Inversores minoristas de Corea del Sur: el "ejército de hormigas" de 14 millones de personas se sumerge en las criptomonedas con apalancamiento

Título original: Las liquidaciones amenazan al ejército minorista de Corea que persigue las inversiones más arriesgadas

Autores originales: Sangmi Cha, Haram Lim, Bloomberg

Traductor original: Luffy, Foresight News

En una empresa textil de Seúl, Tony Kim, un gerente, invierte todo lo que tiene en una acción cada vez que ve potencial.

Tony Kim, de 34 años, nunca ha tenido dos acciones simultáneamente en su cartera de inversiones de 140 millones de KRW (aproximadamente 98,500 USD). El padre de dos hijos dice: "Los coreanos, incluyéndome a mí, estamos obsesionados con esa sensación de descarga de dopamina como si estuviera grabada en nuestros genes".

Tony Kim

Para muchos inversores minoristas, esta estrategia de trading puede parecer imprudente o inusualmente resistente a la presión. Pero entre los cerca de 14 millones de inversores minoristas en Corea conocidos como el "ejército de hormigas", esto es solo un vistazo de su extremo afán por obtener retornos y su apetito por el riesgo que aumenta continuamente.

Este afán ha llevado a que los fondos se viertan en cuentas de inversión a un ritmo casi récord. Durante los últimos cinco años, los inversores minoristas coreanos han aumentado su apalancamiento, lo que ha llevado a una duplicación de los saldos de préstamos de margen. Han entrado fuertemente en ETFs apalancados e inversos de alta especulación, que representan el 40% de los activos totales de algunos ETFs apalancados registrados en los EE. UU. Al mismo tiempo, los volumen trading de criptomonedas de alto riesgo han aumentado a niveles históricos.

El trading frenético de estos inversores minoristas no solo ha remodelado el mercado, sino que también los ha convertido en una fuerza política significativa. Su poder y ansiedad han sido tan intensos que incluso han obligado al gobierno de Corea del Sur a realizar cambios de política por primera vez.

Actualmente, a medida que el mercado global se dispara a máximos históricos debido al auge de la infraestructura de inteligencia artificial, los inversores minoristas coreanos altamente apalancados se encuentran en una posición extremadamente vulnerable. Una vez que el sentimiento del mercado cambia repentinamente, las posiciones especulativas podrían colapsar instantáneamente y las pérdidas podrían amplificarse aún más.

Tal reversión ocurrió hace poco más de una semana. La escalada de la disputa comercial entre Estados Unidos y China provocó un colapso de las criptomonedas, lo que causó que numerosas altcoins llegaran a cero instantáneamente. Los inversores minoristas coreanos son famosos por apostar en token de pequeña capitalización. Los precios de estos token son altamente volátiles, con las altcoins representando más del 80% del volumen trading total en los exchange de criptomonedas coreanos, mientras que Bitcoin y Ethereum generalmente comprenden más del 50% del volumen trading de la plataforma global, formando un marcado contraste.

Para muchos inversores minoristas de Corea del Sur, todas las operaciones de alto riesgo tienen un objetivo: acumular suficiente riqueza en el mercado ferozmente competitivo para comprar su propia casa. Los surcoreanos usan el término "alma prestada" para describir esta lucha, una frase que refleja con precisión la emoción y la presión económica detrás del sueño de ser propietario de una vivienda.

Las políticas recientes del gobierno de Corea del Sur han intensificado aún más el comportamiento arriesgado de los inversores minoristas. Medidas como el límite de préstamos hipotecarios implementado por el nuevo presidente Lee Jae-myung y el aumento del alquiler causado por la reforma del mercado de arrendamiento han hecho que comprar una casa sea aún más inalcanzable. La semana pasada, el gobierno introdujo múltiples medidas para enfriar el mercado inmobiliario sobrecalentado, incluido el endurecimiento de los límites de préstamos en el área metropolitana de Seúl y la reducción de la relación préstamo-valor de las propiedades hipotecadas.

"La generación de nuestros padres acumuló riqueza a través del auge inmobiliario del milagro del río Han, pero nuestra generación no tiene tanta suerte", dijo Kim Su-jin, de 36 años. Solía ser consultora de negocios y comenzó a invertir en criptomonedas con toda su indemnización por despido después de renunciar. "En mi círculo, unas 30 personas ya se han 'graduado', lo que significa que han ganado suficiente dinero y han salido de inversiones de alto riesgo", dijo. "Yo también espero 'graduarme' algún día".

El río Han en Seúl

Cuidado con el comprador

El impulso de los inversores minoristas de Corea del Sur que persiguen ganancias es evidente en varios mercados. Desde que Donald Trump ganó las elecciones presidenciales de EE. UU. el año pasado y comenzó su segundo mandato, el volumen trading de los exchange de criptomonedas nacionales en Corea del Sur se ha disparado, alcanzando en un momento el 80% del volumen trading del índice bursátil de referencia coreano Kospi; las stablecoin vinculadas a monedas fiduciarias también han atraído una gran cantidad de fondos minoristas.

Los inversores también han estado invirtiendo en ETFs apalancados e inversos, productos que amplifican los retornos (y las pérdidas) de 2 a 3 veces a través de derivados. Debido a las estrictas regulaciones en Corea del Sur, como los ejercicios de trading simulado y los altos requisitos de margen para estos productos, los inversores minoristas han recurrido a los mercados extranjeros y ahora se han convertido en participantes importantes en el mercado global de ETFs apalancados.

Comparación del volumen trading de los exchange de criptomonedas de Corea del Sur y el volumen trading del índice Kospi

El comportamiento de alto riesgo de los inversores minoristas de Corea del Sur no solo pone en riesgo los ahorros de los hogares, sino que también presiona al sistema financiero, amenazando la estabilidad económica general. A medida que los inversores acuden en masa a activos de alto rendimiento y alto riesgo, los instrumentos financieros tradicionales han caído gradualmente en desgracia y los canales de financiación de los bancos se han visto reducidos. En las seis semanas posteriores a julio de este año, los principales bancos de Corea del Sur perdieron casi 40 billones de wones coreanos (aproximadamente 281 mil millones de dólares) en depósitos.

“En Corea, la inversión a menudo se ve como una apuesta en lugar de una planificación a largo plazo, casi tan brutal como el 'Squid Game'”, dijo Choi Jae-won, profesor de economía en la Universidad Nacional de Seúl. “Una vez que estalla la burbuja, las personas enfrentan un retroceso de riqueza, lo que lleva a una situación que empeora: crisis de préstamos personales, disminución del poder adquisitivo, lo que finalmente afecta a toda la economía nacional”.

Las agencias reguladoras también están profundamente preocupadas. “Nos preocupa que si el mercado colapsa, tendrá un impacto en los activos de los inversores minoristas y en la economía en general”, dijo Lee Yoon-soo, comisionado permanente de la Comisión de Valores y Futuros de Corea.

Los psiquiatras señalan que las inversiones de alto riesgo están afectando cada vez más la salud mental de las personas. “Sin riqueza heredada, un apartamento en Gangnam (la zona acomodada de Seúl) es un sueño despierto”, dijo Park Jong-sik. Habiendo perdido alrededor de 250,000 dólares debido a las inversiones, ahora dirige una clínica especializada en el tratamiento de pacientes con adicción a la inversión. “En esta sociedad llena de ansiedad, incluso conociendo los riesgos, la gente todavía se siente atraída por las inversiones de alto riesgo. Es como si todo el sistema los estuviera empujando hacia adelante, llevándolos a un ciclo de adicción a la inversión impulsado por la ansiedad”.

Park Jong-sik

“Puesto a cero de la noche a la mañana”

Para algunos, las cicatrices de un colapso de inversión son difíciles de sanar. Han Jung-hoon, de 35 años, pasó por la euforia de “un aumento de 30 veces en el saldo de la crypto wallet a 660 millones de wones coreanos”, pero el colapso de Luna en 2022 convirtió todo en nada.

TerraUSD fue un proyecto de stablecoin lanzado por el surcoreano Do Kwon, que terminó en fracaso. En agosto de este año, Do Kwon se declaró culpable de fraude, y el colapso del proyecto eliminó alrededor de 40 mil millones de dólares en capitalización de mercado en solo unos pocos días.

“Mi ganancia de 660 millones de wones desapareció de la noche a la mañana, y al final, solo recuperé menos de 6 millones de wones”, dijo Han Jung-hoon.

Este colapso cambió su vida por completo. Aunque no ha renunciado por completo a las criptomonedas, se ha alejado de las inversiones de alto riesgo, centrándose en la meditación e incluso comenzó un canal de YouTube compartiendo sus técnicas de respiración favoritas. Hoy, vive en la remota isla de Jeju y ocasionalmente realiza viajes de meditación a Bali.

Han Jung-hoon

Sin embargo, las plataformas de redes sociales como YouTube todavía están llenas de historias audaces de éxito en la inversión. Parejas que ponen todos sus ahorros en Bitcoin, estudiantes universitarios de 27 años que ganan decenas de miles de dólares al mes a través del trading de alta frecuencia... Estas historias son exactamente lo que atrae a inversores como Tony Kim.

Tony Kim está actualmente totalmente invertido en acciones de empresas como NVIDIA y Tesla. "He ganado dinero a través del apalancamiento, y esa sensación de ganancia fácil me enganchó", recuerda. Recuerda cuando "ganó 13,000 dólares de la noche a la mañana a partir de 900 dólares", pero perdió todas sus ganancias en solo tres días. "Sigues persiguiendo esa sensación de enriquecerte rápidamente".

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