إطلاق Stable الليلة، هل لا يزال السوق يشتري سردية البلوكشين العامة للعملات المستقرة؟

By: blockbeats|2026/04/17 11:50:37
0
مشاركة
copy
عنوان المقال الأصلي: "إطلاق Stable الليلة، هل لا يزال السوق يشتري سردية البلوكشين العامة للعملات المستقرة؟"
كاتب المقال الأصلي: 1912212.eth, Foresight News

في الساعة 21:00 يوم 8 ديسمبر بتوقيت بكين، سيتم إطلاق الشبكة الرئيسية لـ Stable رسمياً. Stable، بصفتها بلوكشين من الطبقة الأولى (Layer 1) مدعومة من Bitfinex وTether، تركز على البنية التحتية للعملات المستقرة. يهدف تصميمها الأساسي إلى استخدام USDT كرسوم غاز أصلية لتحقيق تسوية في أقل من ثانية وتحويلات من نظير إلى نظير بدون رسوم غاز. حتى وقت كتابة هذا التقرير، أعلنت منصات تداول بما في ذلك Bitget وBackpack وBybit عن إدراج spot trading لعملة STABLE. بالإضافة إلى ذلك، لم تعلن Binance وCoinbase ومنصات التداول الكورية بعد عن إدراج التداول الفوري لعملة STABLE.

إجمالي عرض يبلغ تريليون، التوكنات لا تُستخدم كرسوم غاز

قبل إطلاق الشبكة الرئيسية، أصدر فريق المشروع الـ whitepaper وتفاصيل الـ tokenomics. الـ token الأصلي للمشروع، STABLE، لديه إجمالي total supply ثابت يبلغ تريليون توكن. يتم تسوية التحويلات والمدفوعات والمعاملات على شبكة Stable باستخدام USDT، ولا تُستخدم STABLE كرسوم غاز، بل تُستخدم لتنسيق آليات الحوافز بين المطورين والمشاركين في النظام البيئي. توزيع توكن STABLE هو كما يلي: يمثل التوزيع الأولي (Genesis Distribution) 10% من إجمالي العرض، لدعم السيولة الأولية، وتنشيط المجتمع، وأنشطة النظام البيئي، وأعمال التوزيع الاستراتيجي؛ سيتم فتح جزء التوزيع الأولي بالكامل عند إطلاق الشبكة الرئيسية.

يتم تخصيص 40% من إجمالي العرض للنظام البيئي والمجتمع، وتوزع على منح المطورين، وبرامج السيولة، والشراكات، ومبادرات المجتمع، وتطوير النظام البيئي؛ ويتم تخصيص 25% للفريق، بما في ذلك الفريق المؤسس، والمهندسون، والباحثون، والمساهمون؛ ويتم تخصيص 25% للمستثمرين والمستشارين، لدعم المستثمرين الاستراتيجيين والمستشارين لتطوير الشبكة، وبناء البنية التحتية، والترويج.

إطلاق Stable الليلة، هل لا يزال السوق يشتري سردية البلوكشين العامة للعملات المستقرة؟

يتمتع كل من حصة الفريق والمستثمرين بفترة حظر (cliff) مدتها عام واحد، مع عدم وجود فتح في الأشهر الـ 12 الأولى، يليه إصدار خطي. يتم فتح 8% من حصة صندوق النظام البيئي والمجتمع عند الإطلاق، مع إصدار الجزء المتبقي تدريجياً من خلال الاستحقاق (vesting) الخطي لتحفيز المطورين والشركاء ونمو المستخدمين.

تعتمد Stable بروتوكول الإجماع StableBFT وتستخدم نموذج DPoS (إثبات الحصة المفوض). يحافظ هذا التصميم على خصائص الأمان الاقتصادي المطلوبة لشبكة دفع عالمية مع دعم تسوية عالية الإنتاجية. Staking توكن STABLE هو الآلية للمدققين والمفوضين للمشاركة في الإجماع وكسب المكافآت. الأدوار الرئيسية لتوكن STABLE هي الحوكمة والستاكينغ: يمكن للحاملين ستاكينغ توكناتهم ليصبحوا مدققين، والمشاركة في صيانة أمان الشبكة، والتأثير على ترقيات البروتوكول من خلال تصويت DAO، مثل تعديل معدلات الرسوم أو تقديم دعم لعملات مستقرة جديدة.

