هل يربط تطبيق Gate بين التشفير وخدمات التمويل التقليدية والمدفوعات، ليكمل بذلك اللغز الأخير لتطبيق "التطبيق الخارق"؟

المؤلف: مومو، تشين كاتشر

في الآونة الأخيرة، أدت الصراعات الجيوسياسية إلى تحفيز سوق السلع الأساسية مثل النفط الخام، الأمر الذي ساهم أيضاً في ازدهار تداول TradFi على منصة CEX.

في الواقع، منذ النصف الثاني من العام الماضي، دخلت العملات المشفرة في سوق هابطة، بينما شهدت أسواق رأس المال التقليدية مثل المعادن الثمينة والأسهم الأمريكية اتجاهاً تصاعدياً. أصبحت TradFi تدريجياً "حرباً سرية" بين منصات التداول المركزية.

في هذه المنافسة، حصدت شركة Gate، التي استجابت لمتطلبات أصول المستخدمين، حصة كبيرة من الفوائد. وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 19 مارس، تجاوز حجم التداول اليومي لعقود TradFi على منصة Gate مبلغ 20 مليار دولار.

بالمقارنة مع العديد من البورصات التي بدأت في اللحاق بالركب بعد أن اشتد نشاط السوق، فقد اتخذت منصة Gate ترتيبات منهجية منذ العام الماضي. لذلك، عندما يحدث حدث سوقي كبير، فإنه يستطيع استيعاب حركة المرور بسرعة وتحويلها إلى صفقات حقيقية.

بالنسبة لـ Gate، وحتى بالنسبة لصناعة منصات تداول العملات المشفرة المركزية بأكملها، فإن TradFi ليس مجرد سرد رائج مؤقت؛ بل قد يصبح مسارًا رئيسيًا لكسر قيود دورة العملات المشفرة، ودفع منصات التداول من كونها "منصات تداول أصول مشفرة فردية" إلى "تطبيقات مالية فائقة" تستهدف قاعدة مستخدمين أوسع.

هذه المرة، سنستخدم Gate كمثال لنرى كيف استفادت CEX من TradFi وكيف يؤثر ذلك تدريجياً على أنماط التداول المستقبلية.

1. لماذا تُعدّ TradFi مهمة جدًا لـ CEX؟

بالنظر إلى تصرفات شركة Gate تجاه TradFi و RWA، يتضح أنها لم تنتظر حتى اشتد السوق لتتبع نفس النهج.

في وقت مبكر من عام 2023، عندما كانت الأصول المرجحة بالمخاطر لا تزال في المرحلة المفاهيمية، بدأ Gate في تحليل هذا القطاع بشكل منهجي من خلال التقارير البحثية، وتحليل كيفية تحويل الأصول مثل السندات الحكومية والأسهم الخاصة إلى رموز، واستكشاف مسارات التكامل بين الأصول المرجحة بالمخاطر والتمويل اللامركزي، وإجراء إدراك أولي وتحقق من الاتجاه.

وبحلول عام 2024، بدأت الشركة في دخول مرحلة الإعداد البيئي، حيث أطلقت باستمرار مشاريع متعلقة بتقييم الأصول العقارية مع توجيه انتباه المستخدمين نحو هذه الأنواع من الأصول من خلال الشراكات والعمليات الخاصة.

في عام 2025، اتخذت شركة Gate خطوة حاسمة من خلال تحويل عروضها إلى منتجات. في بداية عام 2025، أطلقت الشركة تباعاً عقوداً دائمة للمعادن وعقوداً مؤشرية، بل وكانت رائدة في فئة العقود الدائمة المؤشرية. وفي وقت لاحق، أدخلت الأسهم والسلع الأمريكية، مما أدى فعلياً إلى تحويل الأصول المرجحة بالمخاطر والتمويل التقليدي إلى أصول قابلة للتداول والمشاركة.

