ثلاثة رسوم بيانية تستحق المتابعة في مؤتمر NVIDIA العالمي للتكنولوجيا: حوسبة أرخص، أنفق أكثر
أعلن هوانغ رينكسون الليلة الماضية عن منصة فيرا روبين في مؤتمر GTC 2026، مدعياً أن استهلاك الطاقة لكل عملية استدلال أعلى بعشر مرات من بلاكويل، وأن تكلفة رمز الاستدلال قد انخفضت إلى عُشر التكلفة، وألمح إلى أن صفقة الاندماج بين بلاكويل وفيرا روبين ستتجاوز تريليون دولار بحلول عام 2027.
على مدى العامين الماضيين، انخفضت تكلفة الاستدلال لواجهات برمجة التطبيقات من مستوى GPT-4 بنسبة 94٪، من 36 دولارًا لكل مليون رمز مميز إلى أقل من 2 دولار. وبشكل بديهي، مع انخفاض تكاليف الحوسبة، ينبغي أن تنفق الشركات مبالغ أقل. ومع ذلك، فقد زادت النفقات الرأسمالية المجمعة لمزودي الخدمات السحابية الأربعة أمازون، وألفابت، وميتا، ومايكروسوفت من 154 مليار دولار إلى 416 مليار دولار، أي ما يقرب من ثلاثة أضعاف.
إن تلميح هوانغ رينكسون الذي تبلغ قيمته تريليون دولار ليس مجرد شعار تسويقي؛ بل هو مدعوم بمنحنى يمكن رسمه بالبيانات.
كل جيل يجعل الجيل السابق يبدو مثيراً للشفقة
من جهاز H100 لعام 2022 إلى جهاز Vera Rubin المقرر إنتاجه بكميات كبيرة في النصف الثاني من عام 2026، زادت قوة الحوسبة الاستدلالية الكثيفة FP8 لوحدة معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي من NVIDIA بمقدار 8 أضعاف في أربع سنوات. وفقًا للمواصفات الرسمية لشركة NVIDIA، فإن بطاقة H100 الفردية لديها 2.0 بيتافلوب، وتصل بطاقة B200 إلى 4.0 بيتافلوب، وتقفز بطاقة Vera Rubin مباشرة إلى 16 بيتافلوب.

لكن ليس كل قفزة جيلية تأتي من نفس المكان. وفقًا لموقع wccftech، فإن نوى الحوسبة في H200 مطابقة لتلك الموجودة في H100، دون أي تغيير في قوة الحوسبة FP8؛ وتأتي جميع ترقياتها من عرض نطاق الذاكرة (الذي زاد من 3.35 تيرابايت/ثانية إلى 4.8 تيرابايت/ثانية)، مما أدى إلى زيادة في معدل نقل الاستدلال بنسبة 45% تقريبًا.
حدث التحول المعماري الحقيقي بين B200 وفيرا روبين. تعتمد فيرا روبين عملية TSMC 3nm، وتتميز بتصميم ثنائي الرقاقة مع ترانزستورات 336B، مما يحقق 50 PF من قوة الحوسبة بدقة FP4. بحسب موقع Tom's Hardware، فإن أول نظام Vera Rubin يعمل بالفعل على Microsoft Azure.
هناك فرق دقيق يسهل إغفاله. عندما ذكر هوانغ رينكسون "10 مرات" في مؤتمر GTC، كان يشير إلى انخفاض تكلفة الرمز المميز لكل استدلال، وليس إلى مضاعفات قوة الحوسبة الأصلية. تشمل تكلفة الرمز المميز تحسين محرك المحولات، ودقة FP4، واستدلال الدفعات الأكبر، وعوامل أخرى على مستوى النظام. بالنظر إلى TFLOPS الكثيفة FP8 المعيارية، فإن Vera Rubin أكبر بأربع مرات من Blackwell وأكبر بثمانية مرات من H100.
لم يتباطأ انحدار هذا المنحنى مطلقا. كل جيل من وحدات معالجة الرسومات جعل الجيل السابق يبدو غير كافٍ، وهذه هي بالضبط نقطة البداية للقصة التي سيتم سردها لاحقًا.
مفارقة جيفونز: كلما انخفضت تكلفة القدرة الحاسوبية، زاد الإنفاق عليها
في مارس 2023، عندما تم إطلاق GPT-4 للتو، كانت تكلفة استدعاء واجهة برمجة التطبيقات حوالي 36 دولارًا لكل مليون رمز مميز. وفقًا لتاريخ التسعير الرسمي لشركة OpenAI، بحلول منتصف عام 2024 مع إدخال GPT-4o، انخفض السعر إلى حوالي 7 دولارات، وبحلول نهاية عام 2025، انخفض السعر الفعلي المتاح إلى أقل من 2 دولار. انخفاض بنسبة تزيد عن 94% خلال عامين.
منطقياً، مع انخفاض تكاليف الاستدلال إلى هذا الحد، ينبغي على الشركات أن تنفق أقل. لكن الواقع هو عكس ذلك تماماً. وفقًا للتقارير المالية والبيانات التي تتبعها Platformonomics لشركات مختلفة، ارتفع إجمالي الإنفاق الرأسمالي السنوي لمزودي الخدمات السحابية الأربعة Amazon و Alphabet و Meta و Microsoft من 154 مليار دولار في عام 2023 إلى 416 مليار دولار في عام 2025، بنسبة نمو بلغت 170٪. ارتفعت قيمة جوجل وحدها من 32 مليار دولار إلى 91.5 مليار دولار (حوالي 2.9 مرة)، بينما كانت الزيادة في قيمة مايكروسوفت أكبر من ذلك.

