Director estratégico de Spark: El mercado de ETH enfrenta riesgos de liquidez debido a una posible reducción del 10% al 15% en los préstamos de rsETH

By: rootdata|2026/04/19 17:46:36
0
Compartir
copy

El director estratégico de Spark, monetsupply.eth, publicó en la plataforma X que, a medida que el mercado de stablecoins comienza a carecer de liquidez, la situación está entrando en una fase más peligrosa. Creo que el mercado de ETH está respaldado en aproximadamente un 16,5% por rsETH, y si los préstamos respaldados por rsETH experimentan pérdidas compartidas entre la red principal y las cadenas externas, podría haber una reducción del 10% al 15% en emode, dejando una reducción restante del 2% al 3% para los proveedores de ETH para suavizar la estructura de paraguas.

Los proveedores de ETH tienden naturalmente a salir lo antes posible para evitar este riesgo, por lo que la tasa de utilización está bloqueada al 100 %, y las tasas de préstamo son insuficientes para incentivar el reembolso de ciclos de LST no relacionados (wstETH, weETH) para liberar liquidez. Dado que los usuarios no pueden retirar ETH, aquellos que toman prestadas stablecoins como USDT y utilizan ETH como garantía no pueden cerrar sus posiciones incluso cuando las tasas de préstamo de stablecoins aumentan, lo que corta el mecanismo de incentivo típico para mantener la salud del mercado.

Actualmente, dos incentivos poco saludables están causando que la tasa de utilización del mercado esté bloqueada al 100 %: 1) Los tenedores de ETH no pueden cerrar sus posiciones para mantener un LTV saludable, y los liquidadores no pueden retirar o vender colateral de manera atómica, lo que puede llevar a deudas impagables si el precio de ETHUSD cae. 2) Los usuarios que proporcionan USDT, con el fin de salir de sus tenencias, tienden a maximizar el préstamo de otras stablecoins, lo que actualmente está generando retornos positivos (temporalmente), por lo que el costo de salida es bajo; si las condiciones empeoran, al menos pueden recuperar el 75 % del valor de la posición.

Lo fundamental es que estos mercados de préstamos agrupados/reapuestados deben mantener la liquidez a toda costa para operar normalmente. La reciente debilidad de slope2 frente a la tasa de préstamo máxima de Aave está teniendo un impacto negativo y aumentando significativamente el riesgo de fracaso en el mercado de rendimiento.

Te puede gustar

Informe matutino | Coinbase Ventures realiza su primera inversión en ENA; SpaceX planea fijar el precio de su OPI en 135 dólares por acción

Resumen de los eventos importantes del mercado el 3 de junio

Texto completo y análisis del discurso del CEO de SanDisk en la 42.ª Conferencia Anual de Decisiones Estratégicas de Bernstein

El valor fundamental del discurso de Goeckeler reside en que proporciona un marco narrativo altamente transparente y lógicamente claro para la transformación corporativa.

Predicción del precio de Bitcoin para 2030: Ark Invest pronostica 710.000 $

Explore las predicciones de precios de bitcoin para 2030 de Ark Invest y Standard Chartered, además de los riesgos clave y cómo posicionar su cartera. Análisis completo en WEEX.

Precio de SOL hoy: precio en tiempo real de Solana, gráficos y datos de mercado

Consulta el precio de SOL hoy con datos en tiempo real, además de los factores clave detrás del movimiento de Solana y consejos prácticos de trading. Lee el análisis completo en WEEX.

¿Qué es un ETF de Bitcoin?: Explicación de spot frente a futuros

Aprenda qué es un ETF de Bitcoin, cómo funcionan los ETF spot frente a los de futuros y por qué las entradas institucionales están transformando el BTC en 2026. Análisis de WEEX.

¿Por qué Bitcoin cae un 15% mientras el Nasdaq alcanza máximos históricos?

Bitcoin se desploma un 15% hasta los 66.000 $ ante el temor a las tensiones geopolíticas, mientras el Nasdaq se dispara a máximos históricos. Análisis de los factores macroeconómicos, los flujos de los ETF, el comportamiento de los inversores minoristas frente a las ballenas y la correlación oculta entre las criptomonedas y la bolsa.

Monedas populares

Últimas noticias cripto

Leer más
iconiconiconiconiconiconicon
Atención al cliente:@weikecs
Cooperación empresarial:@weikecs
Trading cuantitativo y CM:bd@weex.com
Programa VIP:support@weex.com