التقرير السنوي لبطاقات العملات الرقمية 2025: 40 ألف مستخدم نشط شهرياً، بمتوسط إنفاق أقل من 100 دولار

العنوان الأصلي: حالة بطاقات العملات الرقمية وما سيأتي لاحقاً

المؤلف الأصلي: @ahboyash، باحث في العملات الرقمية

الترجمة الأصلية: Deep Tide TechFlow

مقدمة

كان عام 2025 عاماً فارقاً لتطوير بطاقات العملات الرقمية، حيث انتقلت من كونها أداة دخول متخصصة إلى أداة دفع تستخدم على نطاق واسع. سواء للإيداع أو الإنفاق، أظهرت بطاقات العملات الرقمية زخماً نموياً قوياً في هذا العام، مدفوعاً بتحسين تجربة المستخدم، ودعم أوسع لتقنية بلوكتشين، والزيادة التدريجية في قبول المستخدمين للإنفاق المقوم بالعملات المستقرة.

يقدم هذا التقرير نظرة عامة على مستوى النظام البيئي لنشاط بطاقات العملات الرقمية على مدار العامين الماضيين (ديسمبر 2023 إلى أكتوبر 2025)، مع التركيز على تحليل السلوك القابل للملاحظة على السلسلة (on-chain) لمزودي بطاقات العملات الرقمية الرائدين.

الملخص التنفيذي

· من التجريب إلى التطبيق في العالم الحقيقي: في عام 2025، انتقلت بطاقات العملات الرقمية من مرحلة التجريب إلى التطبيق في العالم الحقيقي، مع إظهار كل من الإيداعات والإنفاق اتجاهات نمو أسي مستدامة.

· الإنفاق القائم على الإيداع: تصدرت العملات المستقرة سلوك الإيداع، حيث شغلت جميع حصص الأصول المرهونة تقريباً، مما عزز نمط إنفاق منخفض التقلب يشبه بطاقات الخصم.

· الاستخدام الرائد بواسطة @Rain Card: تصدرت سلسلة بطاقات العملات الرقمية @Rain الاستخدام، لكن معظم المستخدمين ما زالوا يشاركون بشكل أساسي في إنفاق مبالغ صغيرة، مما يشير إلى استخدامها الرئيسي لشحن محافظ الإنفاق اليومية.

· إمكانات النمو المستقبلية: من المتوقع أن يستمر اتجاه النمو في عام 2026، مع تطور الربحية واقتصاديات التبادل والعوامل المتعلقة بالائتمان بشكل أكبر، مع التركيز ليس فقط على الهدف الوحيد المتمثل في اكتساب المستخدمين.

المنهجية والنطاق

يحلل هذا التقرير نشاط بطاقات العملات الرقمية من خلال بيانات on-chain قابلة للتحقق، مع التركيز على السلوكيات الاقتصادية القابلة للملاحظة بدلاً من المقاييس التي يتم الإبلاغ عنها ذاتياً.

· تغطية البطاقات:

· بطاقات النوع 1: إيداع وإنفاق قابل للتحقق on-chain (مثل بطاقات سلسلة Rain، بطاقات Gnosis Pay، بطاقات MetaMask)

· بطاقة النوع 2: تدعم الإيداع القابل للتحقق on-chain فقط (مثل بطاقة WireX، بطاقة RedotPay، بطاقة Holyheld)

· بطاقة النوع 3: بطاقة صادرة عن منصات تداول مركزية (CEX) (مثل بطاقة Binance، بطاقة Bybit، بطاقة Nexo) → غير مدرجة في التحليل بسبب محدودية توفر البيانات

· طريقة التحليل:

· تحليل الإيداع: يشمل بطاقات النوع 1 والنوع 2 لالتقاط نطاق أوسع من تدفقات السيولة.

· تحليل الإنفاق: يقتصر على بطاقات النوع 1 فقط، حيث يمكن ملاحظة سلوك معاملاتها مباشرة على السلسلة.

بالنسبة للمحافظ التي تحتوي على بطاقات أصلية لا تتبع تدفقات الإيداع التقليدية، يتم اعتبار نشاط الإنفاق الخاص بها كإيداع في التحليل للحفاظ على الاتساق. يتم تطبيع الأرصدة غير المستقرة باستخدام متوسط السعر من الـ 12 شهراً الماضية لتمثيل جميع أحجام المعاملات بالدولار الأمريكي المعادل.

الإيداعات: كيف تدخل السيولة إلى النظام

الإيداعات تقود التوسع بأسرع معدل نمو

بين عام 2024، شهد حجم إيداع الضمان الشهري لبطاقات العملات الرقمية نمواً أسياً وتسارعاً أكبر في عام 2025.

حافظت مشاريع البطاقات القائمة على سلسلة بطاقات العملات الرقمية Rain باستمرار على موقع رائد في حجم الإيداع، حيث تعمل كبنية تحتية أساسية لمختلف مشاريع بطاقات العملات الرقمية الشهيرة، بما في ذلك @ether_fi Cash، و @KASTxyz، و @OfframpXYZ، وبطاقات Avalanche (@avax).

حصة السوق: مركزة في البداية، ثم موزعة

خلال معظم عام 2024، احتفظت @wirexapp بالحصة الرئيسية من حجم الإيداع، ولكن بدءاً من النصف الثاني من عام 2025، تصدرت سلسلة بطاقات العملات الرقمية Rain حصة السوق.

رؤية رئيسية: منذ النصف الثاني من عام 2025، تم إطلاق موجة جديدة من مشاريع بطاقات العملات الرقمية، مع اختيار Rain كشريك أساسي للبنية التحتية. أدى هذا الاتجاه إلى زيادة تدفقات الإيداع وتسريع ضم مستخدمين جدد.

العملات المستقرة تهيمن بشكل شبه كامل

عبر مجموعة البيانات، يتكون ما يقرب من 100٪ من الأصول المدعومة بالإيداع من عملات مستقرة مقومة بالدولار الأمريكي، مع كون USDT و USDC هما القائدان الرئيسيان.

تثبت هذه الظاهرة أن بطاقات العملات الرقمية الحالية أقرب إلى حسابات الدفع الدولية بدلاً من كونها أدوات إنفاق مضاربة، حتى بالنسبة للمستخدمين من خارج الولايات المتحدة.

@ethereum و @0xPolygon هما السلسلتان المهيمنتان للإيداعات، مع تزايد استخدام السلاسل المتعددة تدريجياً.

بينما تظل Ethereum (@ethereum) و Polygon (@0xPolygon) شبكات الإيداع الرئيسية، تكتسب سلاسل الطبقة الأولى الأخرى (مثل @base، و @arbitrum، و @Optimism، و @solana) حصة سوقية بثبات.

يعكس صعود اتجاهات السلاسل المتعددة العوامل التالية:

· انخفاض تكاليف المعاملات: خفض العتبة للمستخدمين لإعادة الشحن بشكل متكرر.

· التوجيه الأمثل من قبل مزود خدمة البطاقة: لم يعد المستخدمون مجبرين على سلسلة واحدة، وأصبحت عمليات الإيداع عبر سلاسل متعددة تدريجياً "ميزة أساسية".

سلوك المستهلك: الاستخدام الفعلي لبطاقات العملات الرقمية

المستخدمون النشطون شهرياً (MAU) يواصلون النمو السريع في عام 2025

اعتباراً من أكتوبر 2025، وصل عدد مستخدمي البطاقات النشطين شهرياً (MAU) إلى حوالي 40,000، مما يشير إلى قبول متزايد من قبل المستخدمين لبطاقات العملات الرقمية كأداة دفع قابلة لإعادة الاستخدام بدلاً من مجرد أداة تجريبية لمرة واحدة.

لا تزال صناعة بطاقات العملات الرقمية في مرحلة النمو المبكرة "المدفوعة بتبني المستخدمين"، مما يشير إلى أن منحنى التبني في الصناعة لا يزال في بدايته، مع توسع التوزيع وإمكانية الوصول باستمرار.

تشغل سلسلة بطاقات Rain، نظراً لدورها كبنية تحتية مشتركة لمشاريع بطاقات عملات رقمية متعددة (card-as-a-service)، الحصة الرئيسية من حجم المعاملات. بيانات سلسلة بطاقات Rain هذه أكثر ملاءمة للتفسير على مستوى الاتجاه.

يظل إجمالي مبلغ الإنفاق عند مستوى منخفض نسبياً، مما قد يشير إلى أن بطاقات العملات الرقمية تُستخدم بشكل أساسي للنفقات اليومية.

قد يشير نمط استخدام البطاقة منخفض القيمة أيضاً إلى أن المستخدمين يتعاملون مع بطاقات العملات الرقمية كأداة لسحب العملات الورقية، وبالتالي تجاوز خطوة التحويل اليدوي من العملة المستقرة إلى العملة الورقية مباشرة.

تجدر الإشارة إلى أن حاملي بطاقات @gnosispay لديهم مبلغ إنفاق شهري أعلى، مما يشير إلى أن مستخدميهم أكثر ميلاً لاستخدامها كبطاقة دفع أساسية لاستخدام أكثر اتساقاً.

بمرور الوقت، زاد تكرار المعاملات لحاملي البطاقات النشطين عاماً بعد عام؛ على غرار أنماط الإنفاق، يتمتع حاملو بطاقات @Gnosis Pay بأعلى مستوى من النشاط، بمتوسط أكثر من 30 معاملة شهرياً، مما يعكس تماماً الخصائص السلوكية للمدفوعات اليومية.

رؤى رئيسية

· زيادة نشاط المستخدم: بدأ المزيد والمزيد من الناس في استخدام بطاقات العملات الرقمية حقاً، وليس فقط التسجيل، حيث شهد عام 2025 ارتفاعاً مستمراً في مستويات الاستهلاك والنشاط.

· التركيز على المعاملات الصغيرة اليومية: يعتمد المستخدمون بشكل أكبر على العملات المستقرة للمعاملات الصغيرة والمنتظمة بدلاً من الصفقات الكبيرة أو المضاربة.

· الدور الأساسي لمزودي البنية التحتية: أدى نموذج "card as a service" المشترك إلى تركيز حجم المعاملات وتحديد مسار توسع النظام البيئي.

توقعات عام 2026: من التجريب إلى التوسع المستدام

تشير بيانات عام 2025 إلى أن بطاقات العملات الرقمية قد انتقلت من المرحلة التجريبية إلى مرحلة التطبيق المبكرة. في حين شهدت الإيداعات والإنفاق والاستخدام النشط نمواً كبيراً، لا يزال سلوك المستخدم حذراً، على غرار نموذج بطاقة مسبقة الدفع يركز على العملة المستقرة بدلاً من كونه بديلاً كاملاً لبطاقات الائتمان التقليدية.

في الوقت الحالي، تعمل بطاقات العملات الرقمية بشكل أساسي كجسر بين السيولة على السلسلة ومدفوعات العالم الحقيقي، بدلاً من كونها بديلاً كاملاً لبطاقات الائتمان التقليدية.

بالنظر إلى المستقبل لعام 2026، من المتوقع أن يكون النمو مدفوعاً بشكل أكبر بالاستدامة الاقتصادية وتصميم المنتج، بدلاً من الاعتماد فقط على زخم تبني المستخدمين. مع توسع نطاق الاستخدام، يحتاج مزودو خدمات البطاقات إلى إيجاد توازن بين التوسع، واقتصاديات التدفقات عبر الحدود والمحلية، وكفاءة التوجيه، والإدارة التشغيلية التي تزداد تعقيداً.

قضايا رئيسية يجب ملاحظتها:

1. لا تزال مخاوف الخصوصية قائمة: سجلات المعاملات عامة على السلسلة، وقد يتم كشف سلوك الإنفاق. بمجرد تجميع العناوين أو ربطها بعناوين الإيداع في منصات التداول المركزية، يمكن أن يصبح تحديد الملكية سهلاً بناءً على آثار السلوك على السلسلة (مثل الوقت، المبلغ، وما إلى ذلك).

2. سلاح ذو حدين للبيانات العامة: في حين أن البيانات العامة سهلة التحليل، يمكن أيضاً استغلالها من قبل المنافسين. يمكن للمنافسين مراقبة حركة المرور، وتقليد تدابير الحوافز، وحتى استهداف المستخدمين ذوي القيمة العالية من خلال هجمات الخصم المفترسة.

3. مخاطر التكامل غير الرأسي: تعتمد معظم مشاريع بطاقات العملات الرقمية على المصدرين، ومعالجي الدفع، وعدد قليل من مزودي "card-as-a-service". قد يؤدي هذا النموذج إلى نقاط فشل واحدة أو يخضع لقيود بسبب أحداث الامتثال أو تغييرات السياسة، مما يؤدي إلى قيود مفاجئة أو إغلاق.

4. فئات التجار عالية المخاطر: غالباً ما تواجه فئات التجار عالية المخاطر مثل الألعاب، والكازينوهات عبر الإنترنت، والترفيه للبالغين، وما إلى ذلك، معدلات احتيال ونزاعات/استرداد مبالغ أعلى، مما قد يؤدي إلى قيام شبكات البطاقات والمصدرين بتنفيذ ضوابط أكثر صرامة. علاوة على ذلك، قد تواجه هذه الفئات تدقيقاً أكثر صرامة لمكافحة غسل الأموال (AML) في ولايات قضائية مختلفة.

5. قضية التجانس: الوظائف الأساسية التي تقدمها معظم بطاقات العملات الرقمية في السوق الحالي متشابهة، مع تمايز محدود بخلاف مكافآت حاملي البطاقات المختارة مثل استرداد النقود أو النقاط. قد يشكل الاعتماد المستمر على هيكل مسبق الدفع وعدد قليل من مزودي card-as-a-service (مثل Rain) تحديات طويلة الأجل لمصدري بطاقات العملات الرقمية الذين يسعون للمنافسة مع البنوك العالمية القائمة.

اتجاهات مستقبلية رئيسية للمراقبة:

· الانتقال من نموذج مسبق الدفع إلى تصميمات تشبه بطاقات الائتمان، على غرار بطاقة AMEX الخاصة بـ @Coinbase One.

· استمرار هيمنة العملات المستقرة كوحدة حساب أساسية.

· تركيز مكثف على الربحية واقتصاديات الوحدة مع تزايد المنافسة.

أصبحت بطاقات العملات الرقمية تدريجياً أداة أساسية للمدفوعات المدمجة داخل المحافظ والتطبيقات. تم تأسيس طلب السوق لعام 2025، وسوف يحدد عام 2026 النماذج التي يمكنها تحقيق قابلية توسع مستدامة.

رابط المقال الأصلي