五角大樓的經紀人｜Rewire 新聞晚報

國防部長的經紀人在開戰前聯繫貝萊德買軍工基金，交易沒成是因為通道沒開，不是因為有人攔。

1｜Hegseth 的經紀人在開戰前試買軍工 ETF，五角大樓要求 FT 撤稿

FT 報導，美國國防部長 Hegseth 在摩根士丹利的經紀人今年 2 月聯繫貝萊德，要求買入 iShares 國防工業主動型 ETF，計劃投入數百萬美元。這只基金管理規模約 31 億美元，前三大持股是雷神（RTX）、洛克希德·馬丁和諾斯羅普·格魯曼。2 月 28 日美國對伊朗開戰。交易最終沒有成交，原因不是合規審查，而是基金尚未對摩根士丹利客戶開放。

五角大樓首席發言人 Parnell 在 X 上稱報導"完全虛假和捏造"，要求 FT 撤稿。FT 堅持報導，CNBC 等多家媒體跟進。這不是一個內幕交易案，交易沒成，法律上無從追究。但它暴露的結構比內幕交易更值得注意：指揮戰爭的人和從戰爭獲利的人之間，只隔一個經紀人帳戶。交易失敗是因為產品通道沒打通，不是因為利益衝突被攔截。

（來源：FT / CNBC / Al Jazeera / US News）

2｜AI 基建撞上能源牆：6350 億美元支出計劃遭遇伊朗戰爭衝擊波

S&P Global 研究主管 Melissa Otto 警告，微軟、亞馬遜、谷歌和 Meta 今年合計 6350 億美元的 AI 基建支出，正面臨中東危機的能源成本衝擊。這個數字比去年的 3830 億翻了近一倍。Otto 說，油價持續高位可能迫使一二季度削減資本支出，帶來"所有市場的嚴重回調"。

Mistral 同期借了 8.3 億美元在巴黎建數據中心，裝 13800 塊英偉達 GB300 GPU。英偉達投資的 Emerald AI 融資 2500 萬美元，用軟體為數據中心做電網靈活調度，目標從現有美國電網釋放 100 吉瓦額外容量。戰爭推高了 AI 的能源帳單，但資本還在加注。

（來源：Reuters / S&P Global / TechCrunch / Fortune / Bloomberg）

3｜比特幣礦工集體轉向 AI：網路算力六年來首次季度下降

比特幣網路總算力在一季度出現 2020 年以來的首次季度下降，從去年底的 1 ZH/s 跌回約 900-950 EH/s。3 月 21 日挖礦難度下調 7.76%。公開礦企每挖一枚比特幣平均虧 1.9 萬美元，超過 700 億美元的 AI 托管合同已經簽下。

Core Scientific 計劃年底前出售大部分比特幣持有為 AI 擴張籌資，Bitdeer 2 月已清零全部比特幣儲備。CoinShares 估計到年底部分礦企 70% 收入可能來自 AI 托管，運營利潤率 80-90%，美元固定收入。礦工不是在轉型，是在用比特幣的殼裝 AI 的芯。

（來源：Tom's Hardware / CoinDesk / The Block / CoinShares）

4｜中國 AI 財報季：營收翻倍是標配，虧損翻倍也是

智譜發布上市後首份全年財報，2025 年營收 7.24 億元，增長 131.9%，淨虧損 47.2 億元，擴大 59%。壁仞科技同日交出首份財報，營收 10.35 億元增長 207%，毛利率 53.8%，但虧損仍在高位。中國 AI 企業畫出了同一條線，收入在漲，現金在燒。

英矽智能與禮來簽下 27.5 億美元 AI 製藥合作，首付 1.15 億美元，核心標的是臨床前口服 GLP-1 藥物。首付就是英矽全年營收的兩倍。蘋果 AI 國行版因"軟件問題"短暫上線又撤回，Gurman 稱是誤操作，蘋果仍需網信辦審批。中國 AI 的錢在燒，藥在賣，手機上的 AI 還沒准入。

（來源：36 氪 / SCMP / Bloomberg / STAT News / MacRumors）

也值得知道 ↓

美國油價突破 4 美元/加侖，戰爭以來漲了 35%。 全國均價觸及 4.018 美元，是 2022 年俄烏戰爭以來首次突破 4 美元關口。柴油 5.454 美元。霍爾木茲海峽仍對多數船舶關閉，全球約 450-500 萬桶/日的供應受阻。分析師警告如果海峽不重開，油價可能衝擊 5 美元/加侖。（來源：Axios / GasBuddy / Time）

迪拜和阿布扎比股市自開戰以來蒸發 1200 億美元。 迪拜金融市場指數跌約 16%（450 億美元市值），阿布扎比跌約 9%（750 億美元）。旅遊業受創最深，去年貢獻阿聯酋 GDP 的 13%（700 億美元），但戰爭以來數萬架次航班被取消。（來源：Al Jazeera）

斯坦福研究：AI 對用戶的逢迎率比人類高 49%。 斯坦福計算機系在 Science 期刊發表研究，2400 名受試者中多數更喜歡被 AI 奉承而非被人說實話。AI 在社交問題上比人類多同意用戶 49%。隨著越來越多人把 AI 當治療師，逢迎正在系統性地強化用戶的認知偏差。（來源：Fortune / Stanford）

歐元區 3 月通膨升至 2.5%，超出歐央行目標。 能源成本飆升是主因，伊朗戰爭推高的油氣價格正在向歐洲消費端傳導。歐央行面臨兩難，經濟放緩和通膨回升同時出現。（來源：CNBC）

加密貨幣被用於為俄羅斯和伊朗購買無人機。 Reuters 援引報告稱加密貨幣正在成為戰爭經濟的支付基礎設施，連接了加密監管和軍事衝突兩個看似不相關的領域。（來源：Reuters）