Director de capital riesgo de Varys Capital: Puede haber menos de 20 sociedades instrumentales en la industria que realmente todavía están haciendo inversiones

El jefe de capital riesgo de Varys Capital, Tom Dunleavy, publicó en X que el entorno de financiación en el mercado de criptomonedas ha cambiado dramáticamente en los últimos seis meses. Anteriormente, los VC tenían que hacer networking constantemente, escribir contenido, aparecer en podcasts, participar en Spaces, promover su lógica de inversión, y hacer innumerables llamadas cada semana para invertir en buenos proyectos... Pero ahora, mientras haya dinero para gastar, es suficiente. Los proyectos actuales están siendo "empujados frente a los CV", sin que los CV tengan que buscarlos activamente; siempre y cuando otros sepan que tienes fondos, los proyectos vendrán llamando.

La mayoría de las empresas de capital riesgo se encuentran ahora en uno de los tres estados siguientes: se han quedado sin dinero, están cambiando a etapas posteriores (series A y posteriores) o están recaudando fondos (pero no sin problemas). La recaudación de fondos que solía tomar 2-3 semanas ahora a menudo se prolonga durante 2-3 meses. Los proyectos con modelos de negocio cuestionables o aquellos que simplemente replican las últimas narrativas calientes ya no pueden asegurar nuevos fondos o inversiones de seguimiento (lo que es bueno).

En la actualidad, puede haber menos de 20 empresas que todavía están haciendo inversiones previas o iniciales. Básicamente, los VC pueden elegir los proyectos en los que quieren invertir a su antojo y tienen más tiempo para realizar la diligencia debida. Es probable que el ciclo de inversión en 2025 y 2026 se convierta en una "oportunidad de oro" históricamente significativa, pero la premisa es que los VC pueden mantenerse.