解析Haedal Protocol:Sui流動性質押賽道寶石項目,TVL佔比超競品之和

By: blockbeats|2025/04/29 13:35:14
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原文作者:nicoleliu.eth
原文編譯:Tim,PANews
PANews 編者按:Sui 生態流動性質押協議 Haedal 將於 4 月 29 日進行 TGE,用戶可空投領取 TGE,用戶可空投領取 TGE,用戶可空投領取 TGE,用戶可空投。本文作者是 Comma3 Ventures 的創始合夥人,該機構曾參與 Haedal Protocol 的種子輪投資。 Haedal Protocol 是 Sui 生態中流動性質押領域隱藏的寶石項目。隨著 Sui 質押市場蓄勢待發,Haedal 的創新產品和強勁數據使其成為 DeFi 首選投資標的之一。

以下是值得投資的原因以及你需要關注的重點(所有數據截至 4 月 15 日)

Sui 網路的流動質押市場還不繁榮,被質押的 SUI 總價值為 3.0748 億美元,其中僅具有流動性。相較之下:Solana 網路中被質押 SOL 總價值 42.9 億美元中有 10.1% 具流動性;以太坊網路的質押 ETH 總價值 102.5 億美元中有 30.5% 具流動性。隨著 Sui 生態發展,目前擁有 1.2 億美元 TVL 的 Haedal 質押協議有望成為該生態的流動質押龍頭。

解析Haedal Protocol:Sui流動性質押賽道寶石項目,TVL佔比超競品之和

Sui 的流動質押衍生性商品市場的一個主要問題在於其質押年化收益率較低,約 2.5%,而 Solana 的 APY 為 7-8%,以太坊的為 3-4%。

Haedal 透過採用動態驗證器選擇機制及創新的 Hae3 框架:包括 HMM、HaeVault 和 HaeDAO 三大組件,顯著提升了 Sui 網路的質押性能,其表現超越其他 LSD 協議。 Haedal 透過監控所有網路驗證節點的狀態,在質押時選擇 APR 最高的節點。而在取消質押時,Haedal 會優先從 APR 較低的驗證節點撤出資金,這種策略能持續保障流動性質押代幣維持高年化收益率。

HMM(Haedal 做市商)透過結合預言機定價和即時市場數據,優化 Sui 區塊鏈上各 DEX 的流動性,並從中收取 0.04% 的交易手續費。

從 2 月到 3 月,交易量從 5913 萬美元增長至 2.8415 億美元,產生了 23.6 萬美元的費用,期間平均 TVL 為 80 萬美元。將 50% 的收入用於激勵後,haSUI 的年化收益率提升了 24.4%,從 2.58% 提高至 3.21%。

Cetus Protocol 是 Sui 生態系中規模最大的 DEX,每日交易量達 9,200 萬美元。 Haedal 於 2025 年 1 月 6 日上線,目前日交易量為 569 萬美元,相當於 Cetus 交易量的 6.12%。透過採用預言機定價機制,HMM 正蓄勢待發,預計將透過捕捉套利交易量實現營收快速成長。

Haedal Vault 為擁有閒置資金的用戶簡化了流動性供給流程,省去管理 LP 頭寸的繁瑣操作,讓用戶能輕鬆存入資金並獲取更高收益。

HaeVault 透過超窄幅再平衡策略提升收益。以 SUI-USDC 交易對為例,Cetus 平台提供的年化收益率為 250.8%(基於 Cetus 數據),而 HaeVault 實現了 1117% 的年化收益率,在扣除 16% 的費用後,淨收益率仍高達 938%。

Hae3 深度整合至 Sui DeFi 生態(TVL 超 10 億美元)。其中,HMM 協議捕獲 DEX 手續費收益,Haedal 金庫優化流動性提供者收益,HaeDAO 則賦予治理決策權。專注於基礎質押和借貸業務的 Volo 和 Suilend 缺乏這種協同效應,這使得 Haedal 成為更優越的收益優化器。

HAEDAL 代幣的用例進一步鞏固了其應用價值。將其鎖定為 veToken,可參與 HaeDAO 治理,或用於提升金庫的年化報酬率。此外,潛在的空投機會(這在 Sui 生態系統中十分常見)也為其增添了額外優勢。

Haedal 的核心指標表現強勁:TVL 達 1.1736 億美元(對比 Suilend 的 1.174 億美元和 Volo 的 5000 萬美元),每日活躍錢包數超 44000 個,持有者數量達 79.4 萬。目前,Haedal 在交易量、年化報酬率和持有者規模三個關鍵指標上暫時處於領先地位。

Hashed、Comma3、OKX Ventures 以及 Animoca Brands 等 VC 機構的支持進一步說明了其潛力。

Haedal 以高成長市場(LSD 滲透率僅 2%,具備 10 倍上漲潛力)、創新產品和堅實基本面脫穎而出。隨著 Sui 生態擴展,該協議在流動性質押領域處於有利地位,有望成為行業領導者。

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