بالإضافة إلى ذلك، يمكن استخدام STABLE لحوافز النظام البيئي، مثل تعدين السيولة أو مكافآت الجسور عبر السلاسل. يدعي فريق المشروع أن هذا التصميم المنفصل يمكن أن يجذب الأموال المؤسسية لأن استقرار USDT أعلى بكثير من استقرار توكنات الحوكمة المتقلبة.

Pre-Deposit Controversy: Insider Trading, KYC Bottleneck

على غرار Plasma، فتحت Stable أيضاً الإيداعات مرتين قبل إطلاق الشبكة الرئيسية. بدأت المرحلة الأولى من الإيداع المسبق في نهاية أكتوبر بسقف 825 مليون دولار ولكن تم ملؤها في غضون دقائق بعد الإعلان. شكك المجتمع في التداول الداخلي لبعض اللاعبين. أودعت المحفظة الأعلى تصنيفاً مئات الملايين من USDT قبل 23 دقيقة من فتح الإيداعات.

لم يستجب فريق المشروع مباشرة وفتح المرحلة الثانية من أنشطة الإيداع المسبق في 6 نوفمبر بسقف 500 مليون دولار.

ومع ذلك، قللت Stable من حماس السوق للإيداعات. في اللحظة التي فُتحت فيها المرحلة الثانية، تسبب تدفق هائل من حركة المرور في تباطؤ الموقع الإلكتروني وحدوث عنق زجاجة. ونتيجة لذلك، وبعد تحديث القواعد، سمحت Stable للمستخدمين بالإيداع من خلال واجهة Hourglass أو مباشرة على السلسلة؛ أُعيد فتح ميزة الإيداع لمدة 24 ساعة، مع قدرة كل محفظة على إيداع ما يصل إلى مليون دولار، مع بقاء الحد الأدنى لمبلغ الإيداع 1000 دولار.

في النهاية، بلغ إجمالي الإيداعات في المرحلة الثانية حوالي 1.8 مليار دولار، مع مشاركة حوالي 26,000 محفظة.

تراوحت مدة التدقيق من بضعة أيام إلى أسبوع، مع شكوى بعض مستخدمي المجتمع من اختناقات النظام أو الطلبات المتكررة للحصول على وثائق إضافية.

$20 Billion FDV Probability Over 85%

في نهاية يوليو من هذا العام، أعلنت Stable عن إتمام جولة تمويل أولية بقيمة 28 مليون دولار، بقيادة Bitfinex وHack VC، مما رفع تقييمها السوقي إلى حوالي 3 مليارات دولار.

للمقارنة، تبلغ القيمة السوقية لـ Plasma الآن 3.3 مليار دولار، مع FDV بقيمة 16.75 مليار دولار.

يعتقد بعض المراقبين المتفائلين أن سردية العملات المستقرة، وتأييد Bitfinex، وصعود وهبوط Plasma قد تشير إلى أنه لا يزال هناك بعض الحرارة وزخم صعود السعر في المستقبل القريب. ومع ذلك، فإن الأصوات المتشائمة أقوى: رسوم الغاز غير قابلة للدفع بـ STABLE، وفائدة محدودة، خاصة وأن السوق دخل في دورة سوق هابط حيث أصبحت السيولة ضيقة، قد ينخفض سعرها بسرعة.

حالياً، تظهر بيانات Polymarket أن احتمالية تجاوز FDV لـ 20 مليار دولار بعد يوم الإدراج هي 85%. بناءً على حساب متحفظ بقيمة 20 مليار دولار، سيكون سعر STABLE معادلاً لـ 0.02 دولار.

فيما يتعلق بسوق العقود الآجلة الدائمة، وفقاً لبيانات Bitget، يتم تسعير STABLE/in USDT حالياً عند 0.032 دولار، مع توقع ارتفاع FDV المقدر إلى حوالي 3 مليارات دولار.

