ثلاثة أسابيع من الحرب الأمريكية الإيرانية: من الذي يحقق الأرباح، ومن الذي يتحمل التكاليف؟

في 28 فبراير، شنت الولايات المتحدة وإسرائيل ضربة عسكرية ضد إيران. ثم قامت إيران بإغلاق مضيق هرمز، مما قطع 20 مليون برميل من النفط تمر عبره يوميًا. بعد ثلاثة أسابيع، قدم مدير الوكالة الدولية للطاقة فاتح بيرول رقمًا في 23 مارس في نادي الصحافة الوطني في أستراليا: الخسارة اليومية العالمية في إمدادات النفط الناتجة عن هذه الحرب هي 11 مليون برميل.

هذا الرقم يتجاوز الخسائر المجمعة لحظر النفط عام 1973 وأزمات ثورة إيران عام 1979.

تعرضت البنية التحتية للطاقة في أكثر من 40 موقعًا عبر 9 دول في الشرق الأوسط لدرجات متفاوتة من الأضرار. تظهر بيانات الوكالة الدولية للطاقة لنفس الفترة أن خسارة إمدادات الغاز الطبيعي العالمية قد وصلت إلى 140 مليار متر مكعب، وهو ما يقرب من ضعف خسارة الغاز الطبيعي الأوروبي (75 مليار متر مكعب) خلال النزاع بين روسيا وأوكرانيا. في ثلاثة أسابيع، تجاوز التأثير القابل للقياس لهذا النزاع على سوق الطاقة بالفعل تأثير كل السبعينات.

لكن خسارة الإمدادات هي نصف القصة فقط. النصف الآخر هو أن هذه الأزمة لها مستفيدون واضحون.

حصاد بوتين غير المتوقع

قبل الحرب الإيرانية، كان النفط الخام الأورالي يتداول بأقل من 60 دولارًا للبرميل. كان هذا السعر ثابتًا لمدة تقارب الثلاث سنوات، نتيجة مباشرة للعقوبات الغربية. بعد اندلاع الحرب بين روسيا وأوكرانيا، فرض الغرب سقفًا سعريًا على النفط الروسي، وظل النفط الخام الأورالي يحافظ على خصم يتراوح بين 30 إلى 40 دولارًا مقارنة بالمعيار الدولي برنت لفترة طويلة. كان هذا الخصم هو الإشارة الأكثر وضوحًا للعقوبات السارية.

غيرت الحرب الإيرانية كل شيء. بعد إغلاق مضيق هرمز، ظهرت فجوة كبيرة في سوق النفط العالمية، واضطر المشترون للبحث عن إمدادات بديلة. وفقًا لبيانات مركز الطاقة والهواء النظيف (CREA)، بلغ إجمالي الإيرادات من صادرات الوقود الأحفوري الروسي في الأسبوعين الأولين من مارس 7.7 مليار يورو، بمتوسط 513 مليون يورو يوميًا، بزيادة قدرها 8.7% عن 472 مليون يورو في فبراير. من هذا، كانت الإيرادات اليومية من صادرات النفط 372 مليون يورو، محققة 672 مليون يورو إضافية (حوالي 777 مليون دولار أمريكي) في الأسبوعين.

في ثلاثة أسابيع، ارتفع سعر النفط الخام الأورال من أقل من 60 دولارًا إلى حوالي 90 دولارًا، بزيادة تقارب 80%. وفقًا لقناة الجزيرة، أشار محلل الطاقة جورج فولوشين إلى أنه خلال نفس الفترة، ارتفع سعر برنت أيضًا من حوالي 65 دولارًا إلى أكثر من 110 دولارات، لكن المفتاح ليس السعر المطلق، بل الفرق في السعر بين الاثنين. تقلص الفارق بين الأورال وبرنت بشكل كبير من حوالي 40 دولارًا قبل الحرب. ذكرت موسكو تايمز في 16 مارس أن النفط الخام الأورال الذي تم تسليمه إلى الهند شهد حتى علاوة على برنت، وهو أمر لم يحدث منذ أن دخلت العقوبات حيز التنفيذ.

بعبارة أخرى، تم هدم الجدار الاقتصادي الذي بنته الغرب من خلال العقوبات جزئيًا بسبب حرب إيران التي استمرت ثلاثة أسابيع.

أعلنت إدارة ترامب عن إعفاء من العقوبات لمدة 30 يومًا في 12 مارس، مما يسمح للدول بشراء النفط الخام الروسي. صرح وزير الخزانة سكوت بيسنت أن هذا الإجراء سيحرر حوالي 140 مليون برميل من الإمدادات. ومع ذلك، يعتقد المحللون على نطاق واسع أن القيود المفروضة على الإعفاءات التي لا توفر "فوائد مالية كبيرة" تكاد تكون غير قابلة للتنفيذ. وفي الوقت نفسه، أعلنت الوكالة الدولية للطاقة عن إطلاق 400 مليون برميل من الاحتياطيات النفطية الاستراتيجية، وهو الأكبر في التاريخ. من المقرر أن تنتهي صلاحية هذا الإعفاء في 11 أبريل، مما يفتح جولة جديدة من عدم اليقين في السوق.

الهند هي الفاعل الأكثر مباشرة في هذا السيناريو. تظهر بيانات CREA أنه في الأسبوعين الأولين من مارس، بلغت إجمالي مشتريات الهند من الوقود الأحفوري الروسي 1.3 مليار يورو، بمتوسط 89 مليون يورو يوميًا، بزيادة قدرها 48% عن المتوسط اليومي في فبراير البالغ 60 مليون يورو. ذكرت قناة الجزيرة أن ما لا يقل عن سبع ناقلات كانت متجهة أصلاً إلى الصين غيرت مسارها في طريقها إلى الهند، حيث وصلت سفينة واحدة تُدعى أكوا تيتان إلى ميناء هندي في 21 مارس. بينما يشعر العالم بالقلق بشأن أسعار النفط، فإن التجارة النفطية بين موسكو ونيو دلهي تتسارع.

من الذي يتحمل التكاليف؟

ستتحمل المستهلكون في النهاية الخسائر على جانب الإمداد والأرباح على جانب الإيرادات. المستهلكون الأمريكيون هم الأكثر مباشرة في تحمل هذه الأعباء.

تظهر بيانات AAA أن متوسط السعر الوطني للغازoline في الولايات المتحدة قد ارتفع من 2.98 دولار قبل الحرب إلى 3.96 دولار في 23 مارس، بزيادة قدرها 33%. وصلت كاليفورنيا إلى متوسط 5.56 دولار، حتى كانساس عند حد أدنى 3.23 دولار. متوسط سعر الديزل هو 5.07 دولار، وهو الأعلى منذ عام 2022.

أشار تقرير فورتشن إلى أن هذه الجولة من ارتفاع أسعار النفط قد عوضت بالصدفة عن استردادات الضرائب التي تلقتها الأسر الأمريكية للتو.

تعتبر صناعة الطيران واحدة من أولى القطاعات التي شعرت بالتأثير. تظهر بيانات تقييم بلاتس أن أسعار وقود الطائرات في الولايات المتحدة قد ارتفعت بأكثر من 60% في ثلاثة أسابيع، حيث تضاعفت في بعض المناطق. أصبحت يونايتد إيرلاينز أول شركة طيران أمريكية كبرى تعلن رسميًا عن تخفيضات في السعة. ذكر الرئيس التنفيذي سكوت كيربي في مذكرة داخلية أن الشركة تستعد لوصول أسعار النفط إلى 175 دولارًا للبرميل، مما يعني أن تكاليف الوقود السنوية ستزيد بنحو 11 مليار دولار، وهو أكثر من ضعف أرباح "أفضل عام" للشركة. ستقوم يونايتد بتقليص 5% من رحلاتها في الربعين الثاني والثالث.

يتوسع التأثير على مستوى العالم. وفقًا لتقرير CNBC بتاريخ 21 مارس، حذرت دلتا إير لاينز أيضًا من احتمال تخفيض السعة. تقرير يورونيوز يشير إلى أن كانتاس، SAS، وطيران تايلاند قد رفعت الأسعار، بينما ألغت طيران نيوزيلندا أكثر من 1000 رحلة.

حتى اقتصاد الوظائف المؤقتة يتأثر. وفقًا لتقرير فيلادلفيا إنكوايرر بتاريخ 23 مارس، بدأت دورداش في تقديم دعم للوقود للمتسابقين يتراوح بين 5 إلى 15 دولار أسبوعيًا و10% كاش باك على الوقود للتعامل مع انخفاض قبول الطلبات بسبب ارتفاع أسعار الوقود. عندما يتعين على منصة توصيل الطعام تحمل تكاليف صراع في الشرق الأوسط، لا يحتاج طول سلسلة نقل التأثير إلى مزيد من الشرح.

بعد ثلاثة أسابيع من الحرب في إيران، يفقد العالم 11 مليون برميل من النفط يوميًا، مع كسب روسيا ما يقرب من 800 مليون دولار إضافية في 15 يومًا، ورؤية المستهلكين الأمريكيين زيادة بنسبة الثلث في تكاليف البنزين. بعد انتهاء صلاحية إعفاءات العقوبات في 11 أبريل، ستتوسع هذه السلسلة من النقل بشكل أكبر.