بفضل هذا التصميم المبكر، عندما بدأ سوق النفط الخام والسلع الأساسية بالفعل، تمكنت شركة Gate من تلبية متطلبات التداول بسرعة بدلاً من التدافع للحاق بالركب.

لماذا يتمتع غيت بهذه "الحساسية"؟ في الأساس، هذا ليس مجرد حكم من غيتس، بل هو حقيقة واجهتها صناعة تبادل العملاء المركزي بأكملها على مدى العامين الماضيين: لقد بدأ النمو في التباطؤ.

يُظهر تقرير CryptoQuant أنه في عام 2025، من المتوقع أن ينمو إجمالي حجم التداول الفوري للعملات المشفرة بنسبة 9٪ على أساس سنوي، وهو أقل بكثير من النمو الهائل الذي بلغ 154٪ في عام 2024؛ ومن المتوقع أن ينمو حجم تداول العقود الآجلة الدائمة بنسبة 29٪، مع تباطؤ معدلات النمو بشكل ملحوظ منذ النصف الثاني من العام الماضي.

في هذا السياق، يجب على CEX البحث عن مصادر نمو جديدة، ويوفر TradFi وRWA اتجاهًا واقعيًا وقابلًا للتنفيذ.

من جهة أخرى، تنضج البنية التحتية تدريجياً. سواء كان ذلك هو جنون "ترميز الديون الأمريكية" خلال السوق الهابطة الأخيرة أو طفرة التداول الأخيرة في المعادن الثمينة والسلع الأساسية، فإن ذلك يشير إلى أن هذا ليس مجرد ضجة من جانب العرض، بل هو طلب حقيقي في السوق ظهر على نطاق واسع، ويمكن للبنية التحتية تلبية احتياجات المستخدمين.

من ناحية أخرى، تتغير متطلبات المستخدمين. تضم بورصة CEX مجموعة نشطة للغاية من مستخدمي التداول الشباب على مستوى العالم. فعلى سبيل المثال، تجاوز عدد مستخدمي Gate المسجلين 50 مليون مستخدم.

لقد طور هؤلاء المستخدمون عادات تداول ولم يعودوا راضين بنوع واحد من الأصول المشفرة؛ فهم يأملون الآن في تخصيص وتداول أصول متنوعة مثل العملات المشفرة والذهب والنفط الخام والأسهم الأمريكية على نفس المنصة.

انطلاقاً من الصراع الجيوسياسي الأخير الذي أدى إلى ارتفاع أسعار الأصول مثل النفط الخام، يمكننا بالفعل أن نرى إشارة: جزء من تدفق التداول الذي كان ينتمي في الأصل إلى الأسواق المالية التقليدية يتم استيعابه بواسطة CEX.

وهذا يؤكد بشكل أكبر أن القيمة الأساسية لـ CEX ليست مجرد "مطابقة الصفقات" ولكن قدرتها على تشكيل عادات التداول لجيل جديد من المستخدمين، و TradFi هي خطوة أساسية في تضخيم هذه القدرة وتوسيع نطاقها ليشمل مجموعة أوسع من فئات الأصول.

2. كيف تستغل شركة Gate هذه الموجة من فوائد التمويل التقليدي؟

من خلال النشاط الحالي في قطاع التمويل التقليدي لشركة Gate، يتضح أنهم حققوا نتائج مرحلية معينة. بشكل عام، تتمثل استراتيجيتهم الأساسية في إنشاء حواجز تنافسية تدريجياً من خلال ثلاثة أبعاد: المنتج + الكفاءة + الامتثال.

1. جانب المنتج: تخطيط "مسار كامل + مرونة عالية"

من خلال تصميم أفضل ثلاث منصات تداول في منتجات TradFi، يمكن ملاحظة أن Gate تبرز من حيث ثراء الأصول ومرونة المنتج.

أولاً، من حيث ثراء الأصول، تغطي منصة TradFi من Gate مجموعة واسعة من الأصول بما في ذلك العملات الأجنبية والمعادن الثمينة والسلع والمؤشرات والأسهم، مما يؤدي أساسًا إلى وضع جميع أصول TradFi الرئيسية على المنصة.

من حيث كمية الأصول، تغطي منصة Gate ما يقرب من 300 نوع من أصول TradFi. بالنسبة للمعادن الثمينة، تغطي منصة Gate أكثر من عشرة عقود معدنية تشمل الذهب والفضة والبلاتين والبلاديوم والألومنيوم والنحاس، مما يجعلها واحدة من المنصات التي تضم أكبر عدد من الفئات في هذه الصناعة. بالإضافة إلى ذلك، فيما يتعلق بأصول الأسهم، فهي تدعم أكثر من 110 أنواع من أصول الأسهم، مما يجعلها من بين البورصات الرائدة من حيث العروض.

إن الحفاظ على ثراء الأصول مدعوم باختيار Gate لمسار استراتيجي أكثر ثقلاً: التقدم في وقت واحد في عقود الفروقات (CFD) + الأصول الرمزية + العقود الدائمة.

حالياً، المسارات التقنية الرئيسية التي نراها في CEX TradFi هي هذه الثلاثة، حيث تختار معظم البورصات واحداً أو اثنين منها.

إن تغطية المسار الكامل لـ Gate تلبي بشكل أساسي مستويات مختلفة من احتياجات المستخدمين بدلاً من خدمة نوع واحد فقط من المتداولين. على سبيل المثال، بالنسبة للذهب أو الأسهم الأمريكية، يمكن للمستخدمين الانخراط في تداول قصير الأجل عالي الرافعة المالية باستخدام عقود الفروقات، أو إجراء تخصيصات أقرب إلى السعر الفوري من خلال الأصول الرمزية، أو استخدام عقود الفروقات للتحوط من المشتقات أو تداول الاتجاهات.

على المدى الطويل، من المتوقع أن يسمح هذا لشركة Gate ببناء بنية تحتية متينة لاستيعاب حركة مرور أكبر في ظل اتجاه TradFi القادم.

الأمر الأكثر أهمية هو أنه في قطاع TradFi، بدأت شركة Gate في جعل "المرونة" قدرة حقيقية للمنتج بدلاً من مجرد تعديل بسيط للمعلمات.

في الآونة الأخيرة، وفي حين اعتمدت البورصات الرئيسية الرافعة المالية الثابتة، أطلقت Gate TradFi بشكل فريد "آلية الرافعة المالية المنزلقة ذات الأربع مستويات"، والتي تحدد مسبقًا نطاقات رافعة مالية متعددة بناءً على خصائص التقلب وهياكل السيولة للأصول المختلفة. على سبيل المثال، بالنسبة للأصول الأساسية مثل الذهب وناسداك والنفط الخام، يمكن للمستخدمين التبديل بحرية بين 20x و100x و200x وحتى 500x، بدلاً من أن يكونوا مقيدين بمضاعف ثابت واحد.

هذا ليس مجرد تعديل بسيط لمعايير الرافعة المالية، بل هو استجابة دقيقة لاحتياجات المستخدم.

أولاً، هناك تكوينات مختلفة حسب فئة الأصول. تختلف هياكل التقلب والسيولة للأصول المختلفة؛ على سبيل المثال، يختلف إيقاع تقلب الذهب والفضة بشكل واضح عن إيقاع تقلب النفط الخام ومؤشرات الأسهم. لذلك، لم تعتمد المنصة معيار الرافعة المالية "المقاس الواحد الذي يناسب الجميع"، بل حددت نطاقات الرافعة المالية المقابلة لفئات مختلفة مثل المعادن ومؤشرات الأسهم والفوركس والسلع.

ثانياً، هناك تصميم متعدد المستويات واضح. تتوافق كل فئة من فئات الأصول مع أربعة مستويات للرافعة المالية، تتراوح من مضاعفات منخفضة متحفظة نسبياً إلى نطاقات رافعة مالية عالية المرونة، مما يشكل هيكلاً متدرجاً. لم يعد المستخدمون يواجهون خيارًا ثنائيًا بين "الرافعة المالية المنخفضة أو الرافعة المالية العالية"، بل يمكنهم اختيار الرافعة المالية بناءً على تفضيلاتهم للمخاطر عند تقديم الطلبات.

وبالنظر إلى الأمر بشكل أعمق، نجد أن هذا التصميم يخدم في الواقع احتياجات استراتيجية مختلفة. تعتبر الرافعة المالية المنخفضة أكثر ملاءمة للمراكز التجريبية أو التحوط أو التخصيصات متوسطة إلى طويلة الأجل، بينما تعتبر الرافعة المالية العالية أفضل لتضخيم الاتجاه أو المضاربة قصيرة الأجل. من خلال دمج مستويات الرافعة المالية هذه، فإنه يدمج بشكل أساسي أساليب التداول "المحافظة" و"العدوانية" في نظام التداول نفسه.

وأخيرًا، هناك توسع في نطاق التغطية. لا تقتصر هذه الآلية على أصل واحد، بل غطت بالفعل الذهب والعملات الأجنبية ومؤشرات الأسهم والسلع، مما يعني أنه يمكن إدارة وتنفيذ التداول في أسواق مختلفة وفقًا لنفس المنطق لإدارة الرافعة المالية وتنفيذ الاستراتيجية.

بشكل عام، تضيف آلية "الرافعة المالية المنزلقة ذات المستويات الأربعة" طبقة "أداة استراتيجية" داخل نظام التداول متعدد الأصول، مما يسمح للمستخدمين بإجراء إدارة أكثر دقة للمخاطر والمراكز داخل نفس الحساب.

هذا مثال نموذجي جدًا لتحسين المنتج "بدءًا من نقاط ضعف المستخدم". في السوق الحالية، شعر العديد من المتداولين بوضوح بوجود مشكلة: تكلفة التجربة والخطأ تتزايد. في الآونة الأخيرة، يمكن أن يؤدي تداول الأصول ذات التقلبات العالية مثل النفط الخام باستخدام الرافعة المالية العالية الثابتة فقط إلى التصفية بمجرد خطأ بسيط، مما لا يترك أي هامش للخطأ تقريبًا.

آلية الرافعة المالية المرنة لـ Gate TradFi تعيد في جوهرها "التحكم في المخاطر" إلى المستخدمين. على الرغم من أنه قد يبدو تغييراً وظيفياً بسيطاً، إلا أنه في الواقع يختبر استقرار نظام المنصة، وقدرات التحكم في المخاطر في الوقت الفعلي، وعمق السيولة الأساسية بشكل شامل. لأنه بمجرد أن تصبح الرافعة المالية ديناميكية، تصبح حسابات الهامش ومنطق التصفية ومطابقة التنفيذ أكثر تعقيدًا، وإذا كانت القدرات الأساسية غير كافية، فقد يؤدي ذلك بسهولة إلى انتقال المخاطر في ظروف السوق المتطرفة.

2. الحسابات الموحدة والسيولة الكافية

إذا كانت طبقة المنتج تعالج مسألة "هل يمكن تداولها؟"، فإن بوابة Gate تعزز تجربة المستخدم من خلال جعل TradFi ليس فقط "متاحًا" ولكن أيضًا أكثر كفاءة وسهولة في الاستخدام.

ويتضح هذا الأمر بشكل خاص في الاستخدام الفعلي، بدءًا من دمج نظام الحسابات. في بعض المنصات، غالباً ما يكون تداول العملات المشفرة وتداول التمويل التقليدي منفصلين، مما يتطلب تحويل الأموال ذهاباً وإياباً بين حسابات مختلفة. ومع ذلك، تعتمد Gate نموذج حساب موحد، باستخدام USDT كهامش، مما يسمح للمستخدمين بالتبديل بين العملات المشفرة و TradFi داخل نفس الحساب. ظاهرياً، هذا يقلل من بضع خطوات فقط، ولكن خلال تقلبات السوق السريعة، فإن هذا "التحويل الأقل" يترجم إلى استجابة أعلى وتكاليف تشغيل أقل.

في الوقت نفسه، يتم ربط البيانات على جانبي الويب والتطبيق، حيث تتم مزامنة المراكز والأموال وحالات التحكم في المخاطر في الوقت الفعلي، مما يخلق تجربة شاملة تبدو أشبه بنظام كامل بدلاً من كونها مجموعة من الوحدات المتعددة.

أما الجانب الآخر الأكثر سهولة فهو تجربة التنفيذ.

لقد اكتسبت خبرة في المقام الأول في الأصول التقليدية مثل الذهب والنفط الخام. في السابق، كنت أواجه في بعض المنصات مشكلتين: إما أن يتسع نطاق السعر (الفرق بين أسعار الشراء والبيع) بسرعة في اللحظات الحاسمة قبل دخول السوق، مما يؤدي إلى زيادة كبيرة في تكاليف التداول؛ أو بعد وضع الطلب أخيرًا، يحدث انزلاق في المراكز الحاسمة، مما يتسبب في انحراف سعر التنفيذ الفعلي عن التوقعات.

ومع ذلك، خلال استخدامي الأخير لـ Gate، كان الشعور العام مستقرًا نسبيًا، مع تحديثات سريعة للأسعار، وعدم وجود شذوذات كبيرة في فروق الأسعار، وتحكم جيد في الانزلاق السعري.

والأهم من ذلك، يمكن تنفيذ الطلبات بشكل طبيعي. قد يبدو هذا بديهياً، لكن أولئك الذين مروا بهذه التجربة يعرفون أن الأمر غالباً لا يتعلق باتخاذ الحكم الخاطئ، بل بعدم كفاية العمق، مما يؤدي إلى عدم تلبية الطلبات أو تآكل الأرباح.

ويمكن أيضًا التحقق من هذه النقطة بشكل غير مباشر من خلال البيانات؛ على سبيل المثال، احتل عقد XTI الخاص بـ Gate وعقد XAUT المرتبة الأولى والثالثة عالميًا في حجم التداول، مما يشير إلى أن السيولة مدعومة بالفعل.

هناك جانب آخر أعتقد أنه قد يكون مناسبًا للصناديق الكبيرة وهو أنه زاد من حجم الطلب الفردي، مما يسمح لأوامر الأسهم بالوصول إلى 100 عقد، بينما يمكن أن تصل الأصول الأخرى مثل السلع والمؤشرات إلى 10 عقود. وهذا يعني أن المستخدمين الذين يرغبون في اتخاذ مراكز أكبر لا يحتاجون إلى تقسيمها إلى أجزاء أصغر.

بالإضافة إلى ذلك، تعكس بعض تفاصيل الآلية أيضًا جهود شركة Gate لخفض تكاليف رأس المال أو تكاليف الاستخدام للمستخدمين. على سبيل المثال، يتم احتساب حجم التداول في TradFi أيضًا ضمن حالة كبار الشخصيات، مما يسمح للمستخدمين بتداول الذهب والفوركس مع الترقية في نفس الوقت، الأمر الذي سيؤدي إلى خفض الرسوم تدريجيًا. علاوة على ذلك، بالنسبة لأولئك الذين يعملون في استراتيجيات كمية أو آلية، يمكن دمج واجهة برمجة التطبيقات (API) مباشرة للتشغيل، مما يوفر الكثير من تكاليف التشغيل والوقت دون الحاجة إلى التعامل مع الطبقات الوسيطة.

3. الريادة في الشفافية، وبناء مزايا طويلة الأجل

إذا كانت جوانب المنتج والكفاءة السابقة تتناول "النمو قصير الأجل"، فإن ما يحدد الحد الأعلى في مجال التمويل التقليدي هو الامتثال والشفافية، وذلك لسبب بسيط: فقط عندما تكون القواعد واضحة والمعلومات شفافة، ستجرؤ المؤسسات والمستخدمون ذوو الثروات العالية على استثمار مبالغ كبيرة من المال.

