معدل نمو M2 في الاقتصادات الرئيسية يتجاوز نمو الناتج المحلي الإجمالي مما يثير مخاوف من المخاطر

تشير البيانات إلى أنه منذ يناير 2004، تجاوز معدل نمو المعروض النقدي الواسع (M2) في الاقتصادات المتقدمة الرئيسية في العالم بشكل ملحوظ نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي. البيانات المحددة هي كما يلي: كندا شهدت نموًا في M2 بنسبة 368%، ونمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 159%؛ الولايات المتحدة شهدت نموًا في M2 بنسبة 279%، ونمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 171%؛ فرنسا شهدت نموًا في M2 بنسبة 258%، ونمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 84%؛ منطقة اليورو شهدت نموًا في M2 بنسبة 211%، ونمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 102%؛ اليابان شهدت نموًا في M2 بنسبة 90%، ونمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 25%. ويعتقد المحللون أن انخفاض أسعار الفائدة على مدى العشرين عامًا الماضية، والتيسير الكمي، والتحفيز المالي الضخم من 2020 إلى 2021 قد ساهموا في توسيع السيولة العالمية بشكل مستمر. زيادة البنوك المركزية للمعروض النقدي، وتوسع العجز الحكومي، وتوسع الائتمان المصرفي، شكلت معًا بيئة من فائض النقد على المدى الطويل. وأشار بعض الاقتصاديين إلى أن انخفاض سرعة تداول النقود وتوجه الأموال نحو أسواق الأصول المالية جعل فائض السيولة يظهر بشكل أكبر في ارتفاع أسعار الأصول، بدلاً من رفع أسعار الاستهلاك مباشرة. ولكن على المدى الطويل، قد يؤدي استمرار نمو المعروض النقدي فوق الناتج الاقتصادي إلى تضخم الأصول، وانخفاض قيمة العملة، أو ضغوط تضخم الاستهلاك في المستقبل. تعتبر اليابان حالة متطرفة، حيث زاد المعروض النقدي بشكل كبير ولكن الناتج المحلي الإجمالي شهد نموًا منخفضًا على المدى الطويل، واستمرت مستويات التضخم في الانخفاض؛ بينما تظهر كندا ارتباطًا كبيرًا بين التوسع النقدي وازدهار العقارات، وزيادة الرفع المالي للأسر.