لهذه الظاهرة اسم في علم الاقتصاد، وهو مفارقة جيفونز. في عام 1865، وجد الاقتصادي البريطاني ويليام جيفونز أن تحسينات وات على المحرك البخاري زادت بشكل كبير من كفاءة استخدام الفحم، لكن استهلاك الفحم في المملكة المتحدة لم ينخفض؛ بل ارتفع. والسبب بسيط: لقد جعل تحسين الكفاءة محرك البخار أكثر فعالية من حيث التكلفة، لذلك بدأت المزيد من الصناعات في استخدام محركات البخار، وتوسع الطلب الإجمالي إلى ما هو أبعد بكثير من الجزء الذي تم توفيره بفضل الكفاءة.
اليوم، الوضع مع الاستدلال بالذكاء الاصطناعي هو نفسه تماماً. مع انخفاض أسعار واجهات برمجة التطبيقات إلى 6% من أسعارها الأصلية، لم توفر المؤسسات ميزانياتها بسبب ذلك، بل بدأت في دمج الذكاء الاصطناعي في سيناريوهات كانت غير اقتصادية في السابق. كل سيناريو جديد مثل خدمة العملاء، ومراجعة التعليمات البرمجية، وإنشاء المحتوى، وإعادة ترتيب نتائج البحث، والمزايدة على الإعلانات يستهلك المزيد من قوة الاستدلال. إن توسع الطلب يتجاوز بكثير معدل انخفاض التكلفة. في أوائل عام 2025، دفعت DeepSeek R1 سعر الإدخال إلى 0.55 دولار لكل مليون رمز، مما أدى إلى تسريع هذه الدورة بشكل أكبر. يمثل الخطان المتحركان في اتجاهين متعاكسين على الرسم البياني وجهين لعملة واحدة.
ثلاث سنوات، وزيادة قدرها 11 ضعفاً، ولا يوجد ما يشير إلى وجود سقف
إذا كان لمفارقة جيفونز مستفيد مباشر، فهو الشخص الذي يبيع المجارف.
وفقًا للتقرير المالي لشركة NVIDIA، ارتفعت الإيرادات السنوية لأعمال مراكز البيانات من 10.6 مليار دولار في السنة المالية 2022 (المنتهية في يناير 2022) إلى 115.2 مليار دولار في السنة المالية 2025 (المنتهية في يناير 2025)، أي بنمو قدره 10.9 أضعاف على مدى ثلاث سنوات مالية. لا يوجد مثيل تقريبًا لمنحنى النمو هذا في تاريخ التكنولوجيا. للمقارنة، بعد إطلاق جهاز iPhone في عام 2007، استغرقت شركة Apple حوالي 6 سنوات لتحقيق زيادة مماثلة في حجم الإيرادات.

