空头持续做空比特币｜Rewire新聞早報

比特幣價格在漲，永續合約做空卻連續 46 天不鬆手，上次這種分裂出現在 FTX 崩盤的底部。摩根大通同一天交出 116 億交易紀錄，戰爭波動率成了華爾街最好的季度原材料。

1｜比特幣測試 7.5 萬結構性突破，永續合約空頭押注連續 46 天

比特幣昨天觸及一個月高點 7.5 萬美元，盤中一度突破 7.6 萬後回落。技術面上這是一個關鍵位置，分析師稱持續站穩即標誌從盤整轉入新上行趨勢。做市商目前處於深度負 gamma，對沖行為會放大雙向波動。

真正值得注意的是衍生品信號。幣安永續合約資金費率連續 46 天為負，持倉量同步上升。上一次出現如此長的做空持續期是 2022 年 FTX 崩盤後，那次標誌著加密寒冬的底部。

價格在漲，做空在加碼，兩組數據同時成立。這種結構性分歧通常意味著方向選擇即將到來。昨晚報的加密合規三線推進（PARITY 稅改/Clarity Act/Ondo 代幣化）如果本週取得進展，可能成為打破僵局的催化劑。

（來源：CoinDesk / CryptoQuant / The Block）

2｜亞馬遜 116 億買下蘋果的衛星網，以頻譜跳板對抗 Starlink

亞馬遜宣布以 116 億美元收購 Globalstar，蘋果持有其約 20% 股權。Globalstar 為 iPhone 提供緊急 SOS 衛星服務，收購完成後亞馬遜接手並延續蘋果合作。

收購核心是頻譜，不是衛星。Globalstar 的 S 頻段和 L 頻段全球許可證是低軌直連設備的監管門票，自申請超過十年。亞馬遜 Leo（原 Kuiper）在軌約 241 顆，Starlink 已超 10,000 顆、用戶 900 萬，FCC 要求亞馬遜 7 月 30 日前完成 1618 顆組網，否則失牌。Starlink 的馬斯克單一股權已被視為政治風險，蘋果+亞馬遜有了聯合建替代網路的動機。

（來源：TechCrunch / CNBC / GeekWire）

3｜摩根大通創 116 億交易紀錄，戰爭波動率變成華爾街最佳季度

摩根大通 Q1 營收 505.4 億美元，超預期 14 億，交易收入 116 億美元創單季紀錄。主力貢獻來自固收和投行，霍爾木茲封鎖帶來的油價、匯率、利率三重波動全部被交易台捕獲。高盛同日也交出好成績，每股收益 17.55 美元，超預期一美元。

但摩根大通把全年淨利息收入指引從 1045 億下調到 1030 億。交易收入破紀錄的另一面是利差空間在收窄。標普 500 Q1 盈利預期同比增 13.2%，連續第六個季度兩位數增長，科技板塊利潤增幅 8%，不再是最快的。

華爾街不怕戰爭，怕的是無聊。2 月以來伊朗衝突製造的波動率是銀行交易台過去五年最好的原材料。戰爭拉高了實體經濟的成本，同時拉高了金融中介的收入。這筆帳最終要在消費端見分曉。

（來源：CNBC / Seeking Alpha / FactSet）

4｜OpenAI 發 GPT-5.4-Cyber 分級開放，網路安全的准入邏輯翻了

OpenAI 昨天開始推出 GPT-5.4-Cyber，專為防禦端網路安全設計。發放方式是分級制：通過 Trusted Access for Cyber 項目做身份核驗，最高層級用戶才能接觸漏洞研究等敏感能力。初期只對審核通過的安全廠商和研究團隊開放。

邏輯轉換很明確。過去的做法是限制模型本身能做什麼，現在改成限制誰能用最強的版本。這和核不擴散的思路一樣，武器不拆，但控制鑰匙。

昨天早報的 Anodot 事件證明了一件事：現實中的大規模入侵用的還是社工和憑證竊取，SaaS 供應鏈把低技術攻擊的半徑放大了十倍。OpenAI 給防守方升級工具箱的同時，攻守不對稱的窗口還在擴大。Anthropic 同期也在做類似的分層發放（Mythos 後續），兩家在賽跑的不是誰的模型更強，是誰的信任框架先成為行業標準。

（來源：Axios / 彭博 / 9to5Mac / Security Boulevard）

5｜Meta 超級智能實驗室交出第一個模型，1350 億資本支出買的是什麼

Meta 4 月 8 日發布 Muse Spark（代號 Avocado），Meta Superintelligence Labs 成立後的第一個公開模型。去年 Meta 花 140 億美元收購 Scale AI 創始人王慧文的團隊來組建這個實驗室，Muse Spark 是收購轉化為產品的第一個信號。

Meta 2026 年 AI 資本支出預算 1150 至 1350 億美元，接近去年兩倍。同一週 Meta 確認與 AMD 的 600 億美元晶片供應協議正在執行，定制 Instinct MI450 GPU 下半年開始交付。Meta 基礎設施負責人的原話是，依賴單一晶片供應商在年支出 1350 億的體量下是"存在性風險"。

Muse Spark 本身的能力還有待檢驗。但 Meta 的策略已經寫在帳面上：用天量資本支出鎖住算力多元化，用收購團隊跑超級智能敘事。OpenAI 年化營收 250 億，Anthropic 190 億，Meta 一年的 AI 資本支出比兩家營收加起來還多兩倍。競賽的計量單位已經從跑分變成了資本支出。

（來源：CNBC / 彭博 / TechCrunch）

也值得知道 ↓

前沿實驗室首次聯合反蒸餾：1600 萬次未授權互動指向三家中國公司。 OpenAI、Anthropic、谷歌通過 Frontier Model Forum 共享威脅情報，Anthropic 報告 DeepSeek、月之暗面、MiniMax 創建 2.4 萬虛假帳戶竊取模型輸出。出口管制卡硬件，蒸餾攻擊繞過物理管道直取能力，兩條對抗線在同一場博弈裡。（來源：彭博 / CNBC / Built In）

諾和諾德與 OpenAI 合作加速下一代減肥藥研發。 諾和諾德宣布與 OpenAI 戰略合作，用 AI 篩選藥物候選分子、壓縮從研究到患者的時間，年底前全面集成。背景是諾和諾德在體重管理市場的先發優勢正被禮來蠶食，Wegovy 口服片 1 月已上市。藥企的 AI 競賽比科技公司晚了三年，但補貼額度是一樣的。（來源：CNBC / Bloomberg）

特朗普關稅體系三線重建，今天是 76 項調查評論截止日。 USTR 3 月啟動 Section 301 調查涵蓋 76 個經濟體，Section 232 藥品關稅 100% 已簽署 7 月生效，最高院 2 月否決 IEEPA 後 24 州在 CIT 起訴 Section 122 臨時關稅。關稅權正從「總統緊急令」遷移到「國會授權+行政調查」的新架構。（來源：USTR / 白宮 / Tax Foundation）

PwC 報告：AI 經濟收益 74% 被 20% 的組織拿走。 領先者聚焦增長，多數企業仍困在試點階段。AI 的分化不是「用與不用」，是「用來賺錢還是用來省錢」，兩種策略的回報差正在指數級拉開。（來源：PwC）

共和黨競選顧問 64% 每天用 AI，民主黨 49%。 民主黨全國委員會禁止員工使用 ChatGPT 和 Claude，只允許 Gemini 用於代碼和數據分析。AI 採用率的黨派裂口正在影響競選效率。（來源：Axios）

FBI 統計 2025 年加密相關欺詐損失 114 億美元，同比增 22%。 18.15 萬起投訴，老年人受害最重。鏈上犯罪規模在膨脹，行業同期在拼命搭合框架。兩條線的增速不匹配。（來源：The Block / FBI）

以太坊基金會推出 100 萬美元審計補貼計劃。 降低開發者安全成本，用補貼把審計變成默認項而非奢侈品。在 Anodot 和 Drift 被盜合計數億美元的背景下，防禦端投資終於開始追趕攻擊端。（來源：CoinDesk）

KKR 以 8.2 億美元可轉債入股三星 SDS，私募押注 AI 全棧基礎設施。 KKR 宣布認購三星 SDS 可轉換債券，雙方合作聚焦併購和全球 AI 全棧擴張。三星 SDS 定位全棧 AI 解決方案提供商，邏輯是接住企業 AI 預算從矽谷向亞洲製造和雲基礎設施外溢的部分。（來源：36 氪 / 界面）