Del pánico a la reversión, BTC sube a 93.000 USD: ¿Ha llegado el punto de inflexión estructural?

Título del artículo original: "BTC vuelve a los 93.000 USD: Cuatro señales macroeconómicas importantes resuenan, el mercado de criptomonedas podría estar ante un punto de inflexión estructural"

Autor del artículo original: Dingdang, Odaily Star Daily

En las últimas 48 horas, el mercado de criptomonedas recordó a todos de una forma casi dramática que aquí, las "caídas" y el "regreso alcista" siempre están a solo un día de distancia. BTC protagonizó un fuerte rebote cerca de los 93.000 USD, con una ganancia del 7% en 24 horas; ETH regresó por encima de los 3.000 USD; SOL también volvió a probar los 140 USD.

Tras la apertura de la bolsa estadounidense, el sector de las criptomonedas también mostró un ascenso generalizado. BitMine, una empresa de tesorería de ETH, vio subir su precio un 11,6% en 24 horas, y Strategy, el mayor tenedor corporativo de BTC, registró un aumento del 6,2%.

En cuanto a derivados, el volumen total de liquidaciones en las últimas 24 horas alcanzó los 430 millones de USD, con 70 millones en posiciones largas y 360 millones en posiciones cortas. La liquidación principal fue una posición corta, y la mayor liquidación individual ocurrió en Bybit - BTCUSD, con un valor de 13 millones de USD.

En cuanto al sentimiento del mercado, según datos de Alternative.me, el índice de miedo y codicia de las criptomonedas ha subido hoy a 28, manteniéndose en la zona de "miedo", pero mejorando claramente frente al 23 (miedo extremo) de ayer, mostrando señales de una ligera recuperación.

Respecto a las entradas de capital, según datos de sosovalue.com, tras cuatro semanas consecutivas de intensas salidas en los ETF de BTC al contado, finalmente se registraron entradas modestas durante cuatro días consecutivos; los ETF de ETH al contado, por el contrario, registraron salidas netas de 79 millones de USD tras cinco días de entradas. En general, el impulso actual de las entradas de capital sigue siendo relativamente débil.

Mientras tanto, los ETF de altcoins han acelerado sus aprobaciones bajo dividendos políticos, con el listado intensivo de ETF de XRP, SOL, LTC, DOGE y otros. Entre ellos, aunque el ETF de XRP llegó después del de SOL, su rendimiento fue aún más notable. Su entrada neta total actual ha alcanzado los 824 millones de USD, superando al ETF de SOL, convirtiéndose a corto plazo en la "obra representativa institucional" de las altcoins.

Superficialmente, el reciente repunte parece carecer de un catalizador directo significativo, pero en realidad, las fuerzas subyacentes se están acumulando de forma sincrónica: desde las expectativas de tipos de interés hasta la inflexión de la liquidez y la reestructuración de la lógica de asignación institucional, cada una es lo suficientemente potente como para dirigir el mercado.

Previsión de reversión: El recorte de tipos de diciembre parece definitivo

Los analistas de la división de Renta Fija, Divisas y Materias Primas (FICC) de Goldman Sachs creen que un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal en la próxima reunión de diciembre es un hecho. Del mismo modo, la división de Investigación Global de Bank of America indica que, debido a las condiciones del mercado laboral y las recientes pistas de los responsables políticos, ahora esperan que la Fed recorte los tipos en 25 puntos básicos en diciembre. Esto supone un cambio respecto a su previsión anterior. Al mismo tiempo, el banco pronostica recortes de 25 puntos básicos en junio y julio de 2026, situando el tipo final en un rango del 3,00%-3,25%.

Los datos de Polymarket muestran que la probabilidad de que la Fed recorte los tipos en 25 puntos básicos la próxima semana ha subido al 93%, con un volumen de trading total en este mercado de predicción de 300 millones de USD.

Cambio de liquidez: Conclusión del QT e inyección de 135.000 millones de USD

Una señal más crucial proviene de las operaciones del balance de la Reserva Federal. El Ajuste Cuantitativo (QT) concluyó oficialmente el 1 de diciembre, habiendo retirado previamente más de 2,4 billones de USD de liquidez del sistema, estabilizando el balance de la Fed en torno a los 6,57 billones de USD.

Más importante aún, ese mismo día, la Fed inyectó 135.000 millones de USD de liquidez en el mercado a través de herramientas de repo a un día, marcando la segunda mayor inyección de liquidez diaria desde la pandemia, destinada a aliviar las presiones de financiación a corto plazo en los bancos. Sin embargo, esto no es flexibilización cuantitativa (QE), sino un apoyo temporal de liquidez.

El sucesor de Powell: Variable política antes de Navidad

Más allá de la liquidez y los tipos, otro hilo que afecta al sentimiento del mercado proviene de la política. Con el mandato de Powell terminando en mayo del próximo año, la búsqueda del próximo presidente de la Reserva Federal ha comenzado, con cinco candidatos compitiendo por la posición más crucial en la economía de EE. UU. Estos incluyen a los gobernadores de la Fed Christopher Waller y Michelle Bowman, el exgobernador Kevin Warsh, Rick Rieder de BlackRock y el director del NEC, Haslett. La secretaria del Tesoro, Bassett, declaró la semana pasada que Trump podría anunciar a su nominado antes de las vacaciones de Navidad.

Fuentes internas aseguran que Trump confía en Hassett y cree que comparte su deseo de un recorte de tipos más agresivo por parte del banco central. Hassett ha indicado que aceptaría el puesto si se le ofreciera.

Los gigantes de la gestión de activos se relajan: Los ETF de criptomonedas entran oficialmente en la "gestión de patrimonio convencional"

Durante años, gigantes tradicionales como Vanguard y Merrill Lynch se mantuvieron alejados de los ETF de criptomonedas por aversión al riesgo. Sin embargo, esta semana, al anunciar Vanguard y Merrill el acceso ampliado de clientes a estos ETF y planear Charles Schwab abrir el trading de BTC en la primera mitad de 2026, este panorama finalmente ha comenzado a cambiar.

Es importante destacar que el estilo de las instituciones tradicionales siempre ha sido "preferir perderse la oportunidad que pisar una mina". Su relajación no es una señal de trading a corto plazo, sino un cambio estratégico a largo plazo. Si estas instituciones asignan solo el 0,25% de sus fondos a BTC, significará aproximadamente 750.000 millones de USD de presión de compra incremental estructural en los próximos 12-24 meses. Junto con unas condiciones monetarias relajadas, 2026 apunta a un fuerte crecimiento.

Además, Bank of America ha permitido a sus asesores de patrimonio recomendar la asignación del 1%-4% en activos cripto a sus clientes a partir de enero de 2025, siendo los activos iniciales IBIT, FBTC, BITB y BTC, lo que significa que BTC ha entrado oficialmente en la lista de "asignación estándar" de la gestión de patrimonio tradicional en EE. UU. Este movimiento alinea a Bank of America con instituciones como BlackRock y Morgan Stanley. Para Wells Fargo y Goldman Sachs, la presión de la industria aumenta rápidamente.

Conclusión

El rebote en este mercado no está impulsado únicamente por un desarrollo positivo, sino por múltiples señales macroeconómicas que resuenan al mismo tiempo: expectativas claras de recorte de tipos, entrada de liquidez, variables políticas y la relajación de los gigantes de la gestión de activos. Más importante aún, los activos cripto están pasando de "permitidos para operar" a "asignación reconocida", impulsándolos hacia un ciclo impulsado por fondos más sostenible.

Enlace al artículo original