Análisis de la propuesta ERC-8021: ¿Replicará Ethereum el mito de enriquecimiento rápido de los desarrolladores de Hyperliquid?
Autor original: Jarrod Watts
Traducción original: Deep Tide TechFlow
Los desarrolladores de aplicaciones están ganando silenciosamente millones en ingresos al construir sobre plataformas como Hyperliquid y Polymarket, utilizando un nuevo sistema de atribución de ingresos llamado "builder codes" (códigos de builder).
Este es un modelo similar a Roblox en el espacio cripto: las plataformas sirven como base, permitiendo que miles de aplicaciones construyan y moneticen a través de actividades únicas de atribución de código y reparto de ingresos.
En este artículo, explicaré en detalle qué son los builder codes, cómo las aplicaciones están ganando millones a través de ellos y cómo ERC-8021 propone introducir nativamente este sistema en Ethereum.
¿Qué son los Builder Codes?
Los builder codes son esencialmente códigos de recomendación diseñados para desarrolladores de aplicaciones; las aplicaciones pueden aprovecharlos para crear volumen de transacciones para otra plataforma (por ejemplo, Hyperliquid) y obtener ingresos.
Esto forma un sistema de atribución on-chain, que permite a las aplicaciones de terceros (como bots de trading, agentes de IA e interfaces de wallet) ganar comisiones por la actividad que generan en otras plataformas.
Este sistema es mutuamente beneficioso para todas las partes involucradas:
· Las plataformas ganan más volumen de transacciones;
· Los desarrolladores de aplicaciones obtienen ingresos por el volumen que generan;
· Los usuarios tienen una forma más conveniente de interactuar con la plataforma.
Entendamos esto mejor a través de un ejemplo: Phantom.
La "vaca lechera" de ingresos por trading de futuros de Phantom
En julio de este año, Phantom añadió soporte para el trading de futuros a través de los builder codes de Hyperliquid, una decisión que actualmente les reporta alrededor de 100.000 dólares en ingresos diarios.
La forma en que funciona es permitiendo a los usuarios transferir fondos a una cuenta de trading de futuros separada y participar directamente en operaciones long y short dentro de la aplicación móvil.
Por cada orden, Phantom adjunta su builder code, cobrando a los usuarios una comisión del 0,05%; estas comisiones se registran a través del sistema de atribución on-chain y se pueden reclamar en USDC.

Imagen: Phantom gana estas comisiones al "etiquetar" las órdenes de los usuarios desde la aplicación de la wallet Phantom vía builder code
Vale la pena señalar que todo esto depende de una API externa proporcionada por Hyperliquid, lo que hace que el proceso de construcción sea extremadamente fácil y mucho menos costoso que desarrollar funcionalidades complejas similares internamente.
El negocio de trading de futuros de Phantom ya ha mostrado un retorno de la inversión (ROI) sorprendente: desde su lanzamiento en julio, el volumen de trading de futuros de Phantom se ha acercado a los 20.000 millones de dólares, ganando casi 10 millones de dólares en ingresos en menos de 6 meses.

Imagen: Ayer mismo, Phantom ganó casi 150.000 dólares a través de su negocio de trading de futuros
Curiosamente, el usuario principal de trading de futuros de Phantom ha tenido un rendimiento extremadamente pobre:
· Perdió el 99% de su cartera de inversión en trading de futuros de aproximadamente 2 millones de dólares;
· El PNL es de -1,8 millones de dólares;
· Pagó alrededor de 191.000 dólares en comisiones a Phantom a través del builder code. Actualmente, la única posición del usuario es un ETH long con apalancamiento de 25x (cómo interpretar esta información depende de usted).
A menos que todos pierdan sus fondos como este usuario, Hyperliquid seguirá generando beneficios masivos para desarrolladores como Phantom que traen volumen de trading a su plataforma.
Hasta ahora, el builder code de Hyperliquid ha logrado:
· Ganar casi 40 millones de dólares en ingresos para desarrolladores de aplicaciones;
· Proporcionar una interfaz más fácil de usar para el trading de futuros;
· Generar más de 1 billón de dólares en volumen de trading de futuros para Hyperliquid.
El éxito de este modelo ha sido validado rápidamente, atrayendo a muchos desarrolladores de aplicaciones destacados para construir aplicaciones de alta calidad en Hyperliquid.
Polymarket sigue el ejemplo
Esta semana, Polymarket anunció un diseño similar con un Programa de Builders destinado a recompensar a los desarrolladores de aplicaciones por traer volumen a sus mercados de predicción.
Para impulsar la integración de los builder codes, Polymarket ha lanzado un plan de recompensas semanal en USDC basado en el volumen integrado.
Aunque el volumen actual de las aplicaciones de terceros de Polymarket es mucho menor que el de Hyperliquid, sus builder codes ya han atraído a algunos equipos para desarrollar interfaces de usuario, proporcionando a los usuarios una forma única de participar en predicciones.

Imagen: Más de 50 millones de dólares en apuestas procesadas a través de aplicaciones de terceros de Polymarket
Polymarket parece estar ayudando a expandir el alcance de las aplicaciones de builder, desde terminales de trading hasta asistentes de IA, y también ha creado un dashboard similar al de Hyperliquid para mostrar a los mejores builders y sus recompensas.
Se espera que otros mercados de predicción también lancen programas similares para participar en la competencia, y podría surgir un ecosistema de aplicaciones más generalizado que emule este modelo exitoso de un sistema de referidos.
Sin embargo, Ethereum tiene la oportunidad de elevar este modelo a nuevas alturas al alentar a los desarrolladores de aplicaciones de alta calidad a crear interfaces de usuario innovadoras en la plataforma Ethereum, que es madura y confiable.
ERC-8021 y la oportunidad de Ethereum
Ethereum tiene ahora la oportunidad de integrar nativamente los builder codes en las capas L2 y L1, y una propuesta reciente ha presentado una implementación interesante.
ERC-8021 propone incrustar builder codes directamente en las transacciones, combinado con un registro donde los desarrolladores pueden proporcionar una dirección de wallet para recibir recompensas.
La implementación de esta propuesta proporcionaría una forma estandarizada de añadir builder codes a cualquier transacción, definiendo un mecanismo universal para que las plataformas recompensen a los desarrolladores de aplicaciones por el volumen que generan.
ERC-8021 contiene dos componentes principales:
1. Nuevo sufijo de transacción: Los desarrolladores pueden adjuntar pequeños datos al final de una transacción para incluir su builder code, como "phantom", "my-app" o "jarrod".
2. Registro de código: Un smart contract donde los desarrolladores pueden mapear su builder code a una dirección de wallet para recibir distribuciones de comisiones de la plataforma.

Los builder codes se pueden añadir al final de los datos de la transacción y opcionalmente mapear a una dirección de wallet para recibir comisiones.
Esto permitirá que cualquier plataforma atribuya la actividad on-chain a la aplicación de origen y distribuya eficientemente los ingresos a estos desarrolladores de una manera transparente y programable.
Conclusión
Aunque los usuarios de Hyperliquid ya pueden estar familiarizados con los builder codes, un análisis más profundo revela la adopción sorprendentemente generalizada en un corto período.
La razón de su éxito es clara: los builders son recompensados por crear aplicaciones de consumo de alta calidad basadas en primitivas poderosas en el espacio cripto.
Ethereum tiene un gran conjunto existente de plataformas de alta calidad que pueden integrarse en un sistema de builder code estandarizado para impulsar una nueva ola de aplicaciones orientadas al consumidor.
Los builder codes desbloquean nuevas fuentes de ingresos para los desarrolladores de aplicaciones de alta calidad, fuentes de ingresos que no dependen de subvenciones obtenidas en fiestas de cóctel, sino que se basan en el valor que proporcionan a los usuarios.
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Antes de usar X Chat, el «WeChat occidental» de Musk, debes tener claras estas tres cuestiones
La aplicación X Chat estará disponible para su descarga en la App Store este viernes. Los medios de comunicación ya han informado sobre la lista de funciones, que incluye mensajes que se autodestruyen, la prevención de capturas de pantalla, chats grupales de hasta 481 personas, la integración con Grok y el registro sin necesidad de un número de teléfono, y la han calificado como el «WeChat occidental». Sin embargo, hay tres cuestiones que apenas se han abordado en ningún informe.
Hay una frase en la página de ayuda oficial de X que sigue ahí: «Si personas malintencionadas dentro de la empresa o la propia X provocan que las conversaciones cifradas queden al descubierto a raíz de procedimientos legales, ni el remitente ni el destinatario se darán cuenta en absoluto».
No. La diferencia radica en dónde se almacenan las claves.
En el cifrado de extremo a extremo de Signal, las claves nunca salen de tu dispositivo. Ni X, ni el tribunal, ni ninguna tercera parte tiene tus claves. Los servidores de Signal no disponen de nada que permita descifrar tus mensajes; incluso si se les exigiera mediante una citación judicial, solo podrían facilitar las marcas de tiempo de registro y las horas de la última conexión, tal y como demuestran los registros de citaciones judiciales anteriores.
X Chat utiliza el protocolo Juicebox. Esta solución divide la clave en tres partes, cada una de las cuales se almacena en uno de los tres servidores gestionados por X. Al recuperar la clave con un código PIN, el sistema recupera estos tres fragmentos de los servidores de X y los vuelve a combinar. Por muy complejo que sea el código PIN, X es quien realmente custodia la clave, no el usuario.
Este es el trasfondo técnico de la «frase de la página de ayuda»: dado que la clave se encuentra en los servidores de X, X tiene la capacidad de responder a procedimientos legales sin que el usuario lo sepa. Signal no tiene esta capacidad, no por una cuestión de política, sino porque simplemente no dispone de la clave.
La siguiente ilustración compara los mecanismos de seguridad de Signal, WhatsApp, Telegram y X Chat en seis aspectos. X Chat es la única de las cuatro en la que la plataforma conserva la clave y la única que carece de confidencialidad hacia adelante.
La importancia de la confidencialidad hacia adelante radica en que, aunque una clave se vea comprometida en un momento dado, los mensajes anteriores no pueden descifrarse, ya que cada mensaje cuenta con una clave única. El protocolo Double Ratchet de Signal actualiza automáticamente la clave después de cada mensaje, un mecanismo del que carece X Chat.
Tras analizar la arquitectura de XChat en junio de 2025, Matthew Green, profesor de criptología de la Universidad Johns Hopkins, comentó: «Si consideramos XChat como un sistema de cifrado de extremo a extremo, esta vulnerabilidad parece ser de las que suponen el fin del juego». Más tarde añadió: «No confiaría en esto más de lo que confío en los mensajes directos actuales sin cifrar».
Desde el informe de TechCrunch de septiembre de 2025 hasta su puesta en marcha en abril de 2026, esta arquitectura no sufrió ningún cambio.
En un tuit publicado el 9 de febrero de 2026, Musk se comprometió a someter X Chat a rigurosas pruebas de seguridad antes de su lanzamiento en X Chat y a publicar todo el código en código abierto.
A fecha del 17 de abril, fecha de lanzamiento, no se ha realizado ninguna auditoría independiente por parte de terceros, no existe un repositorio oficial del código en GitHub y la etiqueta de privacidad de la App Store revela que X Chat recopila cinco o más categorías de datos, entre los que se incluyen la ubicación, la información de contacto y el historial de búsqueda, lo que contradice directamente la afirmación publicitaria de «Sin anuncios, sin rastreadores».
No se trata de una supervisión continua, sino de un punto de acceso claro.
En cada mensaje de X Chat, los usuarios pueden mantener pulsado y seleccionar «Preguntar a Grok». Al hacer clic en este botón, el mensaje se envía a Grok en texto sin cifrar, pasando de estar cifrado a estar sin cifrar en esta fase.
Este diseño no es una vulnerabilidad, sino una característica. Sin embargo, la política de privacidad de X Chat no especifica si estos datos en texto sin cifrar se utilizarán para el entrenamiento del modelo de Grok ni si Grok almacenará el contenido de estas conversaciones. Al hacer clic en «Pregúntale a Grok», los usuarios desactivan voluntariamente la protección de cifrado de ese mensaje.
También hay un problema estructural: ¿Cuánto tardará este botón en pasar de ser una «función opcional» a convertirse en un «hábito habitual»? Cuanto mayor sea la calidad de las respuestas de Grok, más a menudo recurrirán a él los usuarios, lo que provocará un aumento en la proporción de mensajes que quedan fuera de la protección del cifrado. La solidez real del cifrado de X Chat, a la larga, depende no solo del diseño del protocolo Juicebox, sino también de la frecuencia con la que los usuarios hagan clic en «Ask Grok».
La versión inicial de X Chat solo es compatible con iOS; en cuanto a la versión para Android, solo se indica «próximamente», sin especificar una fecha concreta.
En el mercado mundial de teléfonos inteligentes, Android cuenta con una cuota de mercado de aproximadamente el 73 %, mientras que iOS tiene alrededor del 27 % (IDC/Statista, 2025). De los 3.140 millones de usuarios activos mensuales de WhatsApp, el 73 % utiliza Android (según Demand Sage). En la India, WhatsApp cuenta con 854 millones de usuarios, con una penetración de Android superior al 95 %. En Brasil hay 148 millones de usuarios, de los cuales el 81 % utiliza Android, y en Indonesia hay 112 millones de usuarios, de los cuales el 87 % utiliza Android.
El dominio de WhatsApp en el mercado mundial de las comunicaciones se basa en Android. Signal, con una base de usuarios activos mensuales de unos 85 millones, también cuenta principalmente con usuarios preocupados por la privacidad en países donde predomina Android.
X Chat eludió este campo de batalla, lo que da lugar a dos posibles interpretaciones. Una de ellas es la deuda técnica; X Chat está desarrollado en Rust, y lograr la compatibilidad multiplataforma no es fácil, por lo que dar prioridad a iOS puede suponer una limitación desde el punto de vista técnico. La otra es una decisión estratégica; dado que iOS cuenta con una cuota de mercado de casi el 55 % en Estados Unidos y que la base de usuarios principal de X se encuentra en ese país, dar prioridad a iOS significa centrarse en su base de usuarios principal, en lugar de entrar en competencia directa con los mercados emergentes, dominados por Android, y con WhatsApp.
Estas dos interpretaciones no son mutuamente excluyentes y conducen al mismo resultado: Con su lanzamiento, X Chat renunció voluntariamente al 73 % de los usuarios de teléfonos inteligentes de todo el mundo.
Algunos han descrito este asunto de la siguiente manera: X Chat, junto con X Money y Grok, forma un trío que crea un sistema de datos de circuito cerrado paralelo a la infraestructura existente, similar en su concepto al ecosistema de WeChat. Esta valoración no es nueva, pero con el lanzamiento de X Chat, merece la pena volver a examinar el esquema.
X Chat genera metadatos de comunicación, incluida información sobre quién habla con quién, durante cuánto tiempo y con qué frecuencia. Estos datos se introducen en el sistema de identidad de X. Parte del contenido del mensaje pasa por la función «Ask Grok» y entra en la cadena de procesamiento de Grok. Las transacciones financieras las gestiona X Money: las pruebas públicas externas concluyeron en marzo y el servicio se abrió al público en abril, lo que permite realizar transferencias entre particulares de dinero fiduciario a través de Visa Direct. Un alto cargo de Fireblocks ha confirmado los planes para poner en marcha los pagos con criptomonedas a finales de año, ya que actualmente la empresa cuenta con licencias de transferencia de fondos en más de 40 estados de EE. UU.
Todas las funciones de WeChat se ajustan al marco normativo de China. El sistema de Musk opera dentro de los marcos normativos occidentales, pero él también ocupa el cargo de director del Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE). No se trata de una réplica de WeChat, sino de una recreación de la misma lógica en un contexto político diferente.
La diferencia es que WeChat nunca ha afirmado explícitamente en su interfaz principal que cuente con «cifrado de extremo a extremo», mientras que X Chat sí lo hace. En la percepción de los usuarios, el «cifrado de extremo a extremo» significa que nadie, ni siquiera la plataforma, puede ver tus mensajes. El diseño arquitectónico de X Chat no cumple con esta expectativa de los usuarios, pero utiliza este término.
X Chat concentra en manos de una sola empresa la información relativa a «quién es esta persona, con quién habla y de dónde procede y a dónde va su dinero».
La frase de la página de ayuda nunca ha sido solo una serie de instrucciones técnicas.

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