ثم قال جنسن هوانغ في مؤتمر GTC 2026: "بحلول عام 2027، فإن الطلبات المرئية التي أراها لا تقل عن تريليون دولار". في الواقع، لن تكون قدراتنا كافية. أنا واثق من أن الطلب على الحوسبة سيتجاوز هذا الرقم بكثير.
كانت توقعاته في العام الماضي في مؤتمر GTC حوالي 500 مليار دولار من الطلبات المرئية بحلول عام 2026. وبعد عام، تضاعف العدد، مع تمديد الفترة الزمنية لمدة عام واحد فقط. تتراوح توقعات المحللين للإيرادات للسنتين الماليتين 2026 و2027 بين 160-220 مليار دولار و250-400 مليار دولار على التوالي. ومع ذلك، صرح هوانغ نفسه بأن هذا الرقم ليس حداً أقصى، "سيتجاوز الطلب على الحوسبة هذا الرقم بكثير". في اليوم الذي انتهى فيه مؤتمر GTC، ارتفع سعر سهم NVIDIA بنسبة 4.3%. من الواضح أن السوق اختار تصديقه.
كل جيل من وحدات معالجة الرسومات يجعل الجيل السابق يبدو مثيراً للشفقة، وكل جولة من تخفيضات الأسعار تجعل الجولة التالية من الإنفاق الرأسمالي تبدو طبيعية. تتواجد شركة NVIDIA حاليًا في أفضل نقطة في هذه المفارقة.
قد يعجبك أيضاً

أفضل العملات الرقمية للشراء الآن في أبريل 2026
في عالم العملات الرقمية، يجب على المستثمرين اختيار المشاريع عالية الجودة التي يمكنها التعافي والازدهار في فترات النمو.…

أفضل كازينوهات بيتكوين وشركات القمار المشفرة في مارس 2026
تقدم كازينوهات القمار المشفرة مزايا فريدة مثل سرعة التحويل والتكلفة المنخفضة والخصوصية. من بين أفضل الكازينوهات نجد 7Bit…

التقرير الكامل عن حادثة كيلب DAO: لماذا وقعت Aave في أزمة؟
في 18 أبريل 2026، أدى اختراق جسر rsETH التابع لكيلب DAO إلى أزمة سيولة مفاجئة في Aave. تم…

ليس زيادة في الأسعار، بل نقص في الإمدادات؟ تجاوز سعر النفط العتبة
السوق النفطي قد تخطى نقطة الانهيار مع وجود اختناقات في الإمدادات. ليست أسعار النفط هي الأمر المهم الآن،…

11.5% عائد سنوي: هل STRC هو المنقذ أم المدمر لبيتكوين؟
مايكروستراتيجي تستخدم STRC كأداة رئيسية لتحويل الأموال إلى بيتكوين. STRC تقدم عائد يعادل 11.5٪ سنوياً، مما يجعلها جذابة…

انتهاء وقف إطلاق النار-إيران تتحدى والمخاوف تزداد
الاتفاقية الحالية لوقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران قابلة للانتهاء الأربعاء دون تمديد محتمل. أثر الموقف الإيراني…

ناسداك يوسع مكاسبه ويحقق أعلى مستوى له في اليوم
سجل ناسداك زيادة في المكاسب ليحقق أعلى مستوى تاريخي داخل اليوم عند 24,537.58 نقطة. تم سحب 35,000 إيثريوم…

بدون كوك .. هل تستطيع Apple النمو في حقبة الذكاء الاصطناعي؟
جون ترنوس يتولى قيادة Apple ويستمر في نهج التنظيم الداخلي. Apple تواجه تحديات جديدة في مجال الذكاء الاصطناعي…

باول: الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى استراتيجية تضخم جديدة بالكامل
باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي المرشح، يخطط لإصلاحات شاملة في السياسات الاقتصادية. يشير باول إلى أخطاء في معالجة التضخم…

تخطيط سوق الأسهم الإيراني لإعادة الافتتاح في غضون 10 إلى 12 يوماً
أعلنت منظمة البورصة الإيرانية عن خطط لإعادة فتح السوق في غضون 10 إلى 12 يوماً. الشركات المتأثرة مباشرة…

ترامب: أتوقع قصف إيران والجيش الأمريكي مستعد لدخولها
صرح الرئيس الأمريكي ترامب عن توقعاته بقصف إيران واستعداد الجيش الأمريكي لدخولها في أي لحظة. تم سحب 35,000…

ترامب يتفاجأ بانتعاش سوق الأسهم ويتوقع انخفاض بنسبة 20%
أعرب الرئيس الأمريكي ترامب عن دهشته من انتعاش بازار الداو جونز خلال حرب إيران. تم سحب 35000 إيثيريوم…

ترامب: لا أرغب في تمديد وقف إطلاق النار مرة أخرى
أعلن الرئيس ترامب أنه لا يريد تمديد وقف إطلاق النار مع إيران. إيران مُنحت الفرصة لعقد محادثات في…

رئيس هيئة الأركان المشتركة: جاهزية الولايات المتحدة لاستئناف العمليات الكبرى ضد إيران
صرح الجنرال مارك ميلي بأن الولايات المتحدة مستعدة لاتخاذ عمليات عسكرية واسعة النطاق ضد إيران في أي لحظة.…

مبيعات التجزئة الأمريكية في مارس ونشاطات ضخمة في سوق العملات الرقمية
ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية لشهر مارس بنسبة 1.7%، متجاوزة التوقعات التي كانت تشير إلى 1.4%. عنوان جديد سحب…

بينانس تدرج عملة شيب (CHIP) وتضيف لها ملصق البذور
أعلنت بينانس عن إدراج عملة شيب (CHIP) بتاريخ 21 أبريل 2026. سيتم فتح أزواج التداول التالية: CHIP/USDT، CHIP/USDC،…

إدراج كوينبيس لـ Sign (SIGN)
سوف تدرج كوينبيس “Sign (SIGN)” للتداول الفوري في 21 أبريل. تم سحب 35,000 إيثيريوم من منصة باينانس وتحويلها…

مضيق هرمز تحت السيطرة الإيرانية: التداعيات والحقائق
إيران تسيطر بشكل صارم على الملاحة في مضيق هرمز بعد انتهاكات الولايات المتحدة. لا يسمح لأي سفينة، بما…
أفضل العملات الرقمية للشراء الآن في أبريل 2026
في عالم العملات الرقمية، يجب على المستثمرين اختيار المشاريع عالية الجودة التي يمكنها التعافي والازدهار في فترات النمو.…
أفضل كازينوهات بيتكوين وشركات القمار المشفرة في مارس 2026
تقدم كازينوهات القمار المشفرة مزايا فريدة مثل سرعة التحويل والتكلفة المنخفضة والخصوصية. من بين أفضل الكازينوهات نجد 7Bit…
التقرير الكامل عن حادثة كيلب DAO: لماذا وقعت Aave في أزمة؟
في 18 أبريل 2026، أدى اختراق جسر rsETH التابع لكيلب DAO إلى أزمة سيولة مفاجئة في Aave. تم…
ليس زيادة في الأسعار، بل نقص في الإمدادات؟ تجاوز سعر النفط العتبة
السوق النفطي قد تخطى نقطة الانهيار مع وجود اختناقات في الإمدادات. ليست أسعار النفط هي الأمر المهم الآن،…
11.5% عائد سنوي: هل STRC هو المنقذ أم المدمر لبيتكوين؟
مايكروستراتيجي تستخدم STRC كأداة رئيسية لتحويل الأموال إلى بيتكوين. STRC تقدم عائد يعادل 11.5٪ سنوياً، مما يجعلها جذابة…
انتهاء وقف إطلاق النار-إيران تتحدى والمخاوف تزداد
الاتفاقية الحالية لوقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران قابلة للانتهاء الأربعاء دون تمديد محتمل. أثر الموقف الإيراني…










