توقعات سوق العملات الرقمية: مع تخفيف المخاوف بشأن MSTR، انظر إلى الإشارات التقليدية حول BTC

أنت تقرأ "توقعات سوق العملات الرقمية"، نشرتنا الأسبوعية التي تتضمن رؤى وأخبار وتحليلات للمستثمرين المحترفين. اشترك هنا لتصلك في صندوق بريدك كل يوم أربعاء.

مرحبًا بك في نشرتنا المؤسسية، "توقعات سوق العملات الرقمية". هذا الأسبوع:

شكرًا لانضمامك إلينا!

• ألكسندرا ليفيس

مع تخفيف المخاوف بشأن MSTR، انظر إلى الإشارات التقليدية حول BTC

بقلم مارتن غاسبار، استراتيجي السوق الرقمي الأول، فالكون إكس

في دورات البيتكوين BTC $61,989.91 التي تستمر لأربع سنوات، كان هناك دائمًا دافع واضح لضغط البيع. في عام 2018، شهدنا وعد العملات الرقمية يتجاوز قدراتها؛ حيث دفع السوق تقييمات مشاريع العملات الرقمية إلى ما هو أبعد من مراحلها الأولية من التطوير مما أدى إلى البيع بمجرد أن فهم المشاركون الواقع. في عام 2022، أدت الانفجارات المرفوعة إلى ظهور العديد من البائعين القسريين، مثل Celsius وFTX، مما ضغط على أسعار العملات الرقمية. كانت الضغوط الأخيرة على السوق من استراتيجية (MSTR)، التي أدت هيكلها الرأسمالي المتطور إلى مخاوف من مبيعات محتملة لـ BTC لتلبية التزامات توزيع الأرباح. الخبر الجيد هو أن MSTR اتخذت خطوات ملموسة لتهدئة هذه المخاوف، مما عزز احتياطياتها من الدولار الأمريكي وتحديث استراتيجيتها في تخصيص رأس المال، مما منح BTC الوقت للتعافي. يمكن للسوق الآن تجاوز هذا وتقييم BTC بناءً على مزاياه الخاصة.

قصة BTC لا تزال ذات صلة كما كانت دائمًا

دور BTC كعملة موثوقة يتردد صداها مع استمرار زيادة المعروض النقدي، متجاوزًا 23 تريليون دولار لأول مرة في مايو. ما يثير الإعجاب هو أن الزيادة الشهرية كانت أكثر من 1% وأعلى مستوى منذ عام 2021، مما يدل على تسارع ملحوظ مقارنة بالأشهر السابقة. تظل البيتكوين حلاً للتوسع السريع في المعروض النقدي. بينما انحرفت الأنظار بعيدًا عن هذا إلى الصراع في إيران والذكاء الاصطناعي، فإن BTC مستعدة للعودة إلى هذه الديناميكية.

على عكس نظيرها من الأصول ذات القيمة، الذهب، تم تصميم BTC لتكون قابلة للتقسيم بسهولة وقابلة للنقل. ولا يزال العرض الثابت البالغ 21 مليون BTC قائمًا. هناك قيمة في هذا النوع من الأصول المحايدة ويجب على المخصصين أن يستمروا في ملاحظتها.

فهم إشارات السوق

مع تحول المشاعر حول MSTR من الهستيريا إلى الهدوء، يمكن للمستثمرين العودة إلى مراقبة إشارات السوق التقليدية حول البيتكوين. واحدة من هذه الإشارات هي صناديق الاستثمار المتداولة في BTC، التي شهدت تدفقات خارجة بقيمة 5.4 مليار دولار حتى 30 يونيو. النقطة الدقيقة هنا هي أن هذه كانت ظاهرة حديثة، مع تدفقات خارجة بقيمة 8.2 مليار دولار منذ 12 مايو، مما يعكس على الأرجح مخاوف MSTR وتحرير رأس المال حول الطرح العام الأولي لشركة SpaceX (SPCX). مع كون كلا هذين الأمرين جزئيًا في مرآة الرؤية الخلفية، ستشير التدفقات المستدامة لصناديق الاستثمار المتداولة إلى استقرار ثقة السوق. دعمًا لذلك، تحسن هامش Coinbase لـ BTC بشكل كبير منذ نهاية الربع، مما يشير إلى أن شهية المستثمرين قد تعود.

هناك أيضًا علامات على استنفاد البائعين وتراكم المؤمنين. كما هو موضح في قيعان السوق السابقة، يمكن أن تجد BTC أرضية عندما يتبقى عدد قليل من البائعين وعندما يزداد التراكم من حاملي الإيمان. هذا يتجلى مع حوالي 45% من إمدادات حاملي المدى الطويل في حالة خسارة، وفقًا لبيانات Checkonchain، مع مستويات مرتبطة بقاع السوق السابقة. يشير هذا إلى أن العديد من البائعين قد خرجوا بالفعل، تاركين فقط حاملي الإيمان، الذين لا يستطيعون فقط تحمل التقلبات ولكن قد يضيفون أيضًا إلى مراكزهم. يظهر هذا في البيانات، حيث ارتفعت إمدادات BTC المحتفظ بها من قبل حاملي المدى الطويل إلى أعلى مستوى قياسي في الأسابيع الأخيرة. في الوقت نفسه، تراجعت الحركات على السلسلة لـ BTC المحتفظ بها لفترة أطول منذ العام الماضي، مما خفف من الضغوط السابقة.

الوضع اليوم

كانت BTC في سوق هابطة منذ أكتوبر، تواجه مجموعة متغيرة من الرياح المعاكسة التي لا تتعلق بشكل كبير بخصائص البيتكوين الأساسية. السؤال الآن هو ماذا يحدث عندما تتحول تلك الرياح المعاكسة إلى رياح مؤيدة. مع تسارع نمو المعروض النقدي، قد تتغير المشاعر والزخم قريبًا.

هناك أيضًا علامات على استنفاد البائعين وتراكم المؤمنين. كما هو واضح في القيعان السابقة للسوق، يمكن أن يجد BTC أرضية عندما يتبقى عدد قليل من البائعين وعندما يزداد التراكم من حاملي الإيمان. هذا يحدث مع حوالي 45% من إمدادات حاملي المدى الطويل التي تتواجد في خسارة، وفقًا لبيانات Checkonchain، مع مستويات مرتبطة بالقيعان السابقة للسوق. وهذا يشير إلى أن العديد من البائعين قد خرجوا بالفعل، تاركين فقط حاملي الإيمان، الذين ليسوا فقط قادرين على تحمل التقلبات ولكن قد يضيفون أيضًا إلى مراكزهم. يظهر هذا في البيانات، حيث ارتفعت إمدادات BTC المحتفظ بها من قبل حاملي المدى الطويل إلى أعلى مستوى قياسي في الأسابيع الأخيرة. في الوقت نفسه، تراجعت الحركات على السلسلة لـ BTC المحتفظ بها لفترة أطول منذ العام الماضي، مما خفف من الضغوط السابقة.

الوضع اليوم

كان BTC في سوق هابطة منذ أكتوبر، محاربًا مجموعة متغيرة من الرياح المعاكسة التي لا تتعلق بشكل كبير بخصائص البيتكوين الأساسية. السؤال الآن هو ماذا يحدث عندما تتغير تلك الرياح المعاكسة إلى رياح مؤيدة. مع تسارع نمو عرض النقود، قد يتحول الشعور والزخم قريبًا.

هناك أيضًا علامات على استنفاد البائعين وتراكم المؤمنين. كما هو واضح في القيعان السابقة للسوق، يمكن أن يجد BTC أرضية عندما يتبقى عدد قليل من البائعين وعندما يزداد التراكم من حاملي الإيمان. هذا يحدث مع حوالي 45% من إمدادات حاملي المدى الطويل التي تتواجد في خسارة، وفقًا لبيانات Checkonchain، مع مستويات مرتبطة بالقيعان السابقة للسوق. وهذا يشير إلى أن العديد من البائعين قد خرجوا بالفعل، تاركين فقط حاملي الإيمان، الذين ليسوا فقط قادرين على تحمل التقلبات ولكن قد يضيفون أيضًا إلى مراكزهم. يظهر هذا في البيانات، حيث ارتفعت إمدادات BTC المحتفظ بها من قبل حاملي المدى الطويل إلى أعلى مستوى قياسي في الأسابيع الأخيرة. في الوقت نفسه، تراجعت الحركات على السلسلة لـ BTC المحتفظ بها لفترة أطول منذ العام الماضي، مما خفف من الضغوط السابقة.

الوضع اليوم

كان BTC في سوق هابطة منذ أكتوبر، محاربًا مجموعة متغيرة من الرياح المعاكسة التي لا تتعلق بشكل كبير بخصائص البيتكوين الأساسية. السؤال الآن هو ماذا يحدث عندما تتغير تلك الرياح المعاكسة إلى رياح مؤيدة. مع تسارع نمو عرض النقود، قد يتحول الشعور والزخم قريبًا.

عناوين هذا الأسبوع

بقلم فرانسيسكو رودريغيز

تظهر عناوين هذا الأسبوع أن Strategy (MSTR) أصبحت مديرة نشطة لرأس المال بدلاً من كونها حاملة بيتكوين سلبية، بينما تواجه Circle وTether منافسة جديدة من مبادرة ضخمة تركز على العملات المستقرة. في الوقت نفسه، واجه الرئيس الأمريكي دونالد ترامب رد فعل كبير بسبب أرباح عائلته من العملات المشفرة.

رسم بياني هذا الأسبوع

Ether.Fi تستمر في قيادة ميتا البنوك الرقمية

استمر حجم إنفاق بطاقة Ether.Fi (ETHFI) في المتوسط حوالي 2.5-3 مليون دولار يوميًا منذ بداية يونيو 2026 --- مما يؤكد الاستخدام المستمر للمنتج. هذه الاتجاهات تنعكس أيضًا في سعر رمز ETHFI، حيث ارتفع الرمز بأكثر من 12% في نفس الفترة الزمنية.

استمع. اقرأ. شاهد. تفاعل.

هل تبحث عن المزيد؟ احصل على آخر أخبار العملات المشفرة من coindesk.com وتحديثات السوق من coindesk.com/institutions.

ملاحظة: الآراء المعبر عنها في هذه العمود هي آراء الكاتب ولا تعكس بالضرورة آراء CoinDesk, Inc. أو CoinDesk Indices أو مالكيها والشركات التابعة لها.