كم ستستمر ازدهار التخزين؟

المؤلف: تاكاو تومو
تشهد صناعة أشباه الموصلات، وخاصة سوق الذاكرة، حاليًا توسعًا غير عادي، يمكن وصفه بأنه "نمو متفجر". لا يمكن لكلمات مثل "ازدهار" أن تصف هذه الظاهرة بشكل كافٍ. يكفي إلقاء نظرة على الرسوم البيانية، وسيندهش أي شخص من حجمها الكبير.

تظهر الصورة 1 متوسط الشحنات المتحركة لمدة ثلاثة أشهر لأنواع مختلفة من أشباه الموصلات من عام 1991 حتى مايو 2026، استنادًا إلى بيانات إحصاءات التجارة العالمية لأشباه الموصلات (WSTS). على مدار الثلاثين عامًا الماضية، على الرغم من تقلبات البيئة الاقتصادية، فإن الفئات الأربع الرئيسية: الأجهزة الدقيقة، والذاكرة، والأجهزة المنطقية، والأجهزة التناظرية، قد أظهرت اتجاهًا تصاعديًا ثابتًا. وهذا يمثل "التطور الطبيعي" لصناعة أشباه الموصلات.

الصورة 1. متوسط قيمة الشحنات المتحركة لمدة ثلاثة أشهر لأشباه الموصلات حسب النوع (حتى أبريل 2026) المصدر: إعداد المؤلف استنادًا إلى بيانات WSTS

ومع ذلك، منذ حوالي عام 2024، شهدت الدوائر المنطقية، وخاصة الذاكرة التي ظهرت مؤخرًا، نموًا شبه عمودي، مما قلب المفاهيم التقليدية. كان نمو الذاكرة مذهلاً بشكل خاص، حيث اقترب من تجاوز قمم الرسوم البيانية. كانت سرعة هذا النمو سريعة جدًا لدرجة أن تاريخ النمو المتراكم على مدار الثلاثين عامًا الماضية يبدو وكأنه مجرد تسخين.

استنادًا إلى خبرتي الطويلة في مراقبة سوق أشباه الموصلات، يمكنني أن أقول بثقة إن سوق الذاكرة لم يشهد أبدًا مثل هذا النمو الحاد. يمكن اعتبارها ظاهرة استثنائية تاريخية تهز الهيكل الأساسي لصناعة أشباه الموصلات.

نمت بمقدار عشرة أضعاف في حوالي عشر سنوات، بمعدل نمو سنوي يصل إلى 285%، وهو أمر مذهل. توضح الصورة 2 هذا النمو المتفجر، مع التركيز على الفترة من 2016 فصاعدًا. في عام 2016، كان متوسط شحنات ذاكرة MOS الشهرية حوالي 5.6 مليار دولار. بعد فترة ازدهار قصيرة خلال "فقاعة الذاكرة" في 2017-2018، انخفضت الشحنات إلى 5.8 مليار دولار فقط في بداية الركود الاقتصادي في أوائل 2023. وهذا يمثل أدنى نقطة في ركود صناعة أشباه الموصلات.

الصورة 2. متوسط قيمة الشحنات المتحركة لمدة ثلاثة أشهر لأشباه الموصلات (حسب النوع) (من أبريل 2016 إلى أبريل 2026) المصدر: إعداد المؤلف استنادًا إلى بيانات WSTS

ومع ذلك، كانت هناك انتعاشة لاحقة، أو بالأحرى، زيادة حادة. اعتبارًا من مايو 2026، ارتفعت شحنات الذاكرة الشهرية إلى 63.3 مليار دولار. مقارنة بمستويات عام 2016، زادت بأكثر من 11 ضعفًا في غضون عشر سنوات. مقارنة بأدنى نقطة في أوائل 2023، زادت بحوالي 10.7 ضعف في بضع سنوات فقط.

وبالمثل، تُظهر الصورة 2 أن حجم الأعمال المنطقية، بما في ذلك وحدات معالجة الرسوميات NVIDIA، قد ارتفع من 13.3 مليار دولار إلى 31.6 مليار دولار، مما يعرض بوضوح "أثر وحدات معالجة الرسوميات NVIDIA" و"أثر الذكاء الاصطناعي". ومع ذلك، حتى نمو الأعمال المنطقية يبدو معتدلاً مقارنة بالنمو المتفجر في الأعمال الذاكرة.

من حيث معدل النمو، تصبح هذه الظاهرة الاستثنائية أكثر وضوحًا. تُظهر الصورة 3 معدل النمو السنوي لنفس البيانات، حيث بلغ معدل نمو الذاكرة مؤخرًا 285%، وهو أعلى مستوى تاريخي.

الصورة 3. معدل النمو السنوي للشحنات المتحركة لمدة ثلاثة أشهر لأشباه الموصلات حسب النوع (حتى أبريل 2026) المصدر: إعداد المؤلف استنادًا إلى بيانات WSTS

للمقارنة، حتى في ذروة "فقاعة الذاكرة" السابقة (حوالي عام 2017)، بلغ معدل النمو السنوي حوالي 60%. بالمقارنة، يمكنك أن ترى مدى روعة معدل النمو الحالي. عند النظر إلى الفئات الثلاث الأخرى في الصورة 3، حتى الدوائر المنطقية لم تتجاوز 40%، بينما كانت وحدات التحكم الدقيقة والدائرة التناظرية تتراوح بين 14% و19%. بعبارة أخرى، النمو الحقيقي الوحيد الذي وصل إلى "مستوى آخر" هو نمو الذاكرة.

DRAM وNAND في نمو متفجر

من منظور سوق الذاكرة، فإن المحرك الرئيسي وراء هذا النمو المتفجر يأتي من منتجين رئيسيين للذاكرة: DRAM وNAND فلاش (المشار إليها فيما بعد بـ NAND). تُظهر الصورة 4 نظرة عامة ربع سنوية على سوق DRAM وNAND العالمي استنادًا إلى بيانات TrendForce.

الصورة 4. سوق DRAM وNAND العالمي (توقعات TrendForce للربع الثاني من 2026) المصدر: إعداد المؤلف استنادًا إلى بيانات DataTrack من TrendForce.

في أوائل 2023، خلال فترة ركود صناعة أشباه الموصلات، انخفضت أسعار DRAM إلى أدنى مستوى لها، حيث بلغت 9.7 مليار دولار، كما انخفضت أسعار NAND إلى 8.7 مليار دولار. كانت هذه فترة مظلمة، حيث تكبد جميع مصنعي الذاكرة خسائر، مما اضطرهم إلى تقليل الإنتاج.

ومع ذلك، من المتوقع أن يرتفع حجم سوق DRAM إلى 145 مليار دولار بحلول الربع الثاني من 2026، بينما سيصل حجم سوق NAND إلى 81 مليار دولار. مقارنة بأدنى نقطة في أوائل 2023، زاد حجم سوق DRAM بحوالي 15 ضعفًا، وزاد حجم سوق NAND بحوالي 9 أضعاف. إذا تم جمع الاثنين معًا، سيصل المجموع الربعي إلى 226 مليار دولار، وسيزيد المجموع السنوي عن 900 مليار دولار، وهو حجم يبدو مذهلاً.

كانت المنتجات التي كانت تُعتبر "معيارًا رخيصًا" أو "سلعة": الذاكرة، الآن تستعد للاستيلاء على قيادة صناعة أشباه الموصلات من أجهزة الكمبيوتر الصغيرة (مثل المنطق وMPU).

السبب هو الارتفاع غير العادي في أسعار الذاكرة والرقائق

لماذا توسع سوق الذاكرة إلى هذا الحجم؟ المفتاح هو أن هذا النمو المتفجر لا ينجم فقط عن زيادة الشحنات، بل إن العامل الأكبر هو الارتفاع غير العادي في أسعار الذاكرة نفسها.

تُظهر الصورة 5 اتجاه أسعار DRAM (DDR516Gb2Gx8) وأسعار رقائق NAND (1TbTLC) في السوق. في أوائل 2025، كانت أسعار DRAM في السوق الفورية 4.70 دولار فقط. مؤخرًا، ارتفعت الأسعار إلى 46.00 دولار، بزيادة تقارب 10 أضعاف. كما ارتفعت أسعار رقائق NAND من 2.40 دولار إلى 25.00 دولار، بزيادة مماثلة تقارب 10 أضعاف.

الصورة 5: ارتفاع أسعار DRAM (DDR516Gb2Gx8) وNAND (1TbTLC) في السوق الفورية المصدر: إعداد المؤلف استنادًا إلى بيانات DataTrack من TrendForce.

بعبارة أخرى، السبب الرئيسي وراء نمو حجم السوق بمقدار عشرة أضعاف ليس زيادة الشحنات بمقدار عشرة أضعاف، بل لأن "سعر الوحدة" ارتفع بمقدار يقارب عشرة أضعاف. حتى لو لم تتغير مبيعات الذاكرة، ستزداد الإيرادات بمقدار عشرة أضعاف. هذه هي الآلية وراء النمو المتفجر في حجم سوق الذاكرة.

بالنسبة لمصنعي الذاكرة، فإن هذا هو بيئة مثالية. بعد كل شيء، لا تحتاج الأسعار إلى زيادة كبيرة في الاستثمارات الرأسمالية لزيادة، مما يزيد بشكل كبير من هوامش الربح. كما سيتم مناقشته لاحقًا، فإن ارتفاع أسعار أسهم مصنعي الذاكرة أيضًا بسبب النمو السريع في الأرباح الناتجة عن هذا الارتفاع غير العادي في الأسعار.

أسباب ارتفاع الأسعار

إذن، لماذا ارتفعت أسعار الذاكرة؟ ذلك لأن الطلب يفوق بكثير العرض، ولكن إذا تتبعنا جذور هذا الطلب، سنجد أنه يعود إلى الاستثمارات الضخمة التي قامت بها مشغلي مراكز البيانات الضخمة.

تُظهر الصورة 6 اتجاهات الإنفاق الرأسمالي لأربعة من أكبر مشغلي مراكز البيانات الضخمة (أمازون، جوجل، مايكروسوفت وMeta). في عام 2015، كان إجمالي الإنفاق الرأسمالي لهذه الشركات الأربعة 21 مليار دولار فقط. ومع ذلك، اعتُبر ذلك في ذلك الوقت "مبلغًا ضخمًا".

الصورة 6: الإنفاق الرأسمالي لأكبر 4 مشغلي مراكز البيانات الضخمة المصدر: إعداد المؤلف استنادًا إلى التقارير المالية للشركات وبيانات TrendForce.

ومع ذلك، منذ أن أصدرت OpenAI ChatGPT في نوفمبر 2022، شهد مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي موجة من الحماس، مما أدى إلى ارتفاع حاد في منحنى الاستثمار الرأسمالي. من المتوقع أن يصل إجمالي استثمارات هذه الشركات الأربعة إلى 355 مليار دولار بحلول عام 2025، ومن المتوقع أن يصل هذا الرقم إلى 755 مليار دولار مذهل بحلول عام 2026. وهذا يمثل موجة استثمار غير مسبوقة، حيث زادت الاستثمارات بحوالي 36 مرة في أقل من عشر سنوات منذ عام 2015.

755 مليار دولار تتجاوز 120 تريليون ين. تخطط أربع شركات فقط لاستثمار ما يعادل ميزانية الدولة اليابانية (الحساب العام) في عام واحد لبناء مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. من هنا، يمكننا أن نرى مدى غير العادي لهذه الحالة.

مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي مثل "الثقب الأسود"

الهدف النهائي من هذا الاستثمار الضخم هو مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي. تُظهر الصورة 7 الوضع الحالي بشكل تخطيطي.

الصورة 7: لماذا ارتفعت أسعار DRAM وNAND فلاش؟

مع تنافس مراكز البيانات الضخمة في الاستثمار في مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، يتم سحب أشباه الموصلات الضرورية للتعلم والاستدلال في الذكاء الاصطناعي: مثل وحدات معالجة الرسوميات من شركات مثل NVIDIA، وذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) المستخدمة في وحدات معالجة الرسوميات، وSSD ذات السعة الكبيرة المجهزة برقائق NAND، واحدة تلو الأخرى إلى "الثقب الأسود" لمراكز البيانات للذكاء الاصطناعي.

تفضل مصنعي الذاكرة إنتاج HBM ذات الهوامش الربحية العالية وDRAM وNAND فلاش عالية الأداء لمراكز البيانات. هذا هو قرار تجاري طبيعي. وبالتالي، تم تحويل طاقة الإنتاج إلى مجال الذكاء الاصطناعي، مما أدى إلى تقليل كبير في الطاقة المتاحة للتطبيقات الأخرى.

الصناعة الأكثر تأثرًا هي DRAM وNAND فلاش المستخدمة في المنتجات الإلكترونية الاستهلاكية الرقمية مثل أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية وأجهزة الألعاب. تعاني هذه المنتجات من نقص حاد في الذاكرة، حيث وصلت إلى "نقص كامل".

نظرًا لأن القدرة على العرض محدودة، إذا كان الطلب يتركز فقط على مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، فإن ذاكرة المنتجات الإلكترونية الاستهلاكية ستنفد حتمًا. سيؤدي ذلك إلى منافسة شديدة على العرض المحدود، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. وهذا مرتبط مباشرة بالارتفاع غير العادي في أسعار الذاكرة المذكورة سابقًا.

في الواقع، بدأت شركات تصنيع أجهزة الكمبيوتر الشخصية والهواتف الذكية في إصدار إشارات استغاثة، قائلة إنها لا تستطيع الحصول على الذاكرة المطلوبة، وأن تكاليف الشراء قد ارتفعت، مما أجبرهم على تمرير هذه التكاليف إلى أسعار المنتجات. ومن المثير للسخرية أنه في ظل صعود الذكاء الاصطناعي، أصبحت الأجهزة الرقمية التي نستخدمها يوميًا أكثر تكلفة وأقل توفرًا.

توقعات سوق أشباه الموصلات "خاطئة تمامًا"

في عام 2023، قمت بعمل توقعات حول اتجاهات سوق أشباه الموصلات العالمية حتى عام 2032، كما هو موضح في الصورة 8. من خلال تحليل تاريخ صناعة أشباه الموصلات، مع الأخذ في الاعتبار "أثر الكمبيوتر الشخصي"، و"أثر الإنترنت"، و"أثر الهاتف الذكي"، بالإضافة إلى "أثر أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي" القادم، توقعت أن سوق أشباه الموصلات سينمو بمعدل "يتضاعف كل عشر سنوات".

من المتوقع أن يصل حجم السوق إلى حوالي 1.2 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2032. في ذلك الوقت، اعتقدت أن هذا توقع متفائل للغاية.

الشكل 8: توقعات سوق الرقائق العالمية لعام 2023. مصدر البيانات: تم إعدادها بناءً على بيانات WSTS وتوقعات المؤلف.

ومع ذلك، ثبت أن هذا التوقع كان خاطئًا تمامًا. في الواقع، كان خطأه بسبب كونه متحفظًا للغاية. انظر الشكل 9. وفقًا لتوقعات WSTS (إحصاءات أشباه الموصلات العالمية) في ربيع 2026، من المتوقع أن يصل حجم سوق الرقائق العالمية إلى 630.5 مليار دولار أمريكي في عام 2024، و795.6 مليار دولار أمريكي في عام 2025، وأن يتجاوز 1.5 تريليون دولار أمريكي في عام 2026، ليصل إلى 1.5112 تريليون دولار أمريكي. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن ينمو بسرعة إلى 1.9137 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2027، قريبًا من 2 تريليون دولار أمريكي.

الشكل 9: توسع سوق الرقائق العالمية بسرعة بسبب الازدهار في الذكاء الاصطناعي، والتوقعات كانت بعيدة عن الدقة. المصدر: تم إعدادها من قبل المؤلف بناءً على بيانات WSTS وتوقعات WSTS لربيع 2026.

في غضون بضع سنوات، تجاوز حجم السوق بسهولة المستوى الذي توقعه المؤلف سابقًا وهو 1.2 تريليون دولار أمريكي لعام 2032. تم تحقيق توقعات عام 2032 في عام 2026. وهذا لا يعني أن التوقعات السابقة كانت "متفائلة للغاية"، بل إن القوة التخريبية لثورة الذكاء الاصطناعي قد قلبت جميع الأعراف السابقة في صناعة الرقائق.

يوضح الشكل 10 بوضوح أن هذا النمو السريع مدفوع بالذاكرة (بما في ذلك DRAM وNAND) والدارات المنطقية (بما في ذلك GPU). من المتوقع أن تتجاوز الذاكرة 1 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2027، مما يعكس النمو الهائل في DRAM وNAND المذكور سابقًا. ومن المتوقع أيضًا أن يتجاوز سوق الدارات المنطقية 500 مليار دولار أمريكي.

الشكل 10: النمو السريع للذاكرة (بما في ذلك DRAM وNAND) والدارات المنطقية (بما في ذلك GPU). المصدر: تم إعدادها من قبل المؤلف بناءً على بيانات WSTS وتوقعات WSTS لربيع 2026.

من ناحية أخرى، فإن سوق الدارات التناظرية والميكروإلكترونيات شبه الموصلات لا يزال مستقرًا تقريبًا. بعبارة أخرى، فإن النمو الإجمالي لسوق الرقائق غير متوازن؛ بل إن هذين المجالين المرتبطين بالذكاء الاصطناعي هما الوحيدان اللذان ينموان بسرعة غير مسبوقة، مما يدفع النمو في السوق بأكمله. هذه هي بنية نمو مشوهة للغاية.

إلى متى يمكن أن تستمر هذه الازدهار؟

الآن، دعونا نجيب على السؤال الأكثر أهمية: "إلى متى ستستمر الازدهار الناتج عن الثورة في الذكاء الاصطناعي والنمو الذي يجلبه؟"

المفتاح لفهم ذلك هو معرفة التاريخ الطويل لسوق الذاكرة. يظهر الشكل 11 معدل النمو السنوي لسوق الذاكرة على مدار ما يقرب من 35 عامًا منذ عام 1991. يعكس هذا الشكل العديد من التقلبات التي شهدتها صناعة الرقائق.

الشكل 11: معدل النمو السنوي لسوق الذاكرة. المصدر: تم إعدادها من قبل المؤلف بناءً على بيانات WSTS وتوقعات WSTS لربيع 2026.

من الازدهار الناتج عن إصدار Windows 95 في عام 1995، إلى فقاعة تكنولوجيا المعلومات في عام 2000 وما تلاها من انهيار، إلى فقاعة الذاكرة في 2017-2018، وإفلاس ليمان براذرز في عام 2008، والازدهار الناتج عن جائحة COVID-19 منذ عام 2020، شهدت صناعة الرقائق تقلبات شديدة بين الازدهار والركود.

ما يجب أن نركز عليه ليس ارتفاع كل قمة فردية، بل "مدة" استمرار النمو الإيجابي. من خلال تحليل الشكل 11 بعناية، يمكننا أن نلاحظ حقيقة رئيسية : في أي فترة تاريخية، كانت أطول فترة من النمو الإيجابي السنوي لسوق الذاكرة لا تتجاوز خمس سنوات. لم يحدث أبدًا أن شهدنا ست سنوات أو سبع سنوات متتالية من النمو الإيجابي خلال الـ 35 عامًا الماضية.

لماذا يميل السوق إلى الاستقرار بعد خمس سنوات؟ لأن سوق الذاكرة يتأثر أساسًا بدورة "السيليكون"، التي تشمل زيادة الطلب، وارتفاع الأسعار، وزيادة استثمارات الشركات في الإنتاج، وفائض العرض، وانهيار الأسعار.

إذا استمرت الازدهار الاقتصادي، فسوف تتسابق الشركات للاستثمار في المعدات، مما يؤدي في النهاية إلى فائض العرض، وانهيار الأسعار. هذه هي الطبيعة التي تحدد آلية التشغيل الحتمية للذاكرة كمنتج.

من المتوقع أن تدفع الثورة الحالية في الذكاء الاصطناعي سوق الذاكرة إلى نمو كبير، بدءًا من أدنى مستوى له في عام 2023، ليصل إلى ذروته في عام 2024. وفقًا للقواعد التاريخية، يجب أن تنتهي هذه الازدهار في أقرب وقت بحلول عام 2028، وقد تصل ذروتها في عام 2027.

على الرغم من أنه لا مفر من أن يقول البعض، "هذه المرة مختلفة" أو "الذكاء الاصطناعي خاص جدًا"، لكن لا يمكننا أن ننسى أن نفس هذه العبارات قد قيلت في كل مرة حدثت فيها فقاعة اقتصادية في الماضي.

كلما ارتفعت الجبال، كلما عمقت الوديان

تخبرنا تاريخ صناعة الرقائق أيضًا قاعدة لا يمكن إنكارها: "كلما ارتفعت القمة، كلما كانت الوديان التي تليها أعمق."

