موودي رفع تصنيف خمس شركات أرجنتينية: من هم المستفيدون؟

تحسنت التصنيفات الائتمانية للأرجنتين وانتقلت إلى القطاع الخاص. بعد رفع التصنيف السيادي للأرجنتين من Caa1 إلى B3 مع نظرة مستقبلية إيجابية، قامت وكالة موودي بتعزيز تصنيف خمس شركات بنية تحتية، حيث اعتبرت أن السيناريو الكلي الجديد عزز من ظروفها التشغيلية والمالية.

الشركات المستفيدة هي: شركة نقل الغاز في الجنوب (TGS)، مطارات الأرجنتين، شركة توزيع الكهرباء في مندوزا (EDEMSA)، جينيا وYPF لوز، حيث انتقل تصنيفها الائتماني من B2 إلى B1، جميعها مع نظرة مستقبلية مستقرة. في المقابل، احتفظت شركة MSU Green Energy بتصنيفها عند B2، أيضًا مع نظرة مستقبلية مستقرة.

كما أوضحت موودي أن التحسن يعكس بيئة اقتصادية ومالية أكثر ملاءمة لشركات البنية التحتية، التي تتمتع بأسس تشغيلية قوية، ومستويات سيولة مناسبة، ومؤشرات ائتمانية تتماشى مع التصنيف الجديد.

ومع ذلك، أكدت الوكالة أن الجودة الائتمانية لهذه الشركات لا تزال مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتصنيف الأرجنتين السيادي، لذا فإن أي تدهور في الملف الائتماني للبلاد أو تغييرات تنظيمية هامة قد تؤثر على تصنيفاتها.

في حالة TGS، أبرزت موودي الطابع الاستراتيجي لأصولها بالنسبة لنظام نقل الغاز ولتطوير فاكامويرتا. كما قيمت تنوع الأعمال بين الأنشطة المنظمة وغير المنظمة، ومستوى الرفع المالي المنخفض، وموقع السيولة القوي. بالنسبة لمطارات الأرجنتين، سلطت الوكالة الضوء على قوة الشبكة المطار الرئيسية في البلاد، المدعومة بعقد ساري حتى عام 2038، وإيرادات بالدولار من خلال الرسوم، والنمو المستمر في حركة الطيران.

في EDEMSA، جاء التحسن نتيجة لاستقرار نشاطها المنظم في توزيع الكهرباء، وموقعها الاحتكاري في مندوزا، ونظام التعريفات الذي يتضمن تحديثات دورية، وتوليد نقدي يمكن التنبؤ به.

فيما يتعلق بجينيا، قيمت موودي قيادتها في مجال الطاقة المتجددة، وقابلية التنبؤ بإيراداتها بفضل العقود طويلة الأجل، وأدائها التشغيلي، وخطة التوسع التي تحتفظ بها لزيادة قدرتها المركبة. أما بالنسبة لـ YPF لوز، فقد أبرزت الوكالة تنوع حديقة توليد الطاقة الخاصة بها، ومزيج العقود طويلة الأجل مع CAMMESA والعملاء الخاصين، والدعم الاستراتيجي من YPF، والنمو المتوقع في الطاقة المتجددة.

على عكس بقية الشركات، احتفظت MSU Green Energy بتصنيفها عند B2. أوضحت موودي أن الشركة لديها إيرادات بالدولار بشكل رئيسي من خلال عقود طويلة الأجل وأصول استراتيجية مثل مجمع الطاقة الكهرومائية El Chocón-Arroyito، بالإضافة إلى مشاريع جديدة للطاقة الشمسية وتخزين الطاقة.

ومع ذلك، اعتبرت أن هذه العوامل الإيجابية لا تزال متوازنة مع المخاطر المرتبطة بتنفيذ المشاريع، وتقلب الموارد المتجددة، وزيادة التعرض المستقبلي لأسعار السوق، ومستوى الرفع المالي المرتفع نسبيًا.

أشارت الوكالة إلى أن أي زيادات مستقبلية في التصنيفات الائتمانية ستعتمد أولاً على تحسينات جديدة في التصنيف السيادي للأرجنتين. على مستوى الشركات، سيكون الحفاظ على مستوى سيولة قوي، وانخفاض مستويات الدين، وأداء تشغيلي متسق عوامل حاسمة. على العكس من ذلك، فإن تدهور الملف الائتماني للبلاد، أو تدهور السيناريو الكلي، أو التغييرات التنظيمية السلبية قد تضغط على التصنيفات. كما حذرت موودي من أن زيادة الرفع المالي أو التعديلات في شروط الدفع لـ CAMMESA قد تؤثر بشكل خاص على بعض الشركات في قطاع الطاقة.

إخلاء مسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض الترويج العام والمعلومات فقط، ولا يُعدّ نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. لا تُعتبر أي أحداث أو مكافآت أو فعاليات عبر الإنترنت أو معلومات ذات صلة مذكورة هنا توصيةً أو دعوةً لشراء أو بيع أو تداول أو التعامل بأي شكل من الأشكال في أي أصول مشفرة أو استخدام أي خدمات. الأصول المشفرة شديدة التقلب وقد تؤدي إلى الخسارة. قد لا تتوفر خدمات WEEX وفعالياتها عبر الإنترنت في جميع المناطق، وتخضع للقوانين واللوائح وشروط الأهلية المعمول بها. أنت مسؤول عن ضمان توافق استخدامك لخدمات WEEX مع القوانين المحلية، وعن تقييم المخاطر بعناية قبل المشاركة في أي أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة.