logo

تحليل توم لي لانهيار 11 أكتوبر: نقص السيولة في منصة تداول أدى إلى تصفية تلقائية

By: theblockbeats.news|2026/03/29 15:54:05
0
مشاركة
copy

أخبار BlockBeats، 23 نوفمبر، أوضح توم لي، في مقابلة مع CNBC، للمضيف سبب تعرض سوق العملات الرقمية لانخفاض حاد في 11 أكتوبر:

«يحتوي سوق العملات الرقمية على عدد كبير من العمليات الآلية. ADL (إلغاء الرافعة المالية التلقائي) هو مثال نموذجي — عندما تنخفض أصول حساب المستخدم أو أسعار الضمانات، سيبدأ النظام في تصفية إجبارية تشبه نداء الهامش في الأسواق التقليدية.

بينما حافظت USDC على سعر 1 دولار في منصات تداول أخرى، انخفض السعر الداخلي في منصة تداول معينة إلى 0.65 دولار. وبسبب نقص السيولة في منصة التداول تلك، تم تفعيل آلية ADL، مما أدى إلى تصفية عدد كبير من الحسابات تلقائيًا. انتشر رد الفعل المتسلسل هذا في النهاية إلى السوق بأكمله. ونتيجة لذلك، تم القضاء على آلاف حسابات العملات الرقمية في غضون دقائق — على الرغم من أنها كانت مربحة قبل لحظات فقط.» في الأساس، كان هذا خطرًا نظاميًا ناتجًا عن خلل في الكود: كان من المفترض أن تقوم منصة التداول بجمع بيانات الأسعار عبر المنصات لتحديد تقييمات العملة مستقرة ولكنها اعتمدت بشكل خاطئ على نظام تسعير داخلي.

تسبب هذا الحادث في انخفاض كبير في رأس المال لصناع السوق ومؤسسات التداول. والأهم من ذلك، نظرًا لأن انخفاض حجم التداول أدى إلى انخفاض في أسعار التوكن، احتاجت هذه المؤسسات إلى إعداد المزيد من رأس المال للحفاظ على العمليات، مما أجبرها على تقليل الرافعة المالية في ميزانياتها العمومية بشكل أكبر — كان هذا مثل حلقة مفرغة أدت باستمرار إلى تآكل أساس السوق.

كان جوهر أزمة عام 2009 هو الرهن العقاري غير المنضبط، وبينما أنشأت وول ستريت آليات مثل CDOs للتعامل معها، كان للتنظيم المفرط اللاحق آثار سلبية. اليوم، سيتم تصحيح عيوب كود ADL وعيوب آلية التسعير في قطاع العملات الرقمية في النهاية. لحسن الحظ، لن نكرر أخطاء التنظيم المفرط، لكن يجب أن نواجه تأثير آلية التصفية. لا تزال التصفية الكبرى التي استمرت ثمانية أسابيع في عام 2022 حاضرة في ذاكرتنا؛ هذا هو جوهر DeFi: ستكون هناك حتمًا عيوب في الكود، والرافعة المالية هي المصدر الحقيقي للمخاطر. يجب على المستثمرين عدم إساءة استخدام الرافعة المالية في سوق العملات الرقمية.»

سعر --

--

قد يعجبك أيضاً

كيف تتم الحراسة الذاتية للأصول الرقمية؟ قائمة مرجعية من 15 خطوة أعدها أحد مؤسسي OpenAI

حان الوقت لتكليف الذكاء الاصطناعي بمهمة حفظ ذكرياتنا

مدير إدارة منتجات الدائرة: مستقبل سلسلة الكتل المتعددة: بناء مجموعة تقنيات التشغيل البيني لأنظمة التمويل عبر الإنترنت

وبناءً على الأساس الذي وضعته CCTP، تعمل Circle على زيادة استثماراتها في ثلاثة مجالات رئيسية: تسريع التسوية، وتوسيع نطاق قابلية التشغيل البيني للأصول، والتنسيق، مما يجعل تدفق القيمة عبر السلاسل أكثر سلاسة وكفاءة، وتحقيق قابلية استخدام على مستوى الإنترنت.

دليل توكنات مشجعي نادي لندن يونايتد 2026: كيفية تداول عملات "يويفا تشامبيونز ليج" الرقمية بدون أي رسوم على منصة WEEX

اكتشف توكنات مشجعي UCL مثل باريس سان جيرمان وبرشلونة ومانشستر سيتي. تعرف على كيفية تداول عملات "دوري أبطال أوروبا" الرقمية بدون أي رسوم واكسب مكافآت على منصة WEEX.

الموسم الثاني من حفلة بوكر WEEX: تعرف على كيفية ربح مكافآت العملات الرقمية الآن!

تعرف على كيفية عمل فعالية WEEX Poker Party الموسم الثاني (حدث بطاقة الجوكر). اكتشف القواعد، ونظام تسجيل النقاط، والمكافآت، والاستراتيجيات لكسب مكافآت العملات المشفرة من خلال التداول التفاعلي.

يو ويوين: التطور المطرد لنظام العملات المستقرة المتوافقة مع اللوائح التنظيمية في هونغ كونغ

نشر رئيس هيئة النقد في هونغ كونغ، إدي يو، مقالاً بعنوان "التطور المطرد لنظام العملات المستقرة المتوافقة مع اللوائح التنظيمية في هونغ كونغ" في العمود الرسمي "Hui Si"، أشار فيه إلى أن هذا الترخيص يمثل مرحلة جديدة في تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ.

بعد وقف إطلاق النار في تاكو، الحرب مع إيران متوقفة مؤقتاً

أدى وقف إطلاق النار إلى تحسين معنويات السوق ولكنه لم يعالج جوهر الصراع

العملات الرائجة

أحدث أخبار العملات المشفرة

قراءة المزيد
iconiconiconiconiconiconiconiconicon

برنامج خدمة العملاء@WEEX_support_smart_Bot

خدمات (VIP)support@weex.com