وصلت المرحلة الأولى من الإيداع المسبق لـ Stable إلى 825 مليون دولار، مع تجاوز المساهمة الفعلية للمرحلة الثانية 1.1 مليار دولار، ولكن بعد التوزيع النسبي، كان المبلغ الفعلي الذي دخل المجمع 500 مليون دولار. يبلغ إجمالي حجم الإيداع المسبق 1.325 مليار دولار. كشفت التوكنوميكس عن تخصيص أولي بنسبة 10% (يُستخدم لحوافز أنشطة الإيداع المسبق، وأنشطة منصة التداول، والسيولة الأولية على السلسلة، وما إلى ذلك). بافتراض أن Stable تقوم في النهاية بإسقاط جوي (airdrop) لحصة تتراوح بين 3% إلى 7% للإيداعات المسبقة، محسوبة بناءً على سعر ما قبل السوق البالغ 0.032 دولار، فإن العائد المقابل هو حوالي 7% إلى 16.9%. هذا يعني أنه مقابل كل 10,000 دولار إيداع، تكون الأرباح المقابلة 700 دولار إلى 1,690 دولار.

Original Article Link

سعر --

--

قد يعجبك أيضاً

وول ستريت جورنال: Hyperliquid تتحول إلى "متجر شامل" للعملات المشفرة في وول ستريت

أصبحت Hyperliquid منصة تداول تعمل على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، حيث يتدفق المزيد من متداولي العملات المشفرة والأسواق التقليدية إلى المنصة للمراهنة على جميع الأصول تقريباً.

الأسهم الأمريكية المرمزة ليست "قاتل السيولة" لسوق العملات المشفرة

"مع التخلص التدريجي من العملات عديمة القيمة، ستتاح الفرصة للبروتوكولات والبنية التحتية والمنتجات المالية التي يمكنها خلق قيمة حقيقية للحصول على تقييمات أكثر منطقية."

ما هو TradFi ولماذا يتحدث الجميع عنه في عام 2026؟

الذهب في حالة صعود، وSpaceX تتجه نحو طرح عام أولي تاريخي، ولا يزال النفط شديد التقلب. اكتشف لماذا عاد TradFi إلى دائرة الضوء وكيف يمكن لمتداولي العملات المشفرة الوصول إلى هذه الفرص باستخدام USDT. بعبارة أخرى، يمر TradFi بأكبر لحظة في تاريخه، ومتداولو العملات المشفرة في وضع مثالي للاستفادة من ذلك.

تقرير الصباح | باعت Strategy نحو 32 BTC وأكثر من 800 ألف سهم من MSTR الأسبوع الماضي؛ Binance تعلن رسمياً عن بوابة تداول الأسهم الأمريكية؛ Polymarket تتوصل إلى شراكة حصرية مع OneFootball

نظرة عامة على أهم أحداث السوق في الأول من يونيو

معسكر WEEXPERIENCE التدريبي في بولندا: كيف تجعل WEEX وFireCrew تداول العملات الرقمية في متناول الجميع

دخلت WEEX في شراكة مع Firecrew في بولندا يوم 29 مايو لإقامة معسكر WEEXPERIENCE التدريبي. اقرأ ملخص الجلسات المتخصصة حول التحليل الفني، ونفسية التداول، وأدوات الذكاء الاصطناعي التي تثبت التزام WEEX بجعل تداول العملات الرقمية في متناول الجميع.

باريس تتربع على العرش: كيف حطم PSG حلم أرسنال في نهائي دوري أبطال أوروبا التاريخي

مواجهة PSG وأرسنال، دراما وقدر ولعنة العشرين عاماً التي انكسرت. استرجع أحداث نهائي دوري أبطال أوروبا 2026 حيث دافع PSG عن لقبه في ركلات ترجيح عصيبة، بينما كتبت لحظة عثمان ديمبيلي الذهبية وإضاعة ركلة جزاء مؤلمة التاريخ في بودابست.

العملات الرائجة

أحدث أخبار العملات المشفرة

قراءة المزيد
iconiconiconiconiconiconiconiconicon
دعم العملاء:@weikecs
التعاون التجاري:@weikecs
التداول الكمي وصناع السوق:bd@weex.com
خدمات المستوى المميز VIP:support@weex.com