إذا نظرت مرة أخرى إلى الشكل 11، فإن هذه القاعدة تصبح واضحة. وصلت فقاعة تكنولوجيا المعلومات في عام 2000 إلى قمة تجاوزت 50% من معدل النمو السنوي، لكن في العام التالي، انخفضت إلى هاوية -49.5%. وبالمثل، شهدت فقاعة الذاكرة في 2017-2018 قمة تجاوزت 60%، ثم انخفضت بشكل حاد بنسبة 33% في عام 2019. في هذه الصناعة، كلما كانت قمة الازدهار أعلى، كانت الانخفاضات التالية أكثر حدة وطولًا.

دعونا نعيد النظر في الازدهار الحالي في الذكاء الاصطناعي. معدل النمو السنوي البالغ 285% هو قمة غير مسبوقة، تتجاوز أي فقاعة سابقة. إن ارتفاعه كبير جدًا لدرجة أن قمم فقاعة تكنولوجيا المعلومات وذاكرة التخزين تبدو ضئيلة بالمقارنة.

باستخدام هذه القاعدة، فإن الاستنتاج واضح. بعد هذه الازدهار غير المسبوق، من المحتمل أن تكون "الوديان" التي تليها أعمق وأكثر حدة من أي واد شهدته صناعة الرقائق من قبل. يجب أن نكون مستعدين لاستقبال ركود اقتصادي شديد من المتوقع أن يبدأ من 2027-2028، ولن يكون من السهل التغلب عليه.

ارتفاع أسعار أسهم مصنعي الذاكرة و"المليارديرات"

في الوقت الحالي، ارتفعت أسعار أسهم مصنعي الذاكرة بشكل كبير. وهذا كان متوقعًا تمامًا، لأن ارتفاع الأسعار أدى إلى زيادة كبيرة في أرباحهم.

مثال رمزي هو شركة Kioxia. ارتفعت أسعار أسهم هذه الشركة، مما جعل 600 مستثمر، يمكن القول إنهم "مليارديرات"، يحصلون على أكثر من 1 مليار ين ياباني من الأرباح غير المحققة من أسهمهم. إن الصناعة بأكملها غارقة في أجواء احتفالية غير مسبوقة.

ومع ذلك، نحتاج الآن إلى الحفاظ على هدوئنا. أسعار الأسهم مثل المرآة، تعكس توقعات الناس للمستقبل. عندما تكون هذه التوقعات مرتفعة للغاية، إذا كانت الحقيقة أقل بقليل من التوقعات، فإن أسعار الأسهم ستنهار على الفور.

كلما ارتفعت الجبال، كلما عمقت الوديان. هذه القاعدة تنطبق أيضًا على أسعار الأسهم، وليس فقط على حجم السوق. في كل مرة تنهار فيها فقاعة، تظهر هذه الظاهرة: المليارديرات الذين أصبحوا أغنياء في ذروة الفقاعة، يضطرون إلى تقليص أصولهم بشكل كبير مع اقتراب الركود الاقتصادي.

الآن هو الوقت المناسب للاستعداد بشكل جاد للركود الاقتصادي، في وقت الازدهار الاقتصادي. هذه الازدهار لن تستمر إلى الأبد. التاريخ يظهر أن النمو الإيجابي في سوق الذاكرة لن يستمر أكثر من خمس سنوات، وبعد ذلك سيأتي فترة من الركود (على الأقل يبدو كذلك). كلما ارتفعت القمة، كلما كانت الوديان أعمق. لذلك، أناشد بشدة الشركات التي تستمتع حاليًا بالازدهار: "بينما لا تزال الازدهار مستمرة، يجب أن تستعدوا بشكل جاد للركود الاقتصادي."

إخلاء مسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض الترويج العام والمعلومات فقط، ولا يُعدّ نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. لا تُعتبر أي أحداث أو مكافآت أو فعاليات عبر الإنترنت أو معلومات ذات صلة مذكورة هنا توصيةً أو دعوةً لشراء أو بيع أو تداول أو التعامل بأي شكل من الأشكال في أي أصول مشفرة أو استخدام أي خدمات. الأصول المشفرة شديدة التقلب وقد تؤدي إلى الخسارة. قد لا تتوفر خدمات WEEX وفعالياتها عبر الإنترنت في جميع المناطق، وتخضع للقوانين واللوائح وشروط الأهلية المعمول بها. أنت مسؤول عن ضمان توافق استخدامك لخدمات WEEX مع القوانين المحلية، وعن تقييم المخاطر بعناية قبل المشاركة في أي أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة.