلال تخفيض الحواجز وتعزيز الميزات الاجتماعية وميزات الخصوصية.

لا تنظر المنصة إلى المعاملات على أنها مجرد إجراءات تنفيذية فحسب، بل تعتبرها نشاطًا شبكيًا: فالمعاملات لها سمات اجتماعية، ويمكن مشاركة الاستراتيجيات، كما أن العلاقات بين الأفراد تصبح جزءًا من النظام المالي.

الخلفية التنظيمية

يعتمد تصميم Mixin على نموذج يبادر به المستخدم ويتحكم فيه. لا تقوم المنصة بحفظ الأصول ولا بتنفيذ المعاملات نيابة عن المستخدمين.

يتوافق هذا النموذج مع بيان صادر عن الولايات المتحدة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في 13 أبريل 2026، بعنوان "بيان الموظفين بشأن ما إذا كان استخدام واجهة مستخدم جزئية في إعداد معاملات الأوراق المالية المتعلقة بالعملات المشفرة قد يتطلب تسجيل الوسيط-التاجر".

يشير البيان إلى أنه، في ظل فرضية أن المستخدمين هم من يبادرون بإجراء المعاملات ويتحكمون فيها بالكامل، قد لا يتعين على مقدمي الخدمات غير الوديعة الذين يقدمون واجهات محايدة التسجيل كوسطاء أو بورصات.

نبذة عن Mixin

Mixin هي محفظة خصوصية لامركزية تتيح للمستخدم الاحتفاظ بحيازة أصوله بنفسه، وقد صُممت لتقديم خدمات إدارة الأصول الرقمية بشكل آمن وفعال.

وتشمل قدراتها الأساسية ما يلي:

· التجميع: دمج الأصول متعددة السلاسل وتوجيه المعاملات بين مسارات مختلفة لتبسيط عمليات المستخدم

· إمكانية الوصول إلى سيولة عالية: الاتصال بمصادر سيولة متنوعة، بما في ذلك البروتوكولات اللامركزية والأسواق الخارجية

· اللامركزية: تمكين المستخدم من التحكم الكامل في أصوله دون الاعتماد على وسطاء أمناء

· حماية الخصوصية: حماية الأصول والبيانات من خلال الحوسبة متعددة الأطراف (MPC) وCryptoNote والاتصالات المشفرة من طرف إلى طرف

تعمل منصة Mixin منذ أكثر من 8 سنوات، وتدعم أكثر من 40 سلسلة بلوكشين وأكثر من 10,000 أصل، مع قاعدة مستخدمين عالمية تتجاوز 10 ملايين مستخدم، وحجم أصول تحت الحراسة الذاتية على السلسلة يزيد عن مليار دولار.