La estrategia de Visa con las stablecoins: Cartas, acuerdos y el futuro

Autor: Pago 201

Según Visa, actualmente entre el 70% y el 90% del volumen de transacciones de tarjetas de crédito y débito compatibles con stablecoins se realiza en su red, y esta cifra sigue creciendo.

David Rolf dirige Visa Ventures, el brazo inversor de la mayor red de pagos del mundo, con la misión de encontrar empresas exitosas en áreas estratégicamente importantes para Visa.

Hace aproximadamente dos años y medio, las stablecoins comenzaron a convertirse en uno de los puntos centrales. En aquel momento, el equipo dejó de ver las criptomonedas como un "producto de tarjeta" y comenzó a considerar las stablecoins como una solución real que podía abordar problemas del mundo real.

Desde entonces, Visa ha:

• Liquidación de stablecoins disponible las 24 horas del día, los 7 días de la semana

• Apoyó el uso de USDC para la financiación anticipada de flujos monetarios transfronterizos (a través de Visa Direct).

• Nos asociamos con empresas como Rain y Western Union para proporcionar tarjetas compatibles con stablecoins a los beneficiarios de remesas que nunca han interactuado con criptomonedas.

David también detalló las principales deficiencias que aún existen:

• liquidez en moneda local

• Infraestructura de pagos B2B

• Programabilidad en la cadena

Visa Ventures espera que haya un mayor desarrollo en estas áreas por parte de las constructoras.

Este contenido fue grabado en la conferencia A Very Stable, celebrada en San Francisco en 2026.

Invitado: David Rolf (Director de Visa Ventures)
Anfitrión: Drew Rogers

Presentador (Drew Rogers):
Creo que para muchos de nosotros, fue hace aproximadamente dos años y medio o tres cuando de repente tuvimos una revelación. Cuando empezamos a ver las stablecoins y nos dimos cuenta de que, efectivamente, estaban solucionando ciertos problemas. Creo que las stablecoins han superado con creces la etapa de adecuación del producto al mercado.

Presentador (Narración):
David Rolf es el director de Visa Ventures. Explicó cómo Visa está financiando la próxima generación de infraestructura financiera global y cómo la red de pagos más grande del mundo opera a la velocidad del software. Según tenemos entendido, entre el 70% y el 90% del volumen de transacciones con tarjetas de crédito y débito compatibles con stablecoins se realiza en la red de Visa. En general, la gente todavía necesita comprender mejor lo siguiente: las stablecoins no son solo para esos jugadores Degen locos de DeFi ; están resolviendo problemas reales. Si yo fuera un constructor en esta sala, pensaría: ¿cómo puedo interactuar con Visa? ¿Cómo puede Visa aprovechar su red, su escala, sus relaciones y sus miles de millones de credenciales de cuenta para ayudarme a desarrollar mi negocio? Para conocer la estrategia completa, escuche a Stable Dash.

Anfitrión:
Esta ciudad está al lado del puente Golden Gate. Es una ciudad verdaderamente llena de maravillas.

Presentador (Drew Rogers):
David, gracias por dedicar tu tiempo a acompañarnos en la conferencia A Very Stable en San Francisco. El ambiente aquí es muy animado. Acabas de moderar una conversación en el escenario. ¿A quién did-133">entrevistaste ?

David Rolf:
Por supuesto. Acabo de moderar una conversación con Farooq de Rain y Malcolm de Western Union. Anunciaron una alianza, esencialmente una colaboración con Visa: los fondos enviados a través de Western Union se pueden recibir no solo en efectivo, sino también directamente en una tarjeta Visa emitida por Western Union y respaldada por criptomonedas estables. Por lo tanto, creo que esto tendrá un impacto significativo en muchas personas.

Para quienes antes solo podían recibir efectivo, ahora pueden guardar su dinero dentro de la economía digital. Si lo desean, también pueden mantener sus fondos en stablecoins. Sí, fue una conversación muy interesante.

Presentador (Drew Rogers):
Sí, hoy se respira una energía muy fuerte aquí, especialmente en esta zona donde la oficina de Visa está a solo unas cuadras; espero no estar equivocado.

Visa ha estado involucrada en este ámbito. De hecho, ya habíamos charlado con Cuy cuando hicimos un podcast con Farooq de Rain, Cuy y yo. Lo hablamos juntos. Es realmente genial ver que Visa participa continuamente en este debate, no solo en términos de innovación de productos, sino también en su trabajo en el ámbito del capital de riesgo.

Quizás antes de empezar, ¿podrías presentar tu función, tus responsabilidades y tu opinión sobre la situación actual de los desarrolladores y fundadores, especialmente en el ámbito de las stablecoins, como el entorno actual de las startups, la situación de los equipos y las posibles deficiencias? Pero comencemos por su puesto en esta organización.

David Rolf:
Por supuesto. Llevo más de 8 años en Visa y he estado liderando el equipo de Venture durante los últimos tres años y medio. No somos un fondo de capital riesgo tradicional. Si bien nuestro objetivo es obtener una sólida rentabilidad financiera, ese no es nuestro objetivo principal. Somos empleados de Visa y dependemos directamente del Director de Producto y Estrategia, Jack Forestell. Por lo tanto, estamos alineados estratégicamente.

Nuestra misión es encontrar empresas que realmente triunfen en áreas que son muy importantes para Visa. Algunas son socias comerciales actuales, otras no, y cada vez hay más empresas activas en áreas que consideramos "muy importantes para Visa".

Contamos con un único equipo de Ventures responsable de las inversiones globales. Más de la mitad de nuestra cartera de inversiones se encuentra fuera de Norteamérica. Las stablecoins son una de las áreas clave en las que nos centramos porque este sector tiene una dinámica muy fuerte. Muchos fundadores están utilizando esta tecnología para resolver problemas reales. Para nosotros, cuando vemos una oleada de tecnología que aborda problemas reales, esa es la etapa que más nos interesa y nos entusiasma.

Creo que las stablecoins han superado con creces la etapa de adecuación del producto al mercado, pero al mismo tiempo, la gente sigue explorando qué más pueden hacer con ellas. Así pues, durante los últimos dos años, hemos dedicado mucho tiempo a comprender este ámbito y a interactuar con mucha gente. Hemos realizado algunas inversiones, pero en lo que realmente nos centramos es en: ¿qué podemos aprender? ¿Cómo podemos ayudar a estas empresas? ¿Cómo podemos conectarlos con otros equipos dentro de Visa? ¿Cómo podemos presentarles a otros inversores de capital riesgo que sean adecuados para ellos? Esto es realmente interesante.

Presentador (Drew Rogers):
Tengo una pregunta sobre esto. Este momento para las stablecoins —y la capacidad de "resolución de problemas reales" que usted mencionó— es estratégicamente importante para el negocio de Visa. También mencionaste que llevas tres años haciendo esto. Desde tu perspectiva personal, ¿cómo ha cambiado tu comprensión de las stablecoins en estos tres años? ¿Cuándo empezaron las stablecoins a convertirse realmente en un foco estratégico? ¿Cómo los ve ahora en comparación con hace tres años?

David Rolf:
Desde mi punto de vista personal, y desde el de Visa, contamos con un equipo de criptomonedas desde muy pronto. Y hemos pasado por muchas oleadas de tarjetas de criptomonedas, como tarjetas de crédito, tarjetas de débito, etc. Así que estuvimos involucrados desde el principio. Pero esas no eran verdaderas oportunidades de inversión.

El verdadero momento de revelación se produjo hace aproximadamente dos años y medio o tres, cuando empezamos a ver las stablecoins y nos dimos cuenta de que estaban resolviendo problemas reales. En particular, algunos asuntos en los que, francamente, la propia Visa está profundamente involucrada, como el movimiento de dinero. Comprendemos muy bien el movimiento del dinero; la pregunta es: ¿cómo aceleramos el flujo de fondos?

Para mí, este ha sido un proceso de aprendizaje continuo, en el que he interactuado constantemente con la gente y he intentado comprender este ámbito. Al mismo tiempo, también estoy pensando en dónde Visa puede brindar ayuda. ¿Dónde podemos participar? ¿Qué podemos hacer?

Si repaso algunas de las funcionalidades del producto que lanzamos posteriormente, como la liquidación con stablecoins, esto significa lograr una liquidación las 24 horas del día, los 7 días de la semana. Esto significa que una transacción que podría haberse liquidado a las 8 de la noche del viernes ahora puede liquidarse a las 9 de la noche de ese mismo viernes, en lugar de tener que esperar hasta el lunes. Esto está acelerando el flujo de fondos, lo cual es importante para nosotros y nuestros socios.

La liquidación con stablecoins es un aspecto. Nosotros también lo estamos usando. No somos solo socios e inversores; también somos usuarios. Por ejemplo, aceptamos USDC como fondos de liquidación para la financiación previa de flujos de dinero transfronterizos realizados a través de la red Visa Direct.

Por supuesto, existen métodos de pago compatibles con stablecoins, como las tarjetas Visa, las tarjetas de débito y las tarjetas de crédito que admiten stablecoins. Según tenemos entendido, entre el 70% y el 90% del volumen de transacciones con tarjetas de crédito y débito compatibles con stablecoins se realiza en nuestra red. Este recorrido se ha basado en el aprendizaje continuo, la participación constante y la conexión de diversos recursos y equipos.

Presentador (Drew Rogers):
Empresas como Rain son compañías de tarjetas de crédito, y nos encanta conocer equipos como ese. Su colaboración con Visa, que combina el pago con stablecoins y tarjetas, es muy elegante. Para muchos constructores presentes en la sala que trabajan en infraestructura y activos , combinaciones como Visa y Rain pueden impulsar y acelerar significativamente el volumen de transacciones.

Desde otra perspectiva, ¿qué carencias, problemas, puntos débiles u oportunidades más amplias cree que aún existen en el mercado? Cuando piensas en la estrategia internamente con tu equipo, ¿hay áreas en las que crees que "aquí es donde los emprendedores deberían centrar sus esfuerzos"? ¿Qué se siente ahora?

David Rolf:
Puedo responder a esto desde varios puntos de vista.

En primer lugar, creo que aún es necesario intensificar la educación en materia de concienciación en general. Mucha gente sigue pensando que las stablecoins son para esos "jugadores DeFi locos y degenerados". Pero en realidad, están resolviendo problemas reales. Tal como comentamos en el caso de Rain y Western Union, estos destinatarios no son usuarios nativos de criptomonedas en absoluto. Esto es simplemente usar una tecnología para resolver un problema.

Si observo algunos de los problemas actuales, como las rampas de entrada y salida, que tienen que ver con la liquidez de la moneda local. Si tenemos en cuenta el llamado "sándwich de stablecoins", cuando se necesita convertir stablecoins a moneda local, muchos países carecen de suficiente liquidez en moneda local. Por lo tanto, hay muchas empresas que intentan solucionar el problema de liquidez. Este es un factor clave que ayudará a la adopción.

La tecnología subyacente en sí es buena. Creo que el problema reside más bien en la fase de adopción.

Además, existen complejidades, como la posibilidad de enviar stablecoins a través de diferentes blockchains. La forma de gestionar estos procesos y asegurarse de enviar el dinero a la dirección correcta en la cadena de pagos correcta son cuestiones que aún persisten. Aunque algunos están trabajando en ello, todavía se encuentra en la "etapa de infraestructura". Por ejemplo, los "errores de tecleo excesivo" son problemas que todos esperan que el sistema pueda eliminar.

Otro punto que me gustaría mencionar es la posibilidad de llevar información junto con los pagos. Las stablecoins son una forma de transferir fondos, pero transferir fondos generalmente implica mucha información. Creo que existe una gran oportunidad en el sector de los pagos B2B. Las stablecoins pueden desempeñar un papel importante en este sentido, pero requieren mucha madurez y es necesario desarrollar muchos aspectos, como las conexiones con los sistemas de cuentas por pagar (AP) y cuentas por cobrar (AR). Todos estos procesos están en marcha, pero si queremos lograr un cambio cualitativo, estas son las direcciones clave.

Presentador (Drew Rogers):
Algunas personas describen Visa como una "red de transmisión de información" o como un protocolo para transmitir información y estado entre diferentes participantes. ¿Qué opinas?

Si combinamos esto con las stablecoins, ¿qué información consideras valiosa? Por ejemplo, ¿información del pagador, información geográfica o alguna otra cosa?

David Rolf:
Creo que es una descripción estupenda. Estoy de acuerdo con esa perspectiva. Parte del trabajo de Visa consiste, efectivamente, en la transmisión de información. Por supuesto, en la práctica también transferimos fondos al tiempo que transmitimos información relacionada con esos fondos entre los bancos asociados.

Creo que, efectivamente, hay mucha información que se puede adjuntar durante el flujo de fondos.

