توقعات Ban Mu Xia للسوق لمدة عامين: بيتكوين تدخل سوقاً هابطة، والسوق الصاعد للأسهم الأمريكية لم ينتهِ بعد

عنوان المقال الأصلي: "المنطق وراء التوقعات للعامين المقبلين"

كاتب المقال الأصلي: Ban Mu Xia، متداول مشهور

مقدمة

أولئك الذين قرأوا مشاركاتي حول الاستراتيجية متوسطة المدى على Weibo على مدار 23 عاماً يجب أن يتذكروا أن إطار عمل توقعات السوق الخاص بي هو "الدورة + السيولة (التوقعات) + الشكل الفني". لاحقاً، بعد إضافة نظرية الموجات إلى مستوى التحليل الفني، أصبحت مسألة مستوى الدورة أكثر وضوحاً. بعد أكثر من عام من التجربة، والآن بدمج نظرية الموجات مع إطار التحليل السابق في سجلات تداولي، يمكن أن تتجاوز نسبة الدقة 60%. لذا هذه المرة، أريد أن أشارك الجميع توقعات السوق للعامين المقبلين التي شكلها إطار التحليل هذا.

1. الدورة

أنهت بيتكوين الدورة التقليدية التي استمرت 4 سنوات ودخلت في سوق هابطة مبكرة. كما أكدت الارتفاعات الانفجارية الأخيرة للعديد من عملات الميم القديمة ذلك. في نهاية كل دورة سوق صاعدة لبيتكوين، ستشهد عملات الميم القديمة ضخاً هائلاً. ومع ذلك، من المرجح أن يتم تقصير دورة السوق الهابطة هذه بشكل كبير بسبب وصول فقاعة الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم الأمريكية.

الذهب في دورة كبيرة من الانتقال بين أنظمة العملات القديمة والجديدة. خلال فترة الانتقال هذه، طالما أنها لم تنتهِ، سيستمر الذهب في الارتفاع. لذلك، بعد انتهاء جولة تصحيح الذهب هذه، يمكنك الاستمرار في الاحتفاظ به على المدى الطويل لمدة 10 سنوات.

دورة سوق الأسهم الأمريكية هي في الأساس دورة ديون الولايات المتحدة. وفقاً لآراء العديد من الخبراء الاقتصاديين، فإن دورة الديون الأمريكية في مراحلها الأخيرة ولكنها لم تنتهِ بعد لأن بعض مؤشرات السخونة الزائدة لم تظهر. في الوقت نفسه، هناك بالفعل بعض علامات السخونة الزائدة.

هل ستخلق ثورة الذكاء الاصطناعي هذه فقاعة حتماً؟ من المؤكد تقريباً، لأن كل تغيير تكنولوجي كبير يجعل المشاركين يخشون ضياع الفرصة، مما يؤدي إلى إنفاق رأسمالي مفرط وحتى اقتراض ثقيل وبداية سرد القصص.

كل ما سبق يشكل أساساً صاعداً جداً للعامين المقبلين.

2. السيولة (التوقعات)

من حيث السيولة، يتم النظر فقط في وضع السيولة في الولايات المتحدة. مؤخراً، بسبب إغلاق الحكومة والتقليص المستمر، كان وضع السيولة في الولايات المتحدة ضيقاً جداً، حيث وصل فرق SOFR-RRP إلى مستويات شوهدت خلال جائحة COVID. قد يكون هذا أيضاً جزءاً من سبب الانخفاض الأخير في سوق الأسهم الأمريكية وبيتكوين. لذلك، فإن التوقعات قصيرة المدى لسوق الأسهم الأمريكية وبيتكوين ليست متفائلة.

ومع ذلك، فإن الانتهاء الأخير لإغلاق الحكومة الأمريكية سيحسن ضيق السيولة الأخير. مع هذا التوقع، شهد السوق انتعاشاً سريعاً. ومع ذلك، فإن هذا التحسن وحده لا يشكل الشروط لسوق صاعدة مستمرة.

بدءاً من ديسمبر، سيتوقف الاحتياطي الفيدرالي عن تقليص ميزانيته العمومية ومن المرجح جداً أن يعيد بدء التوسع، وعندها ستستمر بيئة السيولة لسوق الأسهم الأمريكية وبيتكوين في التحسن بشكل كبير. ومع ذلك، هذه مجرد عودة إلى السيولة الطبيعية، تشبه أكتوبر 2019. قد يضطر ضخ السيولة واسع النطاق الحقيقي إلى الانتظار حتى مايو المقبل بعد سيطرة ترامب على الاحتياطي الفيدرالي، على غرار مارس 2020.

ما سبق يشكل أساساً لنظرة تقلب السوق على المدى القصير، واتجاه صعودي طفيف على المدى المتوسط، وزيادة كبيرة على المدى الطويل.

3. التحليل الفني

بيتكوين:

بيتكوين حالياً في تصحيح الموجة 4 واسع النطاق (الرأي السائد هو أن هذه الموجة 1 يجب أن تُحسب من بداية بيتكوين، لكن هنا أعتبر النقطة المنخفضة في 12 مارس 2020 كنقطة بداية للموجة 1 لأن هذا لا يؤثر على التحليل اللاحق، لذلك لا يوجد تغيير.)، بشكل عام، ستكون الموجة 4 تصحيحاً جانبياً، خاصة عندما كانت الموجة 2 تصحيحاً حاداً. هذا هو السبب في أنه من المتوقع أن تخضع بيتكوين لتصحيح جانبي في الأشهر المقبلة، وتحليل الدورات والسيولة لا يدعم انخفاضاً حاداً في بيتكوين.

لتحديد النقطة المنخفضة لدورة السوق الهابطة هذه والنقطة المرتفعة لدورة السوق الصاعدة التالية، راجع منشور Weibo في 3 نوفمبر.

الذهب:

كما يظهر في الرسم البياني، الذهب في مرحلة تراجع لسوق صاعدة مدتها 10 سنوات، ومن غير المرجح أن يكتمل هذا المستوى من التراجع في غضون أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع. ومع ذلك، لأن الذهب في دورة كبيرة من الانتقال بين أنظمة العملات القديمة والجديدة، مع استمرار شراء البنوك المركزية للدول الناشئة كدعم، فإن مدى التراجع في دورة الذهب هذه لن يكون كبيراً جداً.

لذلك، يمكن اعتبار مستوى تراجع 0.382 عند 3100 كسعر مستهدف في ظل الظروف القاسية. السيناريو الأكثر احتمالاً هو العثور على نهاية التراجع بين 3350 و 3750. إذا كنت تخشى ضياع اتجاه الصعود التالي للذهب لمدة 10 سنوات، يمكنك الشراء مباشرة تحت 3750.

سوق الأسهم الأمريكية:

عدم اليقين بشأن تراجع سوق الأسهم الأمريكية هو الأعلى، ولكن بما أن دورة الصعود بعيدة عن الانتهاء، فإن أي تراجع هو فرصة شراء.

فقاعات الذكاء الاصطناعي لا بد أن تحدث، ولكن هل ستنفجر حتماً؟ قد يكون هذا مصير المراحل الأولى لكل ثورة تكنولوجية. الشركات التي تقترض بكثافة وتستخدم الرافعة المالية في عمليات الاندماج والاستحواذ في بداية ثورة تكنولوجية، خوفاً من ضياع الفرصة، قد تواجه عوائد رأسمالية منخفضة عندما لا يزال السوق غير ناضج. بمجرد أن يصبح هذا واضحاً، قد تظهر شقوق في القصة. إذا قام الاحتياطي الفيدرالي في هذه المرحلة بتشديد السياسة النقدية بسبب السيولة المفرطة التي تؤدي إلى ارتفاع التضخم، ستنفجر الفقاعة.

هناك العديد من المؤشرات القابلة للملاحظة التي يمكن أن تكون أساساً لتوقع قمة فترة الفقاعة المستقبلية: 1. ظهور عمليات استحواذ بأسعار ضخمة. 2. ارتفاع التضخم، وتصبح توقعات تشديد الاحتياطي الفيدرالي للسياسة النقدية كبيرة. 3. أي أسهم متعلقة بالذكاء الاصطناعي ترتفع فقط، مع تقييمات مبالغ فيها للغاية.

بالطبع، الأمر لا يتعلق بالبيع فوراً عند وقوع هذه الأحداث، بل باليقظة، والاستمتاع بالفقاعة مع إعداد استراتيجية خروج أيضاً.

رابط المقال الأصلي