تحذير من BIS: مخاطر رقمنة الدولار على الأسواق الناشئة بسبب العملات المستقرة

وجد الباحثون في بنك التسويات الدولية (BIS) أن العملات المستقرة المرتبطة بالدولار تشكل نوعًا جديدًا من رقمنة الدولار، وهي غير حساسة تقريبًا لقيود رأس المال في الأسواق الناشئة، مما يجعل من الصعب على الحكومات التحكم في هذه الأصول مقارنةً بالودائع التقليدية بالعملات الأجنبية. وقد حللت الدراسة بيانات تدفقات الودائع بالعملات الأجنبية والعملات المستقرة بالدولار لأكثر من 130 اقتصادًا، ووجدت أن كلا النوعين قد زاد خلال فترات الضغط الكلي، لكن تدفقات العملات المستقرة لم تستجب تقريبًا لقيود رأس المال أو قيود الصرف الأجنبي، ربما لأنها جزئيًا خارج نطاق التنظيم. وأشار BIS إلى أن العملات المستقرة قد تضعف السيادة النقدية، ويحتاج صانعو السياسات إلى استخدام أدوات جديدة لمواجهة مخاطر الاستقرار المالي.