وفي هذا الصدد، كانت استثمارات شركة "جيت" الأخيرة واضحة تماماً. وفقًا لتصنيف الشفافية الثاني لمنصات تداول العملات المشفرة الذي أصدرته شركة RootData، احتلت منصة Gate المرتبة الأولى في الأبعاد ذات الصلة.

لا يقتصر جوهر هذه التصنيفات على حركة المرور أو حجم التداول فحسب، بل يشمل أيضًا هيكل صانع السوق، وشفافية الأصول، واكتمال البيانات التشغيلية للمنصة. وبعبارة أخرى، فإنها تعالج قضية أعمق: جعل تداول أصول TradFi على سلسلة الكتل "جديراً بالثقة".

3. بطاقة الدخول: سد الفجوة الأخيرة في "التطبيق الخارق"

تجدر الإشارة إلى أنه بالإضافة إلى التداول عبر TradFi، قامت Gate مؤخرًا بإضافة مهمة إلى جانب الدفع من خلال إطلاق بطاقة Gate Card المطورة حديثًا.

إذا قمنا ببساطة بتحديد الجدول الزمني: من إطلاق بطاقة الخصم المشفرة في عام 2023، إلى التجربة في الأسواق الإقليمية في عام 2025، ثم ترقية الإصدار بالكامل في عام 2026، فقد تطورت بطاقة البوابة تدريجياً من "أداة دفع" إلى عنصر أساسي يربط بين التداول والاستهلاك.

إن تركيز هذا الإصدار واضح تمامًا: استرداد نقدي أعلى (يصل إلى 5٪)، ونظام مستويات أكثر مرونة (ترقيات مزدوجة المسار)، وحدود دفع أعلى (تصل إلى 500000 دولار في اليوم)، مما يعزز جاذبيته بشكل أساسي في سيناريوهات الاستخدام المتكرر.

لكن المفتاح ليس في هذه المعايير، بل في موقعها داخل النظام بأكمله:

إنها حقاً توسع مفهوم "التجارة" ليشمل "الاستهلاك". يمكن للمستخدمين استخدام الأرباح المكتسبة من تداول العملات المشفرة أو تداول العملات التقليدية على منصة Gate بشكل مباشر لإتمام الاستهلاك العالمي دون الحاجة إلى التحويل إلى منصات أخرى أو تغيير المنصات.

وهذا يعني أن حلقة مغلقة كاملة بدأت تتشكل: التداول لتحقيق الربح، والاستهلاك في الوقت الفعلي، وعودة ترقيات المستويات إلى نظام التداول.

لماذا يتم اتخاذ هذه الخطوة الآن؟ إذا كان تصميم TradFi السابق يعالج مسألة "ما هي الأموال التي يجب كسبها"، فإن بطاقة البوابة تعالج بشكل أساسي مسألة "كيفية إنفاق الأموال".

بمجرد أن تمتلك المنصة القدرة على التداول متعدد الأصول، تصبح القدرة على الدفع عاملاً رئيسياً في تحديد ما إذا كان المستخدمون سيبقون على المدى الطويل.

من منظور أوسع، تُعد هذه الخطوة مهمة للغاية. تعمل منصة Gate تدريجياً على الربط بين ثلاثة أشياء: من تداول الأصول المشفرة إلى توسيع أصول TradFi، ثم إلى الاستهلاك في العالم الحقيقي.

ربما يكون الانتقال من "منصة تداول" إلى "منصة تداول رأس المال"، ثم نحو "تطبيق أسلوب حياة مالي فائق" هو ​​المسار الرئيسي لبورصة الأوراق المالية المركزية للتحرر حقًا من الدورات والسعي لتحقيق نمو طويل الأجل.