Rally de Año Nuevo 2026: El mercado cripto inicia con cautela alcista

Título original: Crypto's Constructive Start to 2026

Autor original: Tanay Ved, Coin Metrics State of the Network

Traducción original: Luffy, Foresight News

TL;DR

· A principios de 2026, el mercado de criptomonedas recuperó su impulso alcista. A pesar de la creciente incertidumbre geopolítica, el precio de Bitcoin subió a 94.000 $ y la capitalización de mercado total de criptomonedas se acercó a los 3,3 billones $.

· El ETF de Bitcoin spot revirtió la tendencia de salidas de fin de año el 5 de enero, con una entrada neta de alrededor de 400 millones $; el comportamiento de venta de las whale mostró cierta moderación, mientras que los inversores minoristas aumentaron activamente sus tenencias.

· Las posiciones en el mercado de derivados mostraron una postura alcista cautelosa. En los contratos de opciones que vencen a finales de enero, el interés abierto para las opciones call de Bitcoin se concentró alrededor del nivel de precio de 100.000 $, mientras que las opciones call de Ethereum se concentraron alrededor del nivel de 3.500 $.

A Green Start to 2026

Tras experimentar semanas de trading lateral durante la temporada navideña, el mercado de criptomonedas tuvo un fuerte comienzo de año. El precio de Bitcoin subió a 94.000 $ y la capitalización de mercado total de criptomonedas se acercó a los 3,3 billones $.

A pesar de que EE. UU. tomó medidas militares contra Venezuela, escalando las tensiones geopolíticas, el mercado de criptomonedas se mantuvo resistente. A medida que los precios del oro, la plata y otros metales preciosos subieron a finales de año, los cripto activos también comenzaron a recuperar terreno perdido. Además, la fortaleza de algunas altcoins señaló un calentamiento del apetito por el riesgo en el mercado. Sin embargo, influenciado por los desarrollos geopolíticos, sigue siendo posible una volatilidad significativa del mercado global a corto plazo.

Fuente de datos: Coin Metrics y tasas de referencia

Durante el último mes, las monedas destacadas han incluido meme coin como PEPE, BONK, la centrada en la privacidad Zcash (ZEC) y la plataforma de crédito institucional Maple Finance (SYRUP). Esta tendencia indica un resurgimiento del interés del mercado en meme coin, monedas centradas en la privacidad y tokens DeFi con mecanismos claros de reparto de ingresos y un crecimiento visible del flujo de caja.

Por el contrario, el rendimiento de Hyperliquid (HYPE) y Aster (ASTER) ha sido menos satisfactorio. La razón detrás de esto es que con el lanzamiento de la plataforma de trading de contratos perpetuos descentralizada Lighter (LIT) basada en tecnología ZK-Rollup y su airdrop, la atención del mercado se ha desplazado dentro del espacio de plataformas de trading de contratos perpetuos descentralizadas. Durante este tiempo, el protocolo de préstamos descentralizado Aave (AAVE) también vio una disminución debido a intensos debates dentro de la comunidad con respecto a los derechos de los titulares de tokens, los modelos de distribución de ingresos y el papel de Aave Labs en la decentralized autonomous organization, junto con la iniciación de múltiples votaciones de gobernanza. Esta controversia refleja una tendencia generalizada en toda la industria DeFi: los principales protocolos representados por Uniswap y Aave están reexaminando el camino de implementación para el retorno de valor a los titulares de tokens.

Institutional Fund Inflow, Whale Sell-off Cools Down

Un ETF de Bitcoin spot revirtió la tendencia de salidas de fondos al final del año, con una entrada neta de más de 350 millones $ el 5 de enero, señalando que los fondos institucionales vuelven a fluir hacia el mercado de criptomonedas. En los días cercanos al Año Nuevo, el ETF de Bitcoin spot vio una salida neta de más de 320 millones $. Esta reversión de tendencia indica que, a medida que comienza el primer trimestre de 2026, el interés de asignación de los inversores institucionales está aumentando.

La escala de las reservas institucionales de cripto activos también se está expandiendo: la Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU. agregó 1.287 Bitcoin, llevando las tenencias totales a 673.783 Bitcoin; Bitmine ha aumentado sus reservas de Ethereum a 4,14 millones de ETH, lo que representa aproximadamente el 3,4% del suministro total de Ethereum.

Fuente de datos: Coin Metrics

Los datos on-chain muestran que, desde principios de enero, el comportamiento de venta de tokens de las whale wallets que poseen 1.000-10.000 Bitcoin ha disminuido notablemente, lo que indica un debilitamiento de la presión vendedora de este grupo. Al mismo tiempo, los inversores minoristas que poseen menos de 1 Bitcoin han estado acumulando rápidamente desde mediados de noviembre del año pasado. A medida que los precios de las criptomonedas retroceden desde sus máximos y se consolidan, los inversores minoristas se están posicionando estratégicamente en niveles más bajos. La reducción en las ventas de ballenas combinada con la compra continua de minoristas ha formado colectivamente un escenario de mercado favorable.

Fuente de datos: Coin Metrics

Derivatives Market Signals Cautious Bullishness

El posicionamiento del mercado de derivados indica una perspectiva alcista cautelosa para el primer trimestre de 2026. Los siguientes dos gráficos muestran el interés abierto de los contratos de opciones de Bitcoin y Ethereum en la plataforma Deribit que vencen el 30 de enero de 2026, agregados por precio de ejercicio, proporcionando una representación visual de las apuestas de los traders de opciones sobre la dirección del mercado a corto plazo.

Fuente de datos: Coin Metrics

Los datos del mercado de opciones muestran que en los contratos que vencen el 30 de enero, hay una concentración significativa de interés abierto para las opciones call de Bitcoin alrededor de un precio de ejercicio de 100.000 $, mientras que las opciones call de Ethereum se concentran alrededor de un precio de ejercicio de 3.500 $. Esto indica que los traders están apostando por el potencial alcista a corto plazo en el mercado de criptomonedas, pero sin mostrar una exuberancia excesiva. El mecanismo de protección contra caídas del mercado también está en efecto: el interés abierto para las opciones put de Bitcoin está alrededor de 70.000 $ a 90.000 $, mostrando un sesgo alcista general en la estructura del interés abierto.

Fuente de datos: Coin Metrics

Señales similares están siendo transmitidas por el mercado de futuros. Hacia finales del año pasado, el interés abierto en los contratos de futuros de Bitcoin y Ethereum vio una ligera disminución, seguido de una rápida recuperación en enero. El interés abierto nominal en las principales bolsas está ahora cerca del pico de diciembre del año pasado. A finales de diciembre del año pasado, debido al desapalancamiento generalizado del mercado, las tasas de financiación de contratos perpetuos de Bitcoin y Ethereum entraron brevemente en territorio negativo, pero desde entonces se han recuperado a niveles positivos, con la tasa de financiación de Ethereum superando significativamente a la de Bitcoin. En general, el mercado se encuentra actualmente en un estado de cautelosa postura alcista, sin mostrar signos de estar sobrecomprado.

Stablecoin Fund Flows and On-Chain Activity

El flujo de fondos en stablecoin es un indicador clave para monitorear los flujos de capital en el mercado de criptomonedas. A principios de diciembre del año pasado, el mercado de stablecoin vio constantemente entradas netas, pero hacia finales de año, el flujo se revirtió de positivo a negativo, con una salida neta de más de 1.000 millones $ en una sola semana. Al entrar en enero de 2026, los flujos de fondos de stablecoin se estabilizaron y volvieron a las entradas netas. Si esta tendencia puede continuar, proporcionará un fuerte apoyo para el aumento continuo en el mercado de criptomonedas.

Fuente de datos: Coin Metrics

Los datos de actividad on-chain confirmaron aún más la tendencia positiva del mercado. Con el lanzamiento de la actualización Ethereum Fusaka en diciembre del año pasado, el volumen diario de transacciones en la red principal de Ethereum alcanzó un máximo histórico de 2,23 millones de transacciones, y el número de direcciones activas también se acercó a un pico. Al mismo tiempo, el volumen de transferencia on-chain de stablecoin en diciembre del año pasado también alcanzó un nivel récord. Este fenómeno indica que los fondos que fluyen hacia el mercado de criptomonedas no están inactivos, sino circulando activamente dentro del ecosistema.

Conclusion

Los datos de mercado para la primera semana de 2026 describen una imagen cautelosamente optimista, con el mercado de criptomonedas ganando terreno gradualmente. Los fondos institucionales que reingresan, las ventas de ballenas que se enfrían, las señales optimistas del mercado de derivados, junto con una actividad on-chain sostenidamente alta y los fondos de stablecoin que regresan a las entradas netas, múltiples factores positivos están apoyando la trayectoria alcista del mercado. Sin embargo, es importante ser cauteloso ya que la situación geopolítica entre Estados Unidos y Venezuela aún podría representar un riesgo potencial de desencadenar la volatilidad del mercado global a corto plazo.

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