زيادة استثمارات التكنولوجيا المالية العالمية ولكن تراجع المعاملات... "استثمار انتقائي" واضح

شهدت استثمارات التكنولوجيا المالية العالمية في النصف الأول من هذا العام زيادة، لكن عدد المعاملات انخفض بشكل كبير. يتحرك المستثمرون نحو "الرهانات الكبيرة" بدلاً من "الكثيرة"، مما يؤدي إلى تركيز الأموال على عدد قليل من الشركات الواعدة والمجالات الأساسية.

وفقًا لتقرير Crunchbase، بلغ حجم استثمارات الشركات الناشئة في التكنولوجيا المالية العالمية في النصف الأول من عام 2026 حوالي 28.6 مليار دولار، بزيادة قدرها 22.7% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي. وهذا يعادل حوالي 42 تريليون و6976 مليار وون كوري. ومع ذلك، مقارنة بالنصف الثاني من العام الماضي الذي شهد 34.6 مليار دولار، فإن هذا يمثل انخفاضًا بنسبة 17.3%. يجب أيضًا مراعاة أن النصف الثاني من العام الماضي كان أقوى ستة أشهر منذ النصف الثاني من عام 2022.

زيادة الاستثمارات وتراجع المعاملات

بلغ عدد معاملات التكنولوجيا المالية في النصف الأول 1605 معاملة، وهو ما يمثل انخفاضًا بنسبة 25.7% مقارنة بأكثر من 2161 معاملة في النصف الأول من العام الماضي. مقارنة بالنصف الأول من عام 2024، يصل حجم الانخفاض إلى 40%. في السوق بشكل عام، يُفسر ذلك على أنه تحول نحو "الاستثمار الانتقائي" حيث تتدفق الأموال إلى الشركات المثبتة.

من حيث المناطق، لا تزال الولايات المتحدة هي الرائدة. جذبت الشركات الأمريكية أكثر من 52% من إجمالي استثمارات التكنولوجيا المالية في النصف الأول، أي حوالي 15 مليار دولار. وهذا يعادل حوالي 22 تريليون و3860 مليار وون كوري. تلتها المملكة المتحدة بمبلغ 2.7 مليار دولار والهند بمبلغ 1.9 مليار دولار.

التركيز على إدارة الثروات والبنية التحتية المالية والذكاء الاصطناعي

يعتقد المستثمرون في السوق أن سوق التكنولوجيا المالية ينقسم إلى اتجاهين. إما أن تتدفق الأموال إلى الشركات الناشئة في مراحلها الأولى، أو تتركز الأموال في عدد قليل من الشركات الكبيرة التي نمت بالفعل.

تقييمت الشريكة في Google Ventures، إيلينا ساكاتش، أن عام 2026 سيكون نقطة انطلاق "تحويل الشركات الحديثة". وهذا يعني أن الشركات الكبيرة في مجال التكنولوجيا المالية التي تتمتع بالربحية وقوة الشبكات التوزيعية والقدرة التنافسية في البيانات تقوم بتطوير أقسام جديدة تجريبية. وأشارت إلى أن Ramp تتنافس مع المعاهد البحثية الكبرى في مجال الذكاء الاصطناعي، بينما توسع Stripe مجموعة منتجاتها في مجالات الفواتير للشركات وتقنية blockchain.

كما أن تركيز الشركات الناشئة في مراحلها الأولى يتجاوز مجرد نسخ الخدمات المالية التقليدية. خاصة في مجال "إدارة الثروات"، حيث يتزايد الطلب على الأدوات المعتمدة على الذكاء الاصطناعي مع دخول أصول الجيل الشاب إلى السوق. كما تحظى الأتمتة الخاصة بالشركات والبنية التحتية المالية باهتمام كبير. وقد أظهرت تحليلات أن تقليل مشكلات استرداد المدفوعات يمكن أن يخلق فرصة تصل إلى حوالي 60 مليار دولار من تكاليف التجار والبنوك مجتمعة.

ظهور العملات المستقرة وتوكنات الأصول الحقيقية

أشار جاستن أوبرود من Lightspeed Venture Partners إلى أن أسباب زيادة استثمارات التكنولوجيا المالية هذا العام تشمل بنية تحتية لتحويل الأموال، والعملات المستقرة، وتتبع الأصول الحقيقية المعتمدة على blockchain. حيث تتلاشى الحدود بين العملات المشفرة والمالية التقليدية، تتدفق الأموال إلى المجالات التي تحسن التدفقات النقدية وأنظمة الدفع.