Pero al mismo tiempo, las stablecoins también tienen algunas cosas que podrías "perder". Por ejemplo, algunas personas podrían preguntar: ¿se utilizará este sistema para todos los pagos en el futuro? Tal vez, pero al igual que el efectivo y los cheques, todos tienen sus inconvenientes. Una vez que se envía el dinero, se pierde. Igual que las transferencias bancarias.

Creo que las stablecoins son una muy buena forma de transferir fondos; puede que no siempre sean las más baratas, pero su ventaja radica en la "velocidad del software".

También creo que existe una gran oportunidad en el ámbito de la programabilidad. Dado que se ejecuta en la cadena de bloques, al combinarlo con otros sistemas, como la activación de liquidaciones automáticas o la ejecución automática de ciertas condiciones, resulta muy interesante. Sé que mucha gente ya está trabajando en esto.

Pero el énfasis que mencioné anteriormente se centra más en la transmisión de información junto con los pagos en escenarios B2B, lo cual necesita ser desarrollado e implementado.

Presentador (Drew Rogers):
En escenarios B2B, si se imagina un "estado ideal", ¿qué casos de uso tienen actualmente mayor aceptación? ¿Se trata de pagos, gestión de fondos o alguna otra cosa?

David Rolf:
Creo que aún es pronto y es difícil sacar conclusiones.

De hecho, existen algunas empresas que utilizan las stablecoins como mecanismo de pago, especialmente aquellas con una amplia distribución geográfica.

También escuché un dicho interesante: si trabajas en una empresa de stablecoins con presencia global pero no te pagan en stablecoins, eso parece un poco extraño. Creo que eso refleja la situación de los primeros usuarios.

Pero para que realmente se convierta en algo habitual, es necesario construir mucha infraestructura y realizar un gran trabajo de cumplimiento normativo.

Sobre todo en escenarios transfronterizos, creo que el caso de uso principal es el movimiento transfronterizo de dinero. Pero el punto clave es: cuando los fondos entran o salen del sistema de moneda fiduciaria, ese segmento es muy importante y debe estar regulado a nivel local.

En resumen, todavía estamos en una fase inicial. Pero estamos muy entusiasmados con los casos de uso que todos están probando y explorando. Muchas personas dentro de Visa piensan en estos temas a diario, por lo que nos complace poner en contacto estos recursos.

Presentador (Drew Rogers):
Este es un espacio muy interesante. Una última pregunta.

Si te encontraras frente a una sala llena de desarrolladores de stablecoins, muchos de los cuales son veteranos de la industria, emprendedores, constructores de infraestructura e inversores, ¿qué es lo que más te gustaría que supieran? Acerca de Visa o Visa Ventures, ¿qué es lo que más le gustaría que entendieran?

David Rolf:
Yo diría que la energía aquí es realmente fuerte. Estaba justo arriba, y la habitación ya estaba llena, con gente afuera, y el clima en San Francisco está estupendo hoy.

En lo que respecta a Visa, creo que lo más importante que hay que entender es que somos "facilitadores". Somos una red.

Buscaremos la manera de aprovechar los activos que hemos creado para ayudar a las empresas a tener éxito. Esto se aplica tanto a las grandes empresas como a las empresas emergentes.

Dentro de Visa existen muchos puntos de contacto diferentes, y miles de personas se levantan cada día pensando: ¿cómo podemos aprovechar las capacidades que hemos desarrollado para ayudar a nuestros socios a tener éxito?

Así que, si eres constructor y estás en esta sala, deberías pensar: ¿cómo puede ayudarte Visa? Basándonos en nuestra red, escala, relaciones y miles de millones de puntos finales y credenciales de cuenta, ¿qué podemos hacer por usted?

Animo a todos a reflexionar sobre esta cuestión y a buscar a las personas adecuadas con las que contactar de forma proactiva.

Cuando hablo con muchas empresas, siempre les pregunto: ¿cómo quieren que Visa les ayude?

Contamos con numerosos activos, tenemos presencia global y queremos colaborar con aquellas empresas a las que podamos ayudar a alcanzar el éxito.

Presentador (Drew Rogers):
Genial. Me alegra que estés aquí y agradezco tu tiempo. Hablaremos de nuevo la próxima vez.

David Rolf:
Gracias, disfruté de esta conversación.

Anfitrión:
Divertirse.

Presentador (Narración):
Con esto concluye nuestra conversación exclusiva con David Rolf (Visa). Una ciudad junto al puente Golden Gate. Una ciudad verdaderamente maravillosa.