من "مؤسسة واحدة" إلى "حوكمة متعددة النقاط": هل تمر الإيثيريوم بإعادة هيكلة صامتة للسلطة؟

كتابة: imToken

على مدار الأسبوعين الماضيين، شهدت الإيثيريوم تحولًا غير مسبوق على المستوى التنظيمي.

• في 22 يونيو 2026، أعلن خمسة من الباحثين الرئيسيين السابقين في مؤسسة الإيثيريوم عن تأسيس Ethlabs، وهو مختبر بحثي غير ربحي يعمل بشكل مستقل;
• بعد يوم واحد، أعلنت EF عن هيكل تنظيمي جديد، مؤكدةً إنهاء التعاون مع 54 موظفًا - أي حوالي 20% من إجمالي عدد موظفي المؤسسة;
• في 1 يوليو، تم إطلاق منظمة غير ربحية مستقلة أخرى تُدعى Ethereum Institutional، لتتولى مسؤوليات التعاون المؤسسي التي كانت تتولاها سابقًا فريق التوسع السوقي في EF;

إذا نظرنا إلى هذه الأحداث بشكل منفصل، يمكن تلخيصها بسهولة في سرد مألوف ومتشائم، وهو أن المؤسسة تواجه أزمة مالية، وهجرة الكوادر الأساسية، واضطراب في النظام البيئي.

تنتشر في السوق أيضًا آراء مشابهة.

لكن إذا وضعناها على نفس الخط الزمني، يمكننا أن نرى في الواقع صورة أكثر اكتمالًا، وهي أن الإيثيريوم تعمل بوعي على تقليل اعتمادها على مؤسسة واحدة، وتقوم تدريجيًا بتوزيع الوظائف المختلفة التي كانت مركزة في EF على عدة نقاط بيئية مستقلة ومتنوعة.

يبدو أن الإيثيريوم بدأت أخيرًا في محاولة الإجابة على سؤال قديم: عندما يتحول شبكة لامركزية تدريجيًا إلى بنية تحتية عالمية، كيف ينبغي أن تبدو المنظمة التي تدفعها إلى الأمام؟

أولاً، لماذا يجب على EF "أن تصبح أصغر"؟

بصراحة، من السهل أن تؤدي هذه التغييرات إلى سوء فهم من قبل معظم المستخدمين عند تفسيرها في سياق الأعمال التقليدية، حيث أن تسريح العمال في سرد الشركات التكنولوجية التقليدية يعني دائمًا تقريبًا ضغطًا على الإيرادات، أو انكماش الأعمال، أو فشل استراتيجي.

لكن مؤسسة الإيثيريوم ليست شركة عادية.

ليس لديها مساهمون بالمعنى التقليدي، ولا تسعى لتحقيق حصة سوقية أو أرباح ربع سنوية، ولا "تملك" شبكة الإيثيريوم فعليًا، من ناحية ما، فإن EF أقرب إلى حارس بروتوكول، حيث تتمثل مسؤوليتها الرئيسية في دعم تطوير البروتوكول الأساسي، وتمويل المنتجات العامة، وتنسيق الموارد البيئية، والحفاظ على المبادئ التي لا ينبغي التنازل عنها بسهولة خلال عملية تطوير الإيثيريوم.

وهذا يجعل EF تواجه دائمًا نوعًا من التوتر الداخلي.

من جهة، تحتاج الإيثيريوم إلى أشخاص يستثمرون في تطوير البروتوكول، وترقية التنظيم، وبناء المنتجات العامة على المدى الطويل؛ ومن جهة أخرى، إذا تركزت الأبحاث، والتمويل، والموارد البشرية، والقرارات بشكل متزايد داخل المؤسسة، فإن EF نفسها ستصبح أكبر مصدر لمخاطر المركزية في الإيثيريوم.

لذلك، تتمسك EF لفترة طويلة بفلسفة تنظيمية "تقوم على تقليل الحجم". وفقًا لتفسير EF لهذه الفلسفة، يجب ألا يعتمد نظام الإيثيريوم الصحي على مؤسسة تتوسع باستمرار، بل يجب أن يتم الحفاظ عليه من قبل عدد كبير من المنظمات المستقلة والمساهمين، لذا فإن نجاح المؤسسة يجب أن يظهر في النهاية على شكل انخفاض نسبي في تأثيرها، وليس زيادة غير محدودة.

هذه الفكرة ليست وليدة اللحظة. في سياسة المالية العامة التي تم الإعلان عنها في عام 2025، أوضحت EF بالفعل أنها ستقوم بتقليص نطاق مسؤولياتها تدريجيًا، وتخطط لتقليل نفقات التشغيل السنوية على مدى السنوات الخمس المقبلة، والاقتراب من نموذج مؤسسة أكثر استدامة على المدى الطويل.

قبل عدة أشهر، ذكرنا أيضًا أن EF قد مرت بفترة صعبة للغاية منذ عام 2025، حيث كانت EF في مركز عاصفة إعلامية، وارتفعت أصوات الانتقادات من المجتمع، حتى أن البعض دعا إلى إدخال ما يسمى بـ "الرئيس التنفيذي في زمن الحرب" لدفع التغيير، وفي النهاية، أدت سلسلة من الصراعات الداخلية إلى إعادة هيكلة السلطة الأكثر أهمية منذ تأسيس EF:

• تم ترقية المديرة التنفيذية Aya Miyaguchi إلى منصب الرئيس، وتعهد Vitalik Buterin بإعادة هيكلة القيادة;
• بعد ذلك، تم تعيين Hsiao-Wei Wang وTomasz K. Stańczak كمديرين تنفيذيين مشتركين;
• كما تم تأسيس وكالة السرد التسويقي Etherealize برئاسة الباحث السابق Danny Ryan;
• وفي الوقت نفسه، أعادت EF هيكلة مجلس الإدارة، وحددت توجيهات قيم القراصنة;
• بحلول منتصف العام، أعادت المؤسسة أيضًا هيكلة قسم البحث والتطوير، ودمجت الفرق وأجرت تعديلات على الموظفين لضمان تركيز أولويات البروتوكول الأساسية;

لقد أثبتت هذه المجموعة من الإجراءات أنها فعالة، حيث زادت قدرة الإيثيريوم التنفيذية بشكل ملحوظ - في 7 مايو 2025، تم تفعيل ترقية Pectra رسميًا؛ وبعد أقل من سبعة أشهر، في 3 ديسمبر، نجح Fusaka في الهبوط على الشبكة الرئيسية، وفي ملخصها السنوي التالي، وصفت EF عام 2025 بأنه أحد أكثر الأعوام إنتاجية في طبقة بروتوكول الإيثيريوم، كما أن الترقيتين الكبيرتين جعلت "تسريع وتيرة الانقسام الصلب" الذي تم مناقشته كثيرًا في الماضي، يبدأ في الاقتراب من الواقع (اقرأ المزيد: "الإيثيريوم 2026: تفسير خارطة الطريق الأخيرة لـ EF، ودخول عصر "الترقية الهندسية" رسميًا؟").

لذا، من هذه الزاوية، يبدو أن تسريح العمال في يونيو 2026 هو أول عرض واضح لهذه الاستراتيجية طويلة الأمد للعالم الخارجي.

بعد التعديل، تم تقسيم عمل EF إلى خمسة مجموعات رئيسية، وهي: طبقة البروتوكول، طبقة الوصول، طبقة المستخدم، طبقة المجتمع، وطبقة المؤسسات، بالإضافة إلى فرق التشغيل والإدارة والدعم ذات الصلة، وتفسير EF هو أن تقليص حوالي 20% من الموظفين كان بهدف تركيز المنظمة والموارد على "الأعمال التي يمكن و يجب أن تقوم بها EF فقط".

وهذا أيضًا يعني أن المنظمة تقوم بتقليص حدودها بشكل نشط، فما هي الأمور التي ستتركها للآخرين للقيام بها؟

ثانيًا، كيف يمكن النظر إلى Ethlabs وEthereum Institutional؟

إذا كان لا بد من استخدام تشبيه مجازي، فإن فهمي هو أن هذا التغيير يبدو ظاهريًا مثل "تقسيم مملكة واحدة": المواهب، والبحث، والوظائف المؤسسية التي كانت مركزة في EF، بدأت تتوزع على منظمات مختلفة.

لكن من حيث العلاقة الفعلية، فإنها أقرب إلى تقسيم الوظائف، وليس تقسيم السلطة. أي أن EF وEthlabs وEthereum Institutional لا توجد بينها علاقات تقليدية للشركات مثل الشركات الأم والفرعية أو العلاقات العليا والسفلى، بل هي أشبه بثلاث نقاط متصلة في شبكة حوكمة الإيثيريوم، كل منها له موقع مختلف.

أولاً، Ethlabs.

على الرغم من أنه تم الإعلان عن تأسيسها في اليوم السابق للإعلان عن خطة تسريح العمال من EF - حيث تضم الأعضاء المؤسسين Ansgar Dietrichs وBarnabé Monnot وCaspar Schwarz-Schilling وJosh Rudolf وJulian Ma، وهم شخصيات بارزة شاركوا سابقًا في أبحاث حول الإيثيريوم في مجالات مثل النهائية، والتوسع، وقابلية البيانات، والآلة الافتراضية، واقتصاديات البروتوكول.

لكن Ethlabs تحدد نفسها بوضوح كمختبر بحثي غير ربحي مستقل يخدم الإيثيريوم وETH، ومهمتها تتلخص في جملة واحدة: "جعل الإيثيريوم طبقة التسوية للاقتصاد العالمي".

في سرد Ethlabs، يجب أن تكون الإيثيريوم ليست مجرد سلسلة تستخدم لإصدار الرموز وتشغيل التطبيقات، بل يجب أن تصبح بنية تحتية محايدة للتسوية تستخدمها الأصول الرقمية، والرموز المستقرة، والأسواق على السلسلة، والمؤسسات، وAI Agents.

تحدد هذه المهمة وجود فرق رئيسي بين Ethlabs وEF:

• المهمة الأساسية لـ EF هي ضمان عدم التضحية بالإيثيريوم من أجل التبني السريع والمصالح التجارية على حساب مقاومة الرقابة، والخصوصية، وحقوق المستخدمين. حتى أن بيان المنظمة الرسمي يوضح أن مسؤوليات فريق البروتوكول ليست جعل الإيثيريوم أسهل للتسويق، ولا تحويلها إلى مسار مالي تسيطر عليه المؤسسات.
• بينما Ethlabs، يمكنها مناقشة النمو، ومناقشة قيمة ETH، ومناقشة الطلب المؤسسي والتبني في العالم الحقيقي بشكل أكثر وضوحًا؛

بعبارة أخرى، تضع نفسها بين عالمين. من جهة، هناك المحافظ، والتطبيقات، وLayer 2، وفرق البنية التحتية، والمؤسسات، والمستخدمين الحقيقيين؛ ومن جهة أخرى، هناك البروتوكول الأساسي للإيثيريوم، والباحثون، والمطورون الأساسيون، لتحويل احتياجات العالم الأول الحقيقية إلى تطوير البروتوكول، والمعايير المشتركة، والبنية التحتية، والمنتجات القابلة للنشر فعليًا.

هذا يساعدنا أيضًا على فهم أفضل لموقع Ethereum Institutional، إذا كانت Ethlabs تتولى "التحويل نحو النمو" بعد أن تخلت EF عن بعض المهام، فإن Ethereum Institutional تتولى "الترويج التجاري والامتثال" الذي كانت EF تتحمله بمفردها.

ببساطة، هذه المنظمة غير الربحية تتولى مباشرة العمل المؤسسي الذي كان يقوم به فريق التوسع السوقي في EF لأكثر من عام، وتحدد نفسها كـ "الباب المحايد" لدخول المؤسسات التقليدية إلى نظام الإيثيريوم، بهدف الإجابة على سؤال لم تتمكن الإيثيريوم من الإجابة عليه لفترة طويلة: عندما ترغب مؤسسة مثل بنك أو شركة إدارة أصول في نشر منتجات على الإيثيريوم، من يجب أن تتواصل معه؟

هذا السؤال أصبح أكثر إلحاحًا في السنوات الأخيرة.

كما هو معروف، تمتلك بيئات مثل Solana فرقًا تجارية وتوسعية أكثر وضوحًا، مع فرق أعمال ذات رواتب مرتفعة وعدوانية، تستمر في التوسع في المؤسسات المالية العالمية. بينما تفتقر الإيثيريوم، بسبب تركيزها على اللامركزية والحياد الموثوق، إلى واجهة موحدة للتواصل الخارجي.

هناك تناقض عميق هنا، لأن الحياد هو ميزة من الناحية التقنية والإدارية، لكنه في بيئة الأعمال الواقعية يعني أيضًا "عدم وجود مسؤول واضح"، عندما ترغب مؤسسة مثل BlackRock في النشر على الإيثيريوم، فإنها تأمل في وجود فريق يمكنه التواصل باستمرار، وليس مؤسسة تتمسك بموقف حيادي مطلق، ولا ترغب في التكيف مع وول ستريت وصناديق السيادة كما تفعل الشركات التقليدية.

Ethereum Institutional تهدف إلى حل هذا التناقض، لا يمكن لأحد أن يمثل الإيثيريوم، لكن المؤسسات لا تزال بحاجة إلى كيان يمكنها التواصل معه بشكل مستمر.

لذا، تم تمويلها من قبل Bitmine وSharplink وJoe Lubin، برئاسة شخصيات بارزة مثل Joseph Chalom، وهو خبير سابق في BlackRock، مما يعد ميزة واضحة، حيث يساعد على التواصل مباشرة مع البنوك، وشركات إدارة الأصول، ومقدمي البنية التحتية للأسواق، والشركات المالية، والمؤسسات السيادية.

وفقًا للمعلومات التي تم نشرها، تغطي Ethereum Institutional خمسة أنواع من الأعمال، تهدف بشكل أساسي إلى مساعدة الجميع على فهم الإيثيريوم، وتقديم الطلبات، وتحويل هذه الطلبات إلى مشاريع على السلسلة يمكن تنفيذها فعليًا:

• التعليم والتواصل المؤسسي: مساعدة المؤسسات المالية التقليدية على فهم الهيكل الفني للإيثيريوم، ونموذج الحوكمة، وحالة النظام البيئي;
• معلومات السوق المؤسسية: تتبع وتحليل اتجاهات اعتماد المؤسسات للإيثيريوم، والعقبات، وأفضل الممارسات;
• الترويج لـ ETH ونظام الإيثيريوم البيئي: إخبار العالم المالي التقليدي بقيمة الإيثيريوم;
• دراسة احتياجات الصناعة والمعايير: تحويل الاحتياجات الفعلية للمؤسسات إلى توصيات معيارية واحتياجات المنتجات;
• الأنشطة المؤسسية وشبكات العلاقات: بناء العلاقات باستمرار في المراكز المالية مثل نيويورك، ولندن، وهونغ كونغ، وسنغافورة;

وبذلك، بدأت تظهر مجموعة أكثر وضوحًا من نظام تقسيم العمل في الإيثيريوم: EF مسؤولة عن قيمة البروتوكول والمصلحة العامة، وEthlabs مسؤولة عن التحويل بين البحث والنمو، وEthereum Institutional مسؤولة عن اعتماد المؤسسات، بينما تتولى فرق المحافظ، والتطبيقات، والبنية التحتية مسؤولية المنتجات النهائية وتجربة المستخدم.

وهذا يعني أيضًا أن حوكمة الإيثيريوم تتجه من "EF تنسق كل شيء" إلى هيكل أكثر تجزئة.

ثالثًا، من "EF تدفع الإيثيريوم" إلى "النظام البيئي يحمي الإيثيريوم معًا"

في الماضي، على الرغم من أن هيكل حوكمة الإيثيريوم كان مفتوحًا للغاية، إلا أن العديد من المسؤوليات الرئيسية كانت تتجمع بشكل طبيعي في EF، ويمكن تلخيصها في "EF تنسق كل شيء".

عندما تواجه تطوير البروتوكول مشاكل، يبحث الناس عن EF؛ عندما يتأخر السرد السوقي، ينتقد الناس EF؛ عندما تكون أداء ETH ضعيفًا، أو يتباطأ اعتماد المؤسسات، أو لا تتحسن تجربة المستخدم، غالبًا ما يُلقى اللوم على EF.

هذا في حد ذاته تناقض. ترغب الإيثيريوم في أن تصبح شبكة لامركزية لا تعتمد على أي منظمة واحدة، لكن النظام البيئي بأسره اعتاد على رؤية EF كالمسؤول النهائي.

الآن، يتم تشكيل هيكل أكثر تجزئة، حيث يوجد لكل وظيفة رئيسية منظمة مستقلة تتولى مسؤوليتها، ولم تعد هناك علاقات أعلى وأسفل، بل تتصل من خلال أهداف بروتوكول مشتركة ومصالح بيئية.

بالطبع، لا يعني هذا أن الإيثيريوم قد وجدت نموذج حوكمة جديد مثالي، بل على العكس، فإن الاختبار الحقيقي قد بدأ للتو.

عندما يتم توزيع الوظائف المختلفة على منظمات مستقلة، تحتاج الإيثيريوم إلى مواجهة تكاليف تنسيق أعلى، كما تحتاج إلى منع الفرق المختلفة من العمل بشكل مستقل، أو تكرار الأبحاث، أو تأثير الممولين على اتجاهات التكنولوجيا، أو ضغط اعتماد المؤسسات على مصالح المستخدمين العاديين.

لكن من زاوية أخرى، فإن هذه الحالة من عدم اليقين هي ثمن يجب دفعه من أجل اللامركزية. يجب ألا يعتمد بروتوكول لامركزي حقيقي على مؤسسة واحدة تتوسع باستمرار، ولا ينبغي أن يفقد القدرة على التطور بسبب مغادرة عدد قليل من الأعضاء الأساسيين.

الحكم على ما إذا كانت هذه التحول ناجحًا أم لا، ليس في عدد الأشخاص المتبقيين في EF، بل في:

• هل يمكن للبروتوكول الأساسي أن يستمر في التحديث بشكل مستقر؛
• هل يمكن للموهوبين في البحث الذين يغادرون EF أن يبقوا في النظام البيئي للإيثيريوم؛
• هل يمكن للمنظمات المستقلة الحفاظ على التعاون والتوازن المتبادل؛
• هل يمكن توسيع اعتماد المؤسسات دون التضحية بالانفتاح وحقوق المستخدمين؛
• هل يمكن للمحافظ والتطبيقات تحويل التقدم الأساسي إلى منتجات يمكن أن يستخدمها المستخدمون العاديون حقًا;

إذا تم تحقيق هذه الأهداف، فإن انخفاض تأثير EF قد يثبت أن الإيثيريوم أصبحت أكثر نضجًا.

عندها، لن تكون الإيثيريوم مجرد نبتة تحتاج إلى دعم مستمر من المؤسسة، بل ستصبح نظامًا بيئيًا يتم الحفاظ عليه من قبل المؤسسة، والهيئات البحثية، والمطورين، والمحافظ، والتطبيقات، والشركات، والمستخدمين معًا.

تمامًا كما هو الحال في هيكل الشبكة اللامركزية للإيثيريوم، فإن هيكل حوكمة الإيثيريوم، في عام 2026، أصبح أيضًا موزعًا.

نحن نؤمن دائمًا أن هذه ليست نهاية الأزمة، بل بداية جديدة لنظام إيثيريوم أكثر مرونة وحيوية.

إخلاء مسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض الترويج العام والمعلومات فقط، ولا يُعدّ نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. لا تُعتبر أي أحداث أو مكافآت أو فعاليات عبر الإنترنت أو معلومات ذات صلة مذكورة هنا توصيةً أو دعوةً لشراء أو بيع أو تداول أو التعامل بأي شكل من الأشكال في أي أصول مشفرة أو استخدام أي خدمات. الأصول المشفرة شديدة التقلب وقد تؤدي إلى الخسارة. قد لا تتوفر خدمات WEEX وفعالياتها عبر الإنترنت في جميع المناطق، وتخضع للقوانين واللوائح وشروط الأهلية المعمول بها. أنت مسؤول عن ضمان توافق استخدامك لخدمات WEEX مع القوانين المحلية، وعن تقييم المخاطر بعناية قبل المشاركة في أي أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة.