أغلى رفض: CZ ربح معركة الأعمال لكنه "فوت الفرصة" في 20 مليار دولار من الذكاء الاصطناعي
العنوان الأصلي: "اليوم الذي فوت فيه CZ أفضل استثمار في حياته، وفوتت العملات الرقمية الذكاء الاصطناعي"
المؤلف الأصلي: Azuma، Odaily Planet Daily
في عام 2014، ومع خبرة لم تتجاوز عاماً واحداً في مفهوم العملات الرقمية، قام CZ بأجرأ استثمار في حياته — حيث باع شقته في شنغهاي وقام بـ "الاستثمار بالكامل" (all-in) لشراء حوالي 1500 BTC بسعر مكون من ثلاثة أرقام. بعد اثني عشر عاماً، لو لم يبع CZ هذا الاستثمار، لكان قد حقق له ربحاً ضخماً يتجاوز مائة مليون دولار (ذروة العائد حوالي 189 مليون دولار).
مقارنة بإنجازه اللاحق في تأسيس Binance وأن يصبح رائداً في الصناعة، لم تعد عوائد هذا الاستثمار ذات أهمية كبيرة لـ CZ. ومع ذلك، من منظور خارجي، تظل خطوة "الاستثمار بالكامل" المثالية هذه واحدة من أكثر عمليات CZ التي تم الحديث عنها.
ما يثير الأسف هو أن حتى CZ، الذي يتمسك بمعتقداته ويحسم قراراته، فوت ذات مرة فرصة استثمارية كان من الممكن أن تجلب أرباحاً أكبر بمائة مرة من استثمار "بيع المنزل لشراء BTC".
العودة 1555 يوماً: الاستحواذ المصيري
كان 9 نوفمبر 2022 ليلة بلا نوم لصناعة العملات الرقمية.
قبل ذلك بيوم واحد فقط، قامت FTX، التي كانت تتألق في الصناعة، بتعليق عمليات السحب بسبب أزمة سيولة، مما أثار ذعراً متصاعداً بسرعة في المجتمع. بدأت رائحة كارثة وشيكة تنتشر في السوق... بقية القصة يعرفها الجميع — انهارت FTX، وتلا ذلك سلسلة من الانهيارات، مما دفع السوق إلى شتاء طويل استمر لعدة سنوات.
في عالم موازٍ، كان من الممكن أن تأخذ القصة منعطفاً مختلفاً. في الساعات الأولى من يوم 9 نوفمبر، أعلن SBF و CZ تباعاً أن FTX وافقت مبدئياً على الاستحواذ عليها من قبل Binance.

SBF: مرحباً بالجميع: لدي بعض الأخبار لأعلن عنها. عادت الأمور إلى نقطة البداية، وأول وآخر المستثمرين في FTX هم نفس المجموعة من الأشخاص — لقد توصلنا إلى اتفاق معاملة استراتيجية مع Binance (خاضع للفحص النافي للجهالة).

CZ: طلبت FTX مساعدتنا بعد ظهر هذا اليوم. تواجه منصة التبادل حالياً أزمة سيولة حادة. لحماية المستخدمين، وقعنا خطاب نوايا غير ملزم ونخطط للاستحواذ الكامل على FTX لمعالجة أزمة السيولة. سنجري فحصاً نافياً للجهالة شاملاً في الأيام المقبلة.
ومع ذلك، فشل الاستحواذ في النهاية. بعد يوم واحد فقط، أعلن فريق Binance رسمياً التخلي عن الاستحواذ مشيرين إلى "قضايا خارجة عن سيطرتنا"، والتي أصبحت أيضاً القشة الأخيرة التي قصمت ظهر FTX.
هل فكر CZ حقاً في الاستحواذ على FTX؟ هل كانت النهاية المتسرعة لملحمة الاستحواذ مساعدة متعمدة أم مجرد خطوة لقياس "شريط صحة" الخصم؟ ربما أصبح هذا لغزاً دائماً. من النتيجة، من الواضح أن CZ هزم بمفرده أكبر منافس في ذلك الوقت، مما عزز مكانة Binance الأولى في الصناعة.
ومع ذلك، لم يتوقع أحد أن "الأصل الجانبي" الذي بدا غير مهم في ترسانة أصول FTX في ذلك الوقت سيرتفع بسرعة في السنوات التالية، حيث تتجاوز قيمته الآن القيمة الإجمالية للأصول المتبقية من الاستحواذ الفاشل.
كانت "أصلاً جانبياً"، والآن هي محور الذكاء الاصطناعي
في أبريل 2022 (هذا هو تاريخ الإعلان الرسمي، مع إتمام الصفقة فعلياً في 2021)، قامت FTX بأهم استثمار لها في مجال الذكاء الاصطناعي—التزام بمبلغ 500 مليون دولار كمستثمر رئيسي في جولة تمويل بقيمة 5.8 مليار دولار لشركة Anthropic الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، لتصل إلى ذروة حصة ملكية بلغت 13.56%، والتي خُففت لاحقاً إلى 7.84% مع مرور Anthropic بجولات تمويل لاحقة.

كانت حقبة لم يتم فيها إطلاق الإمكانات الكاملة للذكاء الاصطناعي بعد. بعد نصف عام فقط (أواخر نوفمبر 2022، وهو نفس شهر انهيار FTX)، ظهر ChatGPT من OpenAI، مما يمثل دخول العالم الذي لا رجعة فيه إلى "عصر الاستكشاف" للذكاء الاصطناعي. Anthropic، مع خط منتجات Claude الخاص بها (خاصة المنتج الفرعي الموجه للبرمجة Claude Code)، استمرت في إبهار العالم، لتصبح تدريجياً واحدة من أكثر الشركات النجمة سطوعاً في عصر الذكاء الاصطناعي.
مع استمرار Claude في التكرار، استمر تقييم Anthropic في الارتفاع. لوح أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية بأموالهم بقوة، حريصين على الصعود على متن سفينة Anthropic التي تبحر نحو الاكتتاب العام. تشير أحدث شائعات السوق إلى أن Anthropic تدخل المراحل النهائية من جولة تمويل جديدة واسعة النطاق، مع توقع أن يتجاوز التمويل 20 مليار دولار (كان الهدف الأولي 10 مليارات دولار، ولكن بسبب طلب المستثمرين الذي تجاوز التوقعات بكثير، من المتوقع أن يتضاعف المبلغ النهائي)، مع تقييم قد يصل إلى 350 مليار دولار، ومن المقرر إغلاق الصفقة في أقرب وقت هذا الأسبوع.
مع أحدث تقييم بقيمة 350 مليار دولار، تبلغ قيمة حصة FTX في Anthropic الآن حوالي 27.44 مليار دولار، وهو ما يكفي لتغطية فجوة الاحتياطي التي أدت إلى إفلاسها عدة مرات... لكن التاريخ قد كُتب بالفعل، والنتيجة قد تحددت منذ فترة طويلة.
من الصعب ألا تتعجب من عبقرية SBF النادرة في رأس المال الاستثماري (إلى جانب Anthropic، قام أيضاً بتمويل Cursor الذي أصبح رائجاً الآن)، ولكن من الواضح أنه ليس مشغلاً تجارياً مؤهلاً، خاصة أنه يفتقر إلى إدارة المخاطر. في المقابل، فإن صورة CZ متناقضة تماماً؛ فهو مشغل تجاري بارع، وهيمنة Binance لا تنفصل عن قراراته الاستراتيجية الصحيحة المتعددة. ومع ذلك، غالباً ما يرى CZ نفسه ليس كمستثمر تقليدي يسعى فقط لتحقيق عوائد على الاستثمار، ولا يتداول العملات، بل يطمح إلى أن يكون بانياً للصناعة.
نهاية متسرعة: كان من المفترض أن يكون هذا أفضل تقاطع بين العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي
قد تتساءل، ماذا حدث لأسهم FTX في النهاية؟
النهاية ليست معقدة. بعد إفلاس FTX، تم التصرف في جميع الأصول، بما في ذلك أسهم Anthropic، من قبل فريق إدارة إفلاس FTX. في فبراير 2024، وافقت المحكمة على بيع هذه الأسهم من قبل فريق إدارة إفلاس FTX؛ في مارس ويونيو من نفس العام، باع فريق إدارة إفلاس FTX ما مجموعه 29.5 مليون سهم و 15 مليون سهم بإجمالي يزيد عن 1.3 مليار دولار.

أما بالنسبة لمشتري هذه الأسهم، فقد جاءوا بشكل رئيسي من ATIC Third International Investment في أبو ظبي ومؤسسات مالية تقليدية من وول ستريت مثل Jane Street و Fidelity. بعبارة أخرى، لم تحصل أي شركة من صناعة العملات الرقمية على قطعة من الكعكة.
فيما يتعلق بما إذا كانت هذه الأسهم قد بيعت بأقل من قيمتها عمداً، أو ما إذا كان هناك أي نقل للمصالح تحت ستار تصفية الإفلاس، لم يعد ذلك مهماً لصناعة العملات الرقمية.
كان من المفترض أن يكون هذا أفضل تقاطع بين العملات الرقمية والذكاء الاصطناعي. في جدول زمني بديل، بغض النظر عما إذا كانت هذه الأسهم في أيدي SBF أو CZ، إذا كان بإمكان الشركات الرائدة في عالم العملات الرقمية أن يكون لها درجة معينة من التأثير في تطوير أنجح الشركات في عالم الذكاء الاصطناعي، فقد تكون هناك محاولات أكثر ابتكاراً حول العملات الرقمية + الذكاء الاصطناعي، مما يؤدي إلى نتائج غير متوقعة.
الشخص الذي كسر ساقه ليس CZ فقط.
قد يعجبك أيضاً

تقرير صباحي | زادت شركة ستراتيجيز حيازاتها بمقدار 4871 بيتكوين الأسبوع الماضي؛ وتخطط شركة توس لتطوير سلسلة كتل خاصة بها وإصدار عملة مشفرة أصلية؛ وشكك المدير المالي لشركة أوبن إيه آي سرًا في توقيت الاكتتاب العام الأولي في عام 2026

بحث: يبلغ حجم تداول العملات المستقرة 35 تريليون دولار سنوياً، فما مقدار المدفوعات الحقيقية منها؟

أبحاث جالاكسي: تعمل وكلاء الذكاء الاصطناعي على ظهور أنواع جديدة على البلوكشين، كيف تنشط الشركات التي لا تضم أي إنسان العجلة المالية

البحث في البيانات: ما حجم الفجوة في السيولة بين "هايبرليكويد" ونفط الخام في بورصة شيكاغو التجارية (CME)؟

لماذا ترتفع أسعار وحدات معالجة الرسومات بشكل جنوني خارج عن السيطرة؟

كيف تتقن استخدام منصة Claude Cowork بشكل كامل؟

رسالة سرية من 70 صفحة تتضمن أول تهمة بـ«الكذب»، وألتمان يقول لمجلس الإدارة: «لا أستطيع تغيير شخصيتي»

هل سيبدأ موسم العملات البديلة في عام 2026؟ ما الذي يجب على المتداولين مراقبته الآن؟
تتضح مؤشرات موسم العملات البديلة بشكل أكبر في عام 2026 مع تسارع دوران رأس المال عبر أسواق العملات المشفرة. إليكم ما يجب على المتداولين مراقبته وكيف تتطور المشاركة القائمة على الاستراتيجية في دورة السوق الحالية.

تدفقات أموال صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في عام 2026: تأثير ذلك على سعر البيتكوين واتجاهات سوق العملات المشفرة
تؤدي التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين إلى إعادة تشكيل اتجاهات أسعار البيتكوين وسيولة سوق العملات المشفرة في عام 2026. اكتشف كيف يؤثر رأس المال المؤسسي على التقلبات وسلوك التداول واستراتيجيات توزيع المحافظ الاستثمارية في أسواق العملات المشفرة.

سوق الأسهم

استراتيجية فيزا بشأن العملات المستقرة: البطاقات، والتسوية، والمستقبل

كيف يمكن تحقيق النجاح التالي في مجال أسواق التنبؤ؟

مخطط بونزي "قانوني"؟ الكشف عن نظام الإقراض الدائري لمنصة تداول «جيميني» ومؤسسها

أطلقت "سيركل" (Circle)، الشركة الرائدة في مجال العملات المستقرة، رسمياً نظام النقاط الجديد على السلسلة العامة ARC، ويمكن الاطلاع على الدليل التفاعلي هنا

أسعار النفط تقترب من نقطة حرجة. ماذا سيحدث في منتصف أبريل؟

يقترب سعر النفط من نقطة حرجة، فماذا سيحدث في منتصف أبريل؟

الآلية هي التي تحدد القيمة، والانكماش يقود المستقبل: سيتم إطلاق MIAU رسميًا على PancakeSwap في 13 أبريل