يمكن رؤية هذا الاتجاه أيضًا في حالات الاستثمار الكبيرة. قامت شركة Textail، التي تتخذ من نيويورك مقرًا لها، بتطوير منصة اتخاذ قرارات "وكيل" للبنوك وشركات التأمين، وجذبت استثمارًا بقيمة 110 مليون دولار في يونيو. وكانت الشركة الرائدة في الاستثمار هي Goldman Sachs Alternatives. كما حصلت شركة Flutterwave، الناشئة في مجال بنية الدفع في أفريقيا، على استثمار من السلسلة E في نفس الشهر، مما رفع قيمتها إلى 3.2 مليار دولار، أي حوالي 4 تريليون و7757 مليار وون كوري.

تزايد توقعات الذكاء الاصطناعي ولكن المخاطر لا تزال قائمة

يتفق المستثمرون عمومًا على أن الذكاء الاصطناعي أصبح المحرك الرئيسي لصناعة التكنولوجيا المالية. فهو لا يعمل كوظيفة مساعدة بسيطة، بل يتم استخدامه في تقييم القروض، واكتشاف الاحتيال، وأعمال الاستشارات، مما يختصر الوقت الذي كانت تستغرقه الفرق التحليلية. كما دخلت الصناعات التقليدية مثل الضرائب والتدقيق تحت تأثير هذا الاتجاه.

ومع ذلك، لا تزال هناك عوامل خطر كبيرة. يتم طرح تساؤلات حول الشبكات الجديدة للعملات المستقرة التي ليس لديها طرق واضحة لجذب المستخدمين، والشركات الناشئة في بطاقات الائتمان الشخصية ذات الربحية المنخفضة، والبرمجيات التقليدية للبنوك. خاصة مع تسارع إدخال الذكاء الاصطناعي في النظام المالي، تزداد أهمية الأمن السيبراني، والامتثال التنظيمي، ونظم الحوكمة.

الشركات الكبيرة تبقى في السوق الخاصة بدلاً من الاكتتاب العام

كان سوق الاكتتاب العام لشركات التكنولوجيا المالية الأمريكية أقل نشاطًا من العام الماضي. في النصف الأول من عام 2026، تم إدراج ثلاث شركات تكنولوجيا مالية في بورصة نيويورك، وهي PicPay البرازيلية، وAzibank، وPayPay اليابانية. جميعها شركات أجنبية.

من ناحية أخرى، اختارت شركات التكنولوجيا المالية الكبيرة مثل Stripe وPlaid وRamp وRevolut وMonzo التمويل الخاص أو بيع الأسهم بدلاً من الاكتتاب العام. أعلنت Stripe أنها ستدعم سيولة موظفيها من خلال صفقة شراء علنية بقيمة 159 مليار دولار، أي حوالي 237 تريليون و2916 مليار وون كوري. وهذا يمثل زيادة بنسبة 49% مقارنة بتقييم 106.7 مليار دولار في سبتمبر من العام الماضي. كما جمعت Ramp 750 مليون دولار في يونيو، بقيمة 44 مليار دولار، أي حوالي 65 تريليون و6656 مليار وون كوري. وقد زادت قيمتها من 32 مليار دولار إلى 3 مليارات دولار بعد جمع 300 مليون دولار قبل عدة أشهر.

من المحتمل أن تستمر هذه الظاهرة في تركيز الأموال في النصف الثاني من العام. قد تتدفق جولات استثمار ضخمة إلى عدد قليل من "قادة الفئات"، بينما قد تصبح بيئة تمويل الشركات الأخرى أكثر صعوبة. دخل سوق التكنولوجيا المالية الآن مرحلة أكثر أهمية، حيث أصبح من الأهم معرفة المجالات والشركات التي تتجمع فيها الأموال أكثر من مجرد التعافي الكمي.

إخلاء مسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض الترويج العام والمعلومات فقط، ولا يُعدّ نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. لا تُعتبر أي أحداث أو مكافآت أو فعاليات عبر الإنترنت أو معلومات ذات صلة مذكورة هنا توصيةً أو دعوةً لشراء أو بيع أو تداول أو التعامل بأي شكل من الأشكال في أي أصول مشفرة أو استخدام أي خدمات. الأصول المشفرة شديدة التقلب وقد تؤدي إلى الخسارة. قد لا تتوفر خدمات WEEX وفعالياتها عبر الإنترنت في جميع المناطق، وتخضع للقوانين واللوائح وشروط الأهلية المعمول بها. أنت مسؤول عن ضمان توافق استخدامك لخدمات WEEX مع القوانين المحلية، وعن تقييم المخاطر بعناية قبل المشاركة